2015-04-01
427
Для конкретных целей
Оценка инвестиционных проектов
Задача 1. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии ценой в 1 700 тыс. руб. Ликвидационная стоимость линии равна затратам на её демонтаж. Определить чистую текущую стоимость проекта, если ежегодные поступления после вычета налогов 590 тыс. руб., норма прибыли – 11%, срок эксплуатации линии – 5 лет.
Задача 2. Компания «Вымпел» рассматривает два варианта реализации инвестиционных проектов, которые требуют равных капитальных вложений – 28 млн руб. Определить оптимальный вариант реализации инвестиционных проектов, если:
1) прогнозируемые денежные потоки по первому проекту в первый год – 700 тыс. руб., во второй год – 900 тыс. руб., в третий год – 1 100 тыс. руб., в четвёртый год – 1 300 тыс. руб., в пятый год – 1 600 тыс. руб.
2) прогнозируемые денежные потоки по второму проекту в первый год – 400 тыс. руб., во второй год – 1 000 тыс. руб., в третий год – 1 100 тыс. руб., в четвёртый год – 1 400 тыс. руб., в пятый год – 1 800 тыс. руб.
3) для финансирования проектов используется банковский кредит из расчёта 11,5% годовых.
Задача 3. Рассчитать внутреннюю норму доходности проекта (IRR), если чистая текущая стоимость (NPV) равна 500 тыс. руб. при ставке доходности 15%, а при ставке доходности 17% NPV равна минус 80 тыс. руб.
Задача 4. Определить период окупаемости инвестиционного проекта, требующего вложения 1 000 тыс. руб. Прогнозируются следующие денежные потоки: первый год – 200 тыс. руб., второй год – 500 тыс. руб., третий год – 600 тыс. руб., четвёртый год – 800 тыс. руб., пятый год – 900 тыс. руб. Ставка дисконта – 15% годовых.
Задача 5. По данным таблицы 66 рассчитать внутреннюю ставку доходности, если при ставке дисконта равной 17% денежный поток имеет положительное значение, а при ставке дисконта равной 18% – отрицательное значение.
Таблица 66 – Определение внутренней ставки доходности
| Год | Денежный поток | Ставка дисконта 17% | Ставка дисконта 18% | ||
| значение коэффициента текущей стоимости | NPV | Значение коэффициента текущей стоимости | NPV | ||
| 1-й | -3 300 | ||||
| 2-й | -5 000 | ||||
| 3-й | -535 | ||||
| 4-й | 1 755 | ||||
| 5-й | 2 240 | ||||
| 6-й | 3 270 | ||||
| 7-й | 3 500 | ||||
| 8-й | 1 140 | ||||
| 9-й | 2 140 | ||||
| 10-й | 2 140 | ||||
| 11-й | 2 140 | ||||
| 12-й | 5 640 | ||||
| Итого | × | × | × | ||
| IRR |
Задача 6. По данным таблицы 67 рассчитать период окупаемости проекта, если общие инвестиционные затраты составили 20 700 тыс. руб.
Таблица 67 – Расчёт периода окупаемости проекта
| Период | Размер денежных потоков, тыс. руб. | Баланс на конец года, тыс. руб. |
| строительства (первый год) | – | 20 700 |
| строительства (второй год) | – | 20 700 |
| эксплуатации (третий год) | 1 740 | |
| эксплуатации (четвёртый год) | 4 060 | |
| эксплуатации (пятый год) | 4 660 | |
| эксплуатации (шестой год) | 7 000 | |
| эксплуатации (последующие года) | 7 000 |
