Характеристика участников рынка ценных бумаг (РЦБ) и его структура

К участникам РЦБ относятся: 1 - эмитенты; 2 - инвесторы и финанс.посредники между ними, осущ-щие про-фессиональные виды деят-ти на данном рынке. Эмитенты, это: – 1 - юрид.лица (или группа юр.лиц), связан-ные между собой договором; 2 - органы госуд.власти, несущие от своего имени обязательства перед инвесто-рами по осуществлению прав по выпуску ц.бумаг. Именно эмитенты выпускают ц.бумаги в обращение путём эмиссии. Среди эмитентов выделяют: гос-во (МФ РФ), регион.органы, муниципалитеты. Инвесторы – физ. лица или организации, к-ым ц.бумаги по итогам их приобретения принадлежат на правах собственности (или ином вещном праве). Инвесторы вкладывают свои временно-свободные средства в покупку ц.бумаг. Среди ин-весторов выделяют: Стратегических инвесторов – основной их целью является не получение дивидендов по акциям (хотя и это тоже), а возможность воздействия на функционирование акци-онерного общества, а также на управление им, либо перепродажа крупных пакетов акций с целью получения прибыли в перспективе. Корпоративные инвесторы – это в основном акцион.общества, другие коммерч. структуры, располагающие свобод.денеж.средствами и вкладывающие их в ц.бумаги сторонних эмитентов. Институциональные инвес-торы – организации, делающие портфельные инвестиции, и вкладывающие средс ва в наиболее выгодные на опред.момент ц.бумаги, состоящие как из госуд-ных, муницип., так и корпора-тивных ц.бумаг. Частные (ин-дивидуальные) инвесторы – физич.лица, использующие свои сбережения для приобретения ц.бумаг с целью последующего получения див-дов или фиксированных %-тов по ним. К осо-бой группе среди организаций отно-сятся ограниченные инвесторы, к-ые ограничены по вложениям активов в ц.бумаги (коммерч.банки, пенс.фонды, стра-ховщики). Профессиональные участники рынка способствуют ускорению перелива денег от инвесторов к эми-тентам, и т.о. они должны удовлетворять след.требованиям: 1 - иметь лицензию на профес.вид деят-ти; 2- вы-полнять законы РФ по регул-нию РЦБ; 3 - иметь специалистов с ква-лиф-ными аттестатами по операциям с ц.бумагами; 4 - иметь в наличии опред.размер собств.средств (устав.и собств. капитала), обеспечивающих их финанс.устойчивость; 5 - вести систему учета и отчетности, к-ая должна полно и точно отражать финансовые рез-ты по операциям с ц.бумагами; 6 - орг-ция д.б. зарегистрирова-на в госуд.органе,к-ый регистрирует проф-ных участников РЦБ и работать по лицензии. К профес.участникам РЦБ по рос.закон-ву относятся: 1 - ивестиц-ные брокеры и инв.дилеры; 2 - депозитарии (хранилище, где ведутся счета-депо, на к-ых учитываются ц.бумаги, переданные на хранение клиентами, за комиссионное вознагр-ние); 3 - организаторы торговли ц.бумага-ми: инвест-ные компании, инв.фонды и фондовые биржи; 4 - управ-ляющие на РЦБ. Согласно Закона РФ «О РЦБ» брокерской деят-тью признаётся совершение сделок (гражданско-правовых) с ц.бумагами в качестве комиссионера, дейст-вующего на основании договора (или комиссии), а также доверенности на совершение таких сделок. Т.е. брокерская деят-ть – выполнение заявок клиентов. Дилерской деят-тью признается совершение сделок купли-продажи ц.бумаг от своего имени за свой счёт путем публичного объявления цен пок.-продажи этих ц.бумаг по ценам, объявлен-ным лицом, осущ-щим такую деят-ть. Инвестиц.компании выполняют совмещающие виды профес-ной деят-ти (6 пунктов профес.участников РЦБ). Инвестиц.фонды могут: 1- выпускать, покупать, продавать и хранить ц.бу-маги; 2- управлять ц.бумагами по поручению клиента; оказывать консультац.услуги, покупать и продавать недвиж-сть; К организациям, обслуживающим РЦБ, относятся: 1 -фондовые биржи; 2 -депозитарии; 3 -расчетно-клиринговые центры (РКЦ). РКЦ осущ-ют взаимозачеты по сделкам с ц.бумагами, к-ые обеспечивают клири-нговые центры. Клиринговая деят-ть –дея-ть по определению взаимных обязательств по ц.бумагам и расчетам по ним Она включает: 1 - сбор, сверку, корректировку инф-ции; 2 - осущ-ние расчетов между участниками сделок; 3 - составление расписания расчетов, в соотв-вии с к-ым должны поступать денеж.средства в рас-четно-клиринговую орг-цию; 4 - формирование специальных фондов, служащих для снижения рисков неис-полнения обязательств сторон при совершении сделок с ц.бумагами; 5 - контроль за перемещением ц.бумаг, лежащих в основе сделки. Депозитарная деят-ть – деят-ть по хранению ц.бумаг в специально оборудованных помещениях и учёт их при хранении. Счета, предназначенные для учёта ц.бумаг в депозитарии называют сче-тами-депо. (Классификационная) Структуру РЦБ можно рассмотреть в разрезе 10 основных признаков:

1- по срокам выпуска ц.б.в обращение: - рынок краткосрочных ц.бумаг (до 1 года); - р. среднесроч.ц.бумаг (до 5 лет); р.долго-сроч.ц.бумаг (>5 лет); р.бессрочных ц.бумаг.

2- по условия выпуска ц.б. в обращение: - первичный рынок, - вторичный рынок.

3- по видам ц.бумаг: рынок акций, депозитных сертификатов, ГКО, КО, ОФЗ, ГЦБ, рынок облигаций и др. ц.б. 4- по способам преимущественного размещения ц.б. эмитентам: - рынок госуд-ных ц.б.; - р. муниц-ных ц.б.; - р. корпоративных отраслевых ц.б.; - р. частных корпор. ц.б.

5- по периоду перехода ц.б. от покупателя к продавцу: - рынок быстрого перехода; - р. срочных контрактов.

6- по масштабам распространения ц.б. –мировой рынок; - национ.РЦБ; - регионал.РЦБ; РЦБ конкрет. эмитента.

7- по степе-ни риска ц.б. – рынок наименее рискованных ц.б.; - рынок наиб.рискованных. ц.б.

8- по уровню доходности ц.б. – РЦБ с фиксированной доходностью; - РЦБ без фиксир. доходности.

9- по месту продажи: - биржевой РЦБ; внебиржевой РЦБ.

10- по уровню организации и регулирования рынка: - организованный РЦБ; - неорганизованный(уличнй) РЦБ.