Экономическая сущность инвестиций

Раздел I. Введение (2 ч)

Тема 1. Предмет и задачи курса

1. Экономическая сущность инвестиций

2. Классификация форм инвестиций по отдельным признакам

3. Цель и задачи управления инвестициями

4. Функции управления инвестициями

Экономическая сущность инвестиций

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать".

Инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения. Прирост капитала должен быть достаточным с тем, чтобы: 1) компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде; 2) вознаградить его за риск; 3) возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является прибыль. Вложение капитала и получение прибыли могут происходить в различной временной последовательности (рис. 1).При последовательном протекании этих процессов прибыль получается сразу же после завершения инвестиций в полном объеме.

При параллельном - получение прибыли возможно еще до полного завершения процесса инвестирования (после первого его этапа).

При интервальном - между периодом завершения инвестиций и получением прибыли проходит определенной время.

а) Последовательное протекание процессов вложения капитала и получения прибыли

б) Параллельное протекание процессов вложения капитала и получения прибыли

в) Интервальное протекание процессов вложения капитала и получения прибыли

Рис. 1 Формы временной последовательности протекания процессов вложения средств и получения прибыли от инвестиций

Инвестирование капитала может осуществляться в форме денежных средств, целевых банковских вкладов, ценных бумаг, движимого и недвижимого имущества, нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий,"ноу-хау" и т.д.), паевых взносов, технологий, машин, оборудования, имущественных прав, интеллектуальных ценностей и других вложений.

По финансовому определению инвестиции – это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.

По экономическому – расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Инвестиции играют большую роль в развитии и эффективном функционировании экономики. Для определения этой роли рассмотрим два понятия - валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, направленных на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных запасов.

Чистые инвестиции – это сумма валовых инвестиций, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.

ЧИ = ВИ – АО

Динамика показателя чистых инвестиций отражает характер экономического развития страны на конкретном этапе.

1) Если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину (ЧИ < 0 т.е. ВИ < АО), это означает снижение производственного потенциала и уменьшение объема выпускаемой продукции ("государство проедает свой капитал").

2) Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста, т.к. производственный потенциал остается при этом неизменным ("государство топчется на месте").

3) Если сумма чистых инвестиций больше нуля (ЧИ > 0, т.е. ВИ > АО), то экономика находится на стадии развития, т.к. обеспечивается расширенное воспроизводство ("государство с развивающейся экономикой").

Рост объема чистых инвестиций вызывает увеличение доходов. При этом темпы роста суммы доходов значительно превышают темпы роста объема чистых инвестиций. Этот процесс возрастания дохода в большем объеме, чем инвестиций в экономику, называется "эффектом мультипликатора". (Например, если при росте инвестиций на 100 млн. руб. сумма полученного дохода составит 250 млн. руб., то мультипликатор равен 2,5)

Рис. 2. Зависимость объема спроса на инвестиции от отдельных факторов