2015-05-27
604
Тематика эссе:
а) Назовите основные ценные бумаги и дайте им характеристику. Какие инвестиционные функции они выполняют?
б) Виды сделок с ценными бумагами Банка России в соответствии с законом о ЦБ РФ.
в) Содержание технического метода оценки финансового актива. Приведите их и дайте характеристику.
г) Содержание фундаментального метода оценки финансового актива и его роль.
д) Содержание возникновения синергетического эффекта и теории хаоса на рынке ценных бумаг.
Задача 1. Оцените текущую стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 9% годовых и сроком погашения через три года, если рыночная норма прибыли равна 17%.
Задача 2. Рассчитайте текущую стоимость привилегированной акции номиналом 1000 руб. и величиной дивиденда 9% годовых, если рыночная норма прибыли 12%.
Задача 3. Дивиденд, выплачиваемый компанией на одну акцию, равен 200 руб., ожидается, что он будет расти с постоянным темпом 5%, приемлемая ставка доходности – 10%. Определите рыночную стоимость акции.
Задача 4. В процессе формирования инвестиционной стратегии фирме необходимо проанализировать два альтернативных проекта. Цена авансированного капитала составляет 10%. Исходные данные и результаты расчетов приведены в таблице:
| Проект | Инвестиции, тыс. руб. | Денежный поток | IRR, % | NPV при 10%, тыс. руб. | |
| 1-год | 2-й год | ||||
| А | |||||
| Б | 15 000 | 5 000 | 19 000 | 30,4 | 5 248 |
Сделайте вывод о недостатках и преимуществах инвестиционного проекта А и Б. Какой проект является наиболее предпочтительным по критерию резерва безопасности?
Задача 5. Оценить риски сравниваемых инвестиционных проектов путем расчета коэффициента вариации и определить, какой проект является менее рискованным. Данные для расчета представлены в таблице:
| Инвестиционный проект | Показатель среднеквадратического отклонения | Ожидаемый доход | Коэффициент вариации |
| С | |||
| D |
Задача 6. Определить риски по двум сравниваемым инвестиционным проектам методом расчета дисперсии доходности и среднеквадратического отклонения. Определить менее рискованное направление вложений. Данные представлены в таблице:
| Прогнозное значение конъюнктуры инвестиционного рынка | Расчетный доход по проекту А, млн. руб. | Значение вероятности по проекту А | Ожидаемый доход по проекту А, млн. руб. | Расчетный доход по проекту В, млн. руб. | Значение вероятности по проекту В |
| Низкое | 0,2 | 0,25 | |||
| Среднее | 0,5 | 0,5 | |||
| Высокое | 0,3 | 0,25 | |||
| Итого | __ | 1,0 | __ | 1,0 |
Задача 7. Предприятие планирует крупный инвестиционный проект, предусматривающий приобретение основных средств и капитальный ремонт оборудования, а также вложения в оборотные средства по следующей схеме:
13 млн. руб. – исходная инвестиция до начала проекта;
2,2 млн. руб. – инвестирование в оборотные средства в первом году;
2,0 млн. руб. - инвестирование в оборотные средства во втором году;
1,5 млн. руб. – дополнительные инвестиции в оборудование в пятом году;
1,0 млн. руб. – затраты на капремонт в шестом году.
В конце инвестиционного проекта предприятие рассчитывает реализовать оставшиеся основные средства по их балансовой стоимости 2,5 млн. руб. и высвободить часть оборотных средств стоимостью 1,5 млн. руб. Результатