В системе оперативного управления денежными потоками по финансовой деятельности предприятия

Календарь (бюджет) эмиссии акций. Этот вид платежного календаря имеет две разновидности — если он разрабатывается до начала продажи акций на первичном фондовом рынке, то включает лишь один раздел: «график платежей, обеспечивающих подготовку эмиссии акций»; если же он разрабатывается для периода осуществляемой продажи акций, то в его составе содержатся показатели двух разделов: «графика поступления денежных средств от эмиссии акций» и «графика платежей, обеспечивающих продажу акций» (комиссионное вознаграждение инвестиционным брокерам, расходы на информацию и т.п.).

Календарь (бюджет) эмиссии облигаций. Разработка такого планового документа носит периодический характер. Принципы его разработки те же, что и в предыдущем варианте оперативного финансового плана.

Календарь амортизации основного долга по финансовым кредитам. Этот вид платежного календаря содержит лишь один раздел — «график амортизации основного долга». Показатели этого оперативного финансового плана дифференцируются в разрезе каждого кредита, подлежащего погашению. Суммы платежей и сроки их осуществления устанавливаются в платежном календаре в соответствии с условиями кредитных договоров, заключенных с коммерческими банками и другими финансовыми институтами.

Перечисленные виды платежного календаря как формы планового документа могут быть дополнены с учетом объема и специфики хозяйственной деятельности предприятия. Конкретный перечень видов платежного календаря предприятие устанавливает самостоятельно с учетом требований эффективности управления денежным оборотом.

Ряд показателей отдельных видов платежного календаря могут носить не фиксированный, а переменный характер (вариант «гибкого платежного календаря»). В такой форме платежный календарь доводится обычно до отдельных центров ответственности.

Разработка платежного календаря в различных его вариантах значительно облегчается при использовании современных компьютерных технологий. Наличие соответствующих программ позволяет, например, при изменении в табличном процессоре определяющего показателя «гибкого календаря» автоматически получить новый ряд всех содержащихся в нем оперативных плановых заданий. По вариантам всех видов платежного календаря с помощью соответствующих программ легко может быть обеспечена преемственность разрабатываемых по­казателей во времени (при переходе к каждому после­дующему месяцу его разработки). Наконец, программы соответствующего финансового моделирования денежных потоков предприятия могут легко взаимосвязывать и корректировать показатели отдельных видов платежного календаря с показателями плана поступления и расходования денежных средств по предприятию в це­лом. Эти же программы позволяют осуществлять финансовое планирование денежных потоков и в обратном направлении — внося коррективы в план поступления и расходования денежных средств осуществлять автоматическую корректировку соответствующих показателей всех видов платежного календаря.

Использование соответствующих компьютерных технологий в процессе текущего и оперативного планирования денежных потоков должно быть увязано с объемами и видами этих потоков, определяемых диверсификацией хозяйственной деятельности предприятия.

Литература

1. Бригхэм Ю., Эрхард М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева. — СПб.: Питер, 2005. — 960 с.: ил. — (серия «Академия финансов»).

2. Росс С. и др. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ., — М.: Лаборатория Базовых знаний, 2000. — 720 с.:ил.

3. Финансовый менеджмент теория и практика: Учебник 5-е изд., перераб. и доп. / Под ред. Е.С. Стояновой. — М.: Изд-во «Перспектива», 2004. — 656.

4. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. М.: Информационно — издательский дом «Финансы», 1996. — 400 с.

Оглавление

Введение........................................................................................................................... 3

Глава I Корпоративные финансы и задачи финансового менеджмента....... 5

1.1. Корпоративные финансы и финансовый менеджер............................... 5

1.2. Корпоративные фирмы организации бизнеса......................................... 8

1.3. Цели финансового управления.................................................................... 10

1.4. Проблема посредничества и контроля над корпорацией.................... 13

1.5. Финансовые рынки и корпорация............................................................... 15

1.6. Финансовый менеджмент в третьем тысячелетии.................................. 18

1.6.1. Этика и социальная ответственность бизнеса.................................. 20

1.6.2. Агентские отношения............................................................................... 23

1.7. Вопросы и задачи............................................................................................ 29

Глава II Финансовые отчеты, налоги и денежные потоки................................ 31

2.1. Балансовый отчет............................................................................................ 31

2.2. Отчет о прибылях и убытках........................................................................ 36

2.3. Налоги................................................................................................................. 39

2.4. Денежные потоки............................................................................................. 50

2.5. Самотестирование........................................................................................... 57

2.6. Вопросы и задачи............................................................................................ 59

2.6.1. Задачи по налогам.................................................................................... 63

Глава III Анализ финансовых отчетов................................................................... 66

3.1. Основные положения анализа финансовых отчетов и его сущность 66

3.2. Денежные потоки и финансовые отчеты: более внимательный подход 67

3.3. Стандартизированные финансовые отчеты............................................ 72

3.4. Анализ коэффициентов................................................................................... 76

3.5. Формула Дюпона............................................................................................. 88

3.6. Использование информации из финансового отчета............................ 89

3.6.1. Применение и организация анализа финансовых коэффициентов 93

3.7. Практическая часть......................................................................................... 96

3.7.1. Вопросы....................................................................................................... 96

3.7.2. Задачи для самостоятельного решения.............................................. 98

Глава IV Финансовое планирование и прогнозирование данных финансо-
вой отчетности................................................................................................................ 109

4.1. Принципы финансового прогнозирования данных финансовой от-
четности..................................................................................................................... 109

4.2. Оперативные производственные и финансовые планы........................ 112

4.3. Прогнозирование финансовой отчетности............................................... 115

4.4. Модели расчета дополнительных фондов............................................... 129

4.5. Практическая часть......................................................................................... 138

Глава V Разработка бюджета компании................................................................ 148

5.1. Виды бюджета.................................................................................................. 148

5.2. Разработка платежного календаря............................................................ 157

Литература................................................................................................................... 163