Макроэкономическое равновесие в открытой экономике. Модель Манделла-Флеминга

Результаты экономической политики проводимой государством с целью воздействия на экономику, зависят во многом от заложенной в ней системы установления обменного курса валюты – плавающего или фиксированного. В целях оценки результатов экономической политики в открытой экономике используется модель Манделла-Флеминга. Это модификация модели IS-LM в краткосрочном периоде в малой открытой экономике, т.е. стране, не оказывающей влияния на мировую ставку процента и принимающую ее, как данную. Основу модели Манделла-Флеминга составляют два рынка – товарный и денежный. Модель содержит три внутренних переменных: Y, r, e.

Модель Манделла-Флеминга включает три уравнения:

1. Y= C (Y - T) + I (r) + G + NX (e) – уравнение товарного рынка, кривая IS;

2. M / P = L (r, Y) - уравнение денежного рынка, кривая LM;

3. r = r*– внутренняя процентная ставка определяется уровнем мировой процентной ставки.

Где Y – ВВП,

r – внутренняя процентная ставка,

r*– мировая процентная ставка,

e – номинальный обменный курс,

C – потребление домашних хозяйств,

(Y – T) – располагаемый доход,

I – инвестиции,

G – государственные расходы,

NX – чистый экспорт,

M / P – реальные денежные остатки,

L – ликвидность.

Первое уравнение характеризует рынок товаров и услуг в открытой экономике. Объем потребления на этом рынке зависит от располагаемого дохода, инвестиции – от ставки процента; чистый экспорт – от обменного курса.

В модели делается допущение о неизменности уровня цен и поэтому изменения реального обменного курса пропорциональны изменениям номинального курса. То есть, при росте номинального обменного курса отечественные товары дорожают, а импортные дешевеют, что сокращает экспорт, стимулирует импорт, то есть уменьшает чистый экспорт (NX).

Второе уравнение – это уравнение денежного рынка, на котором предложение реальных денежных остатков равняется спросу на них [L(r,Y)].

Третье уравнение констатирует зависимость внутренней ставки процента в малой открытой экономике (r) от уровня мировой ставки (r*).

Графически модель Манделла-Флеминга выражается двумя способами: в координатах «r – Y» и в координатах «e – Y».

Первый способ построения модели - в координатах «r – Y» (Рис.4.2.1).

Рис.4.2.1

Расположение кривой IS зависит от обменного курса е, который рассчитывается как количество иностранной валюты, получаемой за единицу национальной. При повышении обменного курса отечественные товары дорожают, чистый экспорт уменьшается, и кривая IS сдвигается влево вниз.

В конечном итоге кривая IS должна пройти через точку пересечения кривых LM и r=r*. Если, например, кривая IS пройдет выше уровня равновесной мировой ставки, это будет означать, что внутренняя ставка процента установилась на уровне, выше мировой ставки, и тогда иностранные инвестиции пойдут в экономику данной страны (Рис. 4.4.2).

Рис. 4.4.2

Это вызовет повышение курса национальной валюты, уменьшение чистого экспорта и смещение кривой IS вниз, до уровня пересечения кривых LM и r = r*.

Если же внутренняя ставка оказывается ниже мировой, то есть кривая IS пересечет кривую LM на уровне ниже мировой ставки, инвесторы будут стремиться вывести капитал из страны, курс национальной валюты снизится, чистый экспорт возрастет, и кривая IS сдвинется вправо вверх до пересечения с кривыми LM и r = r* (Рис. 4.4.3).

Рис. 4.4.3

Таким образом, все три кривые: IS, LM и r пересекаются в одной точке, на уровне мировой ставки процента r* (Рис. 4.4.1).

При втором способе изображения модели ставка процента постоянна, равна мировой, и оба рынка – товаров и услуг (IS) и реальных денежных остатков (LM) отражаются в координатах обменного курса (e) и дохода (Y). Т.к. кривая LM* не зависит от обменного курса, она будет выглядеть как вертикальная прямая (Рис. 4.4.4)

Рис. 4.4.4

Точка равновесия, определяет равновесный уровень обменного курса и дохода.

Данный способ представления модели Манделла-Флеминга удобно использовать для анализа воздействия экономической политики на открытую экономику в условиях плавающего и фиксированного обменного курса валюты. При плавающем валютном курсе на доход оказывает воздействие только кредитно-денежная политика, а результаты бюджетно-налоговой политики сводятся к нулю в результате повышения курса валюты. Напротив, при фиксированном валютном курсе на доход воздействует только бюджетно-налоговая политика, т.к. меры кредитно денежной политики нацелены на поддержании обменного курса на заданном уровне. Таким образом, при плавающем валютном курсе эффективной является кредитно-денежная политика, а при фиксированном валютном курсе бюджетно-налоговая.

Вывод: в современных условиях экономика различных стран имеет тенденцию к интеграции хозяйственной жизни. Она вызывается возросшей интернационализацией экономики, углублением международного разделения труда, НТР, миграцией в масштабах всей планеты денежных, человеческих и производственных ресурсов. Мировые экономические отношения имеют развитый характер, поэтому осуществляются в различных формах. Это и мировая торговля товарами и услугами, и международные валютно-кредитные отношения. Для эффективного государственного регулирования международных хозяйственных связей необходим анализ состояния платежного баланса страны и грамотное управление им. Оценить эффективность проведения бюджетно-налоговой, кредитно-денежной и торговой политики в условиях плавающего и фиксированного обменного курса позволяет модель открытой экономики.