Вопрос. Анализ и оценка эффективности использования заемного капитала

Анализ и оценка эффективности использования заемного капитала. эффект финансового рычага.

Одним из показателей применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала явл эффект финансового рычага (ЭФР). Этот показатель характеризует эффективность (рентабельность) собственного капитала при использовании заемного (ЗК).

ЭФР =[Рсе (1-Кн)Ссп] ЗК/СК, где Рск - рентабельность собственного капитала; Кн - коэ налогообложения (сумма налогов / сумму прибыли); Ссп - ставка ссудного процента; ЗК - заемный капитал; СК собственный капитал.

ЭФР показывает на ск-ко % увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных ср-в в оборот пр-я.

Положительный ЭФР когда [Рсе (1-Кн)Ссп] > 0, т.е. собственный капитал после корректировки на налоги и уплаты % явл рентабельным.

Отрицательный ЭФР < 0, если собственный капитал остается нерентабельным (эффект дубинки), в результате чего происходит проедание собственного капитала, что может стать причиной банкротства.

Вопрос.