Механизм денежной трансмиссии в период спада, изображенный на рисунке,может быть представлен следующей цепочкой событий:
в экономике рецессия Þ
центральный банк покупает государственные ценные бумаги Þ
резервы коммерческих банков увеличиваются Þ
банки выдают больше кредитов Þ
предложение денег увеличивается (от М до M ) Þ
ставка процента (цена кредита) падает (от i1 до i2) Þ
фирмы с удовольствием берут более дешевые кредиты Þ
величина инвестиционных расходов растет (от I1 до I2) Þ
совокупный спрос увеличивается (от AD1 до AD2) Þ
объем выпуска растет (от Y1 до Y*).
Эта политика, проводимая в период спада, называется политикой «дешевых денег» и соответствует стимулирующей монетарной политике, направленной на рост деловой активности и уровня занятости.