Оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

Определение ликвидности и финансовой устойчивости. Информационная база. Коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей, срочной и абсолютной ликвидности). Коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициент автономии, финансовой устойчивости, финансирования). Их экономическое значение, расчетные формулы.

Финансовая устойчивость предприятия – это постоянное платежеспособное состояние предприятия, обеспечиваемое достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования и делающее его практически независимым от внешних негативных воздействий.

Понятие финансовой устойчивости тесно связно с понятиями платежеспособности и ликвидности. Если финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования, то платежеспособность и ликвидность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия.

Информационной базой анализа финансовой устойчивости и ликвидности является финансовая (бухгалтерская) отчетность, потому что в классическом понимании финансовый анализ – это анализ данных финансовой отчетности.

Для оценки платежеспособности организации используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

- коэффициент текущей ликвидности (Ктек.ликв.):

,

где: ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует потенциальную платежеспособность предприятия в относительно долгосрочной перспективе. Рекомендуемые значения коэффициента текущей ликвидности – от 2,0 и выше.

- коэффициент критической ликвидности (Ккрит.ликв.):

,

где: НЛА – наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

БРА – быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы.

Коэффициент критической ликвидности характеризует способность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидной и быстрореализуемой части оборотных активов. Рекомендуемые значения коэффициента критической ликвидности – 0,9-1,5.

- коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.ликв.):

.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность немедленного выполнения предприятием финансовых обязательств, показывая, какая часть имеющейся краткосрочной задолженности может быть погашена в данный момент. Рекомендуемые значения коэффициента абсолютной ликвидности – от 0,2 до 0,3.

Для общей оценки финансовой устойчивости предприятия применяется следующая система финансовых коэффициентов:

- коэффициент автономии (Ка):

,

где: СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Рост коэффициента автономии в динамике является положительным фактором. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

- коэффициент финансовой зависимости (Кфз):

,

где: ЗК – заемный капитал.

Рост коэффициента финансовой зависимости в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, повышении уровня зависимости от внешних инвесторов.

Нормальное максимальное значение коэффициента финансовой зависимости составляет 0,5.

Сумма значений коэффициента автономии и коэффициента финансовой зависимости равна единице.

- коэффициент финансовой устойчивости (Кфу):

,

где: ДО – долгосрочные обязательства.

Рост коэффициента финансовой устойчивости в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Нормальное рекомендуемое значение коэффициента финансовой устойчивости более 0,7.