Собственный и заемный капитал организаций (предприятий). Средневзвешенные издержки привлечения капитала

Для осуществления своей деятельности любому экономическому субъекту необходимо имущество, юридическими источниками финансирования которого является собственный и заёмный капитал.

По степени собственности капитал организации делится на 2 основных вида:

1) Собственный капитал

2) Заёмный капитал

В основе организации деятельности компаний лежит формирование собственного капитала, одним из основных составляющих элементов которого является уставной капитал.

Структура собственного капитала подразделяется на следующие категории:

♦ Уставный капитал

♦ Резервный капитал

♦ Добавочный капитал

Уставный капитал представляет собой средства, вложенные в предприятие его собственниками.

Вкладом в уставный в уставный капитал могут быть денежные средства, ценные бумаги, различные материальные ценности или имущественные права, имеющие денежную оценку. Для государственной регистрации должно быть оплачено не менее половины уставного капитала.

Резервный капитал создают в обязательном порядке акционерные общества и совместные предприятия в соответствии с действующим законодательством. Средства резервного капитала акционерного общества предназначены для покрытия его убытков, а так же для погашения облигаций выкупа акций общества в случае отсутствия основных средств.

Добавочный капитал в отличие от уставного капитала не подразделяется на доли, внесённые конкретными участниками организации. Он показывает общую собственность всех участников.

Добавочный капитал складывается из следующих составляющих:

- эмиссионного дохода, возникающего при реализации акций или дополнительной эмиссии акций;

- прироста стоимости имущества по переоценке;

- безвозмездного полученного имущества

- курсовых разниц, образовавшихся при внесении учредителями вкладов в иностранной валюте в уставный капитал организации.

Заемный капитал - это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Каждая фирма знает свою оптимальную структуру капитала как комбинацию различных источников, приводящих к максимизации цены акций фирмы. Основная формула для расчета средневзвешенной цены капитала:
WACC 1) = wd kd (1 – T) + wp kp + ws (ks или kL)

Здесь wd, wp и ws – оптимальные доли соответственно заемного капитала, привилегированных акций и собственного капитала.