2015-05-06
1123
Инновационным проектом называют инвестиционный проект, который связан с производством новой или принципиальным усовершенствованной уже выпускаемой продукции, использованием новой или усовершенствованной технологии, продвижением продукции на новый рынок. В условиях модернизации современной мировой и, в частности, российской экономики анализ рисков инновационных проектов становится важным фактором ее устойчивого и успешного развития.
Для любого инновационного проекта имеют место все риски, характерные для инвестиционного проекта. Однако инновационным проектам присущи и другие риски, связанные с ролью инноваций в таких проектах и с тем, что в них, как правило, одновременно участвуют ученые и инвесторы, т.е. люди часто даже с разным мировоззрением и целевыми установками, мотивацией и характером труда. Объединяя традиционные особенности инновационного бизнеса с российской действительностью, можно выделить виды основных рисков, которые должен учитывать инвестор, обративший свое внимание на российские высокие технологии.
Как уже было отмечено, в аспекте управления рисками различных видов необходимо более внимательно изучить понятие «субъективной вероятности» и ее влияние на процессы управления.
Процесс управления инвестиционным проектом[98] в условиях риска и неопределенности может быть более результативным, если структурировать не только риски, но и рисковые факторы (факторы образования риска) на следующие группы: управляемые, неуправляемые и частично управляемые.
Практика использования такой классификации позволила выявить ее преимущества, позволяющие:
1) целенаправленно применять антирисковые процедуры, направленные на причины формирования рисков, и рассчитывать их затратные характеристики;
2) ориентироваться на «работу по регулированию ситуации» с поддающимися воздействию факторами, условно абстрагируясь от неуправляемых рисковых ситуаций за счет формирования «подушек безопасности»;
3) «уменьшать» размерность пространства всех рассматриваемых рисковых факторов («снижать» сложность организации и неопределенность среды)[99];
4) точнее выявлять стоимостную величину стартового и финального уровней проектного риска.
Процедура идентификации факторов по «принципу управляемости» базируется на качественном подходе, учитывает структурирование элементов проектного окружения и уникальна для каждого проекта.
Аналитику инвестиционного проекта на самом первом этапе работы по анализу риска требуется идентифицировать возможные факторы риски применительно к конкретному проекту, тогда как такая важная работа как анализ причин их возникновения или описание возможных последствий их осуществления, разработка антирисковых мероприятий, включающих компенсирующие, нейтрализующие или минимизирующие риск мероприятия, и получение полной стоимостной оценки всех показателей, проводится на последующих этапах.
В нашем понимании классификация факторов инвестиционных и проектных рисков на стадии разработки проекта — это, прежде всего, их выявление и развернутое словесное описание (поименование, инвентаризация, идентификация), необходимое не только для аналитической оценки рискованности данного проекта, но и для всего процесса управления им.
Этим потребностям отвечает инновационная классификация, базирующаяся на практике инвестиционно-проектной деятельности. Основная цель данной классификации заключается в наиболее полной качественной систематизации всех проектных рисков. Существенное отличие этой классификации от других, описываемых в литературе, определяется четырьмя характеристиками:
• сопряженностью с аспектами проектной экспертизы;
• возможностью учета специфики конкретного проекта;
• рассмотрением взаимовлияния внешней и внутренней сред через привлечение понятий мега- и мезо- уровней и зон, а также «границы» проекта;
• уменьшением размерности пространства всех рассматриваемых рисковых факторов с помощью выявления их «управляемости».
Выявление и описание факторов проектных рисков учитывает формирование следующих видов (ситуаций) риска:
• технико-технологические;
• строительные;
• маркетинговые;
• финансовые;
• риски участников проекта;
• военно-политические;
• юридико-правовые;
• управленческо-организационные;
• социальные;
• экологические;
• специфические (в том числе, региональные и отраслевые);
• риски обстоятельств непреодолимой силы, или форс-мажор.
Трактовка некоторых позиций данной классификации перекликается с уже исследованными ранее видами ситуаций рисков, но для полноты проводимого нами анализа необходимо дать толкование каждой из них. Отнесение данного выявленного конкретного вида (ситуации) риска к той или иной категории представленной классификации не всегда однозначно, более того в конечном итоге значение имеет не столько эта «привязка», сколько (1) - само обнаружение существования конкретного фактора риска, (2) - анализ его проявлений на прогнозной результативности исследуемого проекта и (3) - дальнейшая работа по изучению возможностей реализации выработанных антирисковых мероприятий.
Решению такой триединой задачи способствует развитие классификации в следующих направлениях: во-первых, с точки зрения истоков, причин возникновения данного типа риска; во-вторых, с позиций изучения, к каким негативным гипотетическим последствиям приведет возможная реализация данного риска; и, наконец, в-третьих, обсуждения конкретных антирисковых мероприятий.
Обобщая опыт исследователей и на основе анализа различных предлагаемых классификационных признаков, предложим возможные подходы к классификации основных видов инвестиционных и проектных рисков. Напомним, что все факторы, потенциально влияющие на увеличение степени риска инновационного проекта, целесообразно для более эффективного управления разделять на две группы: объективные и субъективные.
