2015-04-23
310
В рыночной экономике при формировании рационального содержания оборотных средств исходят из следующих положений: необходимо найти такое оптимальное соотношение между собственными и заемными средствами, при котором стоимость акций предприятий будет максимальной. Уровень задолженности служит для инвестора индикатором благополучия для предприятия.
Чрезвычайно высоки уровень задолженности по заемным средствам свидетельствует о повышенном уровне банкротства.
Когда предприятие предпочитает обходиться собственными средствами, риск банкротства, естественно, снижается, даже можно свести к минимуму, но если предприятие привлекает инвестора, то в этом случае инвестор получит минимальные дивиденды, и тогда не преследуются цели максимальной прибыли. В этом случае начинают сбрасываться акции, т. е. уменьшается их стоимость и уменьшается стоимость самого предприятия.
Именно поэтому врыночных условиях предприятия должны вести гибкую политику по отношению к заемным и собственным средствам и всегда сохранять резерв, не используя до конца заемные средства.
|
|
|
При этом обязательно наличие собственных оборотных средств, которое характеризует независимость предприятия в отношении его финансовой деятельности.
Показателем, характеризующим соотношение собственных и заемных средств, является коэффициент финансирования (КФ), который определяется отношением собственных оборотных средств (Ос) к заемным оборотным средствам (Оз):
.
Если КФ < 1 то это свидетельствует о том, что наступает опасность платежеспособности на данном предприятии, что приведет к затруднению получения кредита.
Однако при расчете коэффициента финансирования необходимо учитывать всевозможные риски и специфику производства. Так, например, если оборачиваемость активов предприятия очень высокая, то коэффициент финансирования может был» и меньше 0,5. Но если отрасли и предприятия капиталоемкие, то большой долг по заемным средствам не желателен, так как это может стать опасным для финансовой стабильности предприятия.
