2015-05-13
435
| Классификационный признак | Анализ и оценка влияния реализации инвестиционной программы на эффективность хозяйственной деятельности предприятии |
| Задачи анализа | Комплексная оценка потребности и условий инвестирования Обоснование выбора источников финансирования Выявление внешних и внутренних факторов, воздействующих на результаты реализации инвестиционного проекта оценка влияния эффективности использования ресурсов на деятельность предприятия Минимизация предпринимательского риска |
| Объекты Анализа | Инвестиции в реальные активы Источники финансирования инвестиций Внешние внутренние условия реализации проекта |
| Субъекты анализа | Организации, осуществляющие инвестиции Внешние консультанты и консалтинговые организации Отделы проектного финансирования и кредитования коммерческих банков |
| Информационная база анализа | Бухгалтерская и статистическая отчетность; маркетинговая информация; заключение аудиторских и консалтинговых фирм; федеральные и региональные законодательные акты; методические материалы; периодические и специальная научная литература; компьютерная сеть Internet; компьютерная обработка данных с использованием прикладных программ; |
| Пользователи информации | Владельцы организации (акционеры, пайщики) и ее администрация, управленческий персонал, частные инвесторы, банки, инвестиционные фонды и страховые общества, государственные контрольные органы, органы исполнительной власти, выступающие гарантом при выдаче кредитов, экологические организации |
| Длительность проведения анализа | Период жизненного цикла инвестиционного проекта |
| Методы анализа | Сравнительный, балансовый, элиминирования, комплексной оценки, корреляционно-регрессионный, математического программирования, имитационного моделирования, контрольно-аналитические исследования |
| Вид анализа | Внешний, внутренний, перспективный, оперативный, ретроспективный, комплексный |
| Цель анализа | Оценка уровня риска и неопределенности инвестиционного Проекта Расчет будущих денежных потоков по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта Оценка влияния реализации инвестиционного проекта на финансовые показатели деятельности предприятия Выявление и использование внутрихозяйственных резервов для повышения эффективности производства Принятие управленческих решений реализации инвестиционного проекта |
Последовательность анализа эффективности реализации инвестиционного проекта можно представить в следующем виде:
|
|
|
· подготовка исходной информации для определения объема инвестиций, необходимых для решения конкретной цели предприятия с учетом источников их финансирования;
|
|
|
· расчет нормативных уровней себестоимости и прибыли от реализации инвестиционного проекта;
· анализ отклонения нормативной себестоимости по каждой статье калькуляции и поэлементной разрезе;
· анализ влияния каждого вида потребленного ресурса на прибыльность предприятия;
· определение и сопоставление нормативной и фактической прибыли, нормы прибыли на капитал;
· сравнение рентабельности реализации проекта предприятием с аналогичным показателем до его реализации;
· расчет дисконтированного срока окупаемости и сопоставление со сроком, установленным инвестором;
· определение потребности в основных и оборотных средствах с учетом источников их финансирования;
· анализ и оценка финансового состояния предприятия до и после реализации инвестиционного проекта;
Таким образом, оценка инвестиционного проекта должна проходить в соответствии с требованиями финансового и экономического анализа. С финансовой и экономической точек зрения, инвестирование может быть определено как долгосрочные вложения экономических ресурсов для получения прибыли в будущем. Главный аспект этого вложения – преобразование финансовых ресурсов в производительные активы, представляемые инвестициями в основной капитал и чистым оборотным капиталом.
Преобразование ликвидных финансовых ресурсов в производительные активы представляет собой финансовые стороны инвестиций. Финансирование проекта включает себя разработку соответствующей финансовой схемы с учетом финансовой возможности предприятии и инвесторов.
Финансовый анализ рассматривает различные альтернативы и
разработку стратегии проекта, которые по существу определяют маркетинговые стратегии, значимость проекта, производственные ресурсы, производственные мощности и технологию и обеспечивают тем самым критерий для оценки финансового и экономического результата инвестиционного проекта.
В общем, прибыль на вложенный капитал является главным, но не единственным критерием оценки эффективности инвестиционных решений, так как инвестирование определяется не только как ориентированное на прибыль долгосрочное вложение ресурсов, но и как преобразование финансовых средств в производительные активы. Учитывая, что результаты от вложения зависят от эффективности использования этих активов, любое управленческое решение о промышленных инвестициях должно основываться на следующих критериях, связанных с реализацией инвестиционного проекта:
· сравнение предложенной стратегии для достижения цели инвестиционного проекта с альтернативными стратегиями;
· соответствие стратегии развития производственной мощности и технологии, наличию производственных ресурсов;
· уровень эффективности использования производственных ресурсов, заложенных в проекте, в сравнении с альтернативным использованием производственных ресурсов;
· соответствие инвестиционного проекта финансовым возможностям инвестора;
· соответствие структуры оттоков и притоков реальных денежных средств минимальным требованиям инвесторов;
· обеспечение платежеспособности для выполнения финансовых обязательств;
· степень чувствительности финансовых ресурсов к инфляциям, относительным изменениям цен, экономической политики государства.
