Денежный рынок. Спрос на деньги и предложение денег. Равновесие денежного рынка

Денежная система - ис­торически сложившаяся и законодательно закрепленная государ­ством форма организации денежного обращения в стране.

Определяющим элементом денежной системы являются деньги. Они покупаются и продаются на денежном рынке - совокупность финансовых институтов и учреждений, обеспечивающих взаимодействие спроса на деньги и их предложения.

Предложение денег - о бщее количество денег в стра­не. Для определения предло­жения денег, денежную массу, т.е. совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в национальной экономике, разбивают на несколько групп (в порядке убывания степени ликвидности, т.е. способности быстро обмениваться на другие виды активов), которые называют денежными агрегатами – M_0,M₁ М₂ и т.д. Количество и состав различаются по странам.

В Республике Беларусь используется пять денеж­ных агрегатов.

Агрегат М_о - это наличные деньги в обращении (вне банков).

М₁ включает М_о + денежные средства юридических и физических лиц на текущих, депозитных и иных счетах до востребования.

М₂ включает M₁ + срочные вклады физических лиц и депозиты юридических лиц.

М_2* включает М₂ + средства в ценных бумагах (кроме акций) юридических и физических лиц-резидентов республики.

М₃ включает М_2* + переводные и срочные депозиты в иностран­ной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностран­ной валюте.

Совокупный спрос на деньги - о бщее количество де­нег, которое субъекты хозяйствования национальной экономики желают иметь в данный момент для осуществления сделок и в качестве активов.

2 составляющие:

1) Спрос на деньги для сделок обусловлен тем, что насе­лению, предприятиям и правительству деньги нужны для при­обретения товаров и услуг. Зависит от:

а) объема номинального ВВП (чем больше в экономике производится товаров и услуг, чем выше цены на них, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платежных операций);

б) скорости обращения денег (чем она больше, тем мень­ше наличных денег необходимо для сделок).

2) Спрос на деньги со стороны активов объясняется тем, что часть своих доходов население сберегает (хранение в виде налич­ности, в форме различных банковских вкладов и в ценных бу­магах).

Объединив спрос на деньги и их предложение, можно описать денежный рынок и определить равновесную ставку процента. Оптимальным - равновесие между спросом на деньги и их предложением - пересечение кривых совокупного спроса (Dm) и предложения денег (Sm)

«Це­ной» является равновесная ставка процента, т.е. цена, уплачи­ваемая за пользование деньгами.

Неравно­весие денежного рынка устраняется посредством изменения цен на другие финансовые активы (облигации), обусловливающие изменение спроса на наличные деньги и величины процентной ставки. Напр., предложение денег недостаточно по срав­нению со спросом на них. В этом случае экономические субъек­ты, чтобы иметь необходимые денежные средства, начнут про­давать облигации. Вследствие роста предложения облигаций их рыночная цена снизится, а доходность возрастет (т.к. они прино­сят фиксированный денежный доход). По мере роста доходности облигаций экономические субъекты предпочтут делать сбереже­ния в форме неденежных активов. Поэтому спрос на наличные деньги падает, а ставка процента понижается. Постепенно, через изменение экономическими субъектами структуры своих акти­вов и снижение процентной ставки, равновесие на денежном рын­ке восстанавливается. В случае превышения предложения денег над спросом на них процессы пойдут в обратном направлении.