Объективные факторы - это так называемые факторы внешней среды, не зависящие непосредственно от самого участника проекта: политические и экономические кризисы, конкуренция, инфляция, экономическая обстановка, таможенные пошлины, наличие или отсутствие режима наибольшего благоприятствования и т.д.
Субъективные факторы характеризуют внутреннюю среду организации. Это - производственный потенциал, уровень технического оснащения, предметной и технологической специализации, организации труда, степень кооперированных связей, уровень производительности труда, выбор типа контрактов с инвестором, заказчиком и т.д.
Непредсказуемые инвестиционно-проектные риски, нерегулируемые на уровне предприятия образуются следующими объективными факторами:
А. Макроэкономические факторы риска:
1. Неожиданные меры государственного регулирования в сферах:
- материально-технического снабжения;
- охраны окружающей среды;
- проектных нормативов;
- производственных нормативов;
- землепользования;
- экспорта-импорта;
- ценообразования;
- налогообложения;
2. Нестабильность экономического законодательства и текущей экономической ситуации:
- изменение внешнеэкономической ситуации (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);
- политическая нестабильность, риск неблагоприятных социально-политических изменений;
3. Неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей:
- колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.; неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий.
В. Экологические факторы риска (природные катастрофы):
1) наводнения;
2) землетрясения;
3) штормы;
4) климатические катаклизмы и др.
С. Социально-опасные факторы рисков и рисков, связанные с преступлениями:
1) вандализм;
2) саботаж;
3) терроризм;
4) социальные.
D. Факторы рисков, связанные с возникновением непредвиденных срывов:
1) в создании необходимой инфраструктуры;
2) из-за банкротства подрядчиков по проектированию, снабжению, строительству и т.д.;
3) в финансировании;
4) в производственно-технологической системе (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.);
5) в получении исчерпывающей или достоверной информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).
E. Факторы внешней среды, образующие предсказуемые, т. е. частично регулируемые риски, в число которых входят:
1. Рыночные риски, связанные:
- с ухудшением возможности получения сырья и повышением его стоимости;
- изменением потребительских требований;
- усилением конкуренции; потерей позиций на рынке;
- нежеланием покупателей соблюдать торговые правила.
2. Операционные риски, вызванные невозможностью поддержания рабочего состояния элементов проекта, нарушением безопасности, отступлением от целей проекта.
F. Микроэкономические факторыобразования регулируемого риска субъективной природы включают следующие:
Внутрипроектные риски, которыевозникают в результате:
во-первых, срыва планов работ по причинам: недостатка рабочей силы; нехватки материалов; запаздываний в поставке материалов; плохих условий на технологических площадках; изменения возможностей заказчика проекта, подрядчиков; ошибок проектирования; ошибок планирования; недостатка координации работ; изменения руководства; инцидентов и саботажа; трудностей начального периода; нереального планирования; слабого управления; труднодоступности объекта;
во-вторых, перерасхода средств из-за срывов планов работ; неправильной стратегии снабжения; неквалифицированного персонала; переплат по материалам, услугам и т.д.; параллелизма в работах и нестыковок частей проекта; протестов подрядчиков; неправильных смет; неучтенных внешних факторов.
Технические риски проектов могут быть связаны с изменением технологии; ухудшением качества и производительности производства, порожденного проектом; специфическими рисками технологии, закладываемой в проект; ошибками в проектно-сметной документации.
Правовые риски проектов связаны с ошибками в лицензиях; несоблюдением патентного права; невыполнением контрактов; возникновением судебных процессов с внешними партнерами; возникновением внутренних судебных процессов; проявлением форс-мажорных (чрезвычайных) обстоятельств.
Если существует опасность прямого ущерба имуществу (транспортные инциденты, ущерб оборудованию, материалам, имуществу подрядчиков), или косвенных потерь (демонтаж и передислокация поврежденного имущества, перестановка оборудования, потери арендной прибыли, нарушения запланированного ритма деятельности, увеличение необходимого финансирования) риски могут быть страхуемыми. Некоторые риски, могут страховаться в соответствии с нормативными документами в случаях нанесения телесных повреждений посторонним лицам, повреждения имущества, причинения ущерба проекту вследствие ошибок проектирования и реализации, нарушения графика работ.
В работе «Управление инвестициями»[100] сделана попытка составить общую схему, иллюстрирующую общую классификацию инвестиционных и проектных рисков.
В книге Г. Б. Клейнера, В. Л. Тамбовцева, Р. М. Качалова «Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность» предлагается достаточно близкая классификация рисков производственного предприятия, связанная также с выделением двух групп факторов: внешних и внутренних, важных с точки зрения выбора методов их регулирования.
К категории внешних рисков авторы относят политические, научно-технические, социально-экономические и экологические факторы.
Внутренние факторы риска производственного предприятия возникают в результате воспроизводственной, социальной, производственной (основной, вспомогательной, обеспечивающей) деятельности, а также в сферах управления и обращения.
В соответствии с представленной иерархией кратко опишем те элементы приведенной классификации, которые не были определены ранее. В зависимости от возможного результата (рискового события) риски бывают чистые и спекулятивные. Если чистые риски ведут к возможности получения отрицательного или нулевого результата (природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков — имущественные, производственные, торговые), то спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата (финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков).
