С тем, чтобы придать смысл коэффициентам ликвидности, нужно провести сравнение с аналогичными компаниями в данной отрасли или провести трендовой анализ на рассматриваемом предприятии.
По итогам анализа ликвидности перед финансовым менеджером обычно стоят традиционные вопросы:
Повышается или понижается ликвидность (текущий коэффициент) на предприятии?
Благоприятными ли являются происходящие в отрасли изменения? Или что нужно изменить на предприятии для роста ликвидности?
Ликвидность активов компании — одна из основных детерминант кредитоспособности компании, т.е. ее способности брать взаймы.
Актив ликвиден в том случае, если он может быть легко преобразован в денежные средства, тогда как пассив ликвиден, если он может быть оплачен в ближайшем будущем. Весьма рискованное дело — кредитовать неликвидные активы.
Если у компании низкий "текущий" коэффициент, то ей не достает ликвидности, т.е. она не может сократить свои инвестиции в текущие активы и обеспечить денежные средства для покрытия обязательств, срок погашения которых наступает. Вместо этого она должна полагаться на операционный доход и внешние источники финансирование.
Следует признать, что эти соотношения лишь в очень грубой форме позволяют оценить ликвидность. Объем инвестиций в текущие активы и способность компании сократить эти инвестиции и заплатить по счетам, — две разные вещи. Если продажи не снижаются, то сокращение дебиторской задолженности и запасов обычно наносит ущерб прибыли, продажам и эффективности производства. Вряд ли компания будет продавать значительные доли своих текущих активов, чтобы заплатить по обязательствам, срок погашения которых приближается.
Коэффициент срочной ликвидности очень похож на текущий коэффициент, лишь числитель уменьшается на величину запасов. Запасы вычитаются потому, что они зачастую являются неликвидными. В случае краха компания или ее кредиторы не могут получить необходимые деньги от продажи запасов. Как правило, в случае ликвидации продавцы обычно получают лишь половину от стоимости запасов по балансу.
Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициенты финансовой устойчивости определяют способность предприятия выполнять обязательства долгосрочного характера: перед кредиторами и перед собственниками.