Валютный курс (exchange rate) – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных денежных единицах.
Исчисление валютного курса необходимо для:
а) взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;
б) сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
в) периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Валютные курсы принято классифицировать по следующим критериям:
|
|
1. в зависимости от вида котировки:
- валютный курс, основанный на прямой котировке;
- валютный курс, основанный на косвенной котировке;
2. по способу фиксации:
- плавающий валютный курс (биржевой);
- фиксированный валютный;
- смешанный;
3. по способу расчета:
-паритетный курс;
- фактический курс.
Паритетный курс – расчетный курс в международном торговом обороте, основанный на паритете покупательной способности валют.
Фактический курс складывается в экономической системе государства на конкретный момент времени, исходя из существующего в стране режима валютного курса.
4. по виду валютной сделки:
- кассовые курсы:
а) курс TOD (today);
б) курс TOM (tommorow);
в) курс СПОТ;
- срочный курс;
- кросс-курс;
5. по отношению к участникам сделки:
- курс покупателя (bid)
- курс продавца (offer, ask)
- средний курс
Разница между курсом покупки и продажи называется спредом, на основе которого банк в зависимости от объема сделки получает выручку, именуемую банковской маржой от проведения конверсионных операций.
Факторы, влияющие на валютный курс также можно разделить на конъюнктурные и структурные факторы.
Конъюнктурные (краткосрочные) факторы связаны с колебаниями деловой, политической, военной и прочей обстановки, а также с ожиданиями, прогнозами, слухами. Возникновение этих факторов, как правило, предугадать достаточно сложно.
Структурные факторы воздействуют на курс валюты длительный промежуток времени и подлежат прогнозированию. К ним относятся:
- конкурентоспособность товаров страны на мировых рынках, что приводит к увеличению экспорта, а, следовательно, к притоку иностранной валюты в страну-экспортера и повышению курса его национальной валюты на длительный период;
|
|
- изменение национального дохода страны, рост которого может привести к увеличению спроса на товары импортного производства, что повысит спрос на иностранную валюту и может привести к ее оттоку из страны. С другой стороны, страна с высоким национальным доходом имеет возможность формировать валютные резервы, привлекать иностранный капитал, что повышает инвестиционную привлекательность ее национальной экономики и увеличивает курс национальной валюты. Снижение национального дохода свидетельствует об ухудшении экономического развития страны и ведет к снижению курса национальной валюты;
- повышение внутренних цен по сравнению с ценами на мировых рынках. Данный фактор влияет на снижение курса национальной валюты, поскольку повышается спрос на импортные товары и, как следствие, на иностранную валюту;
- увеличение процентных ставок по привлечению иностранного капитала: если привлеченный иностранный капитал используется для реального инвестирования, это может привести к росту экономики и укреплению национальной валюты. Как показывает практика России, привлеченный иностранный капитал, используемый только на спекулятивные операции, может повлечь за собой резкое падение национальной валюты;
- степень развития рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг составляет здоровую конкуренцию валютному рынку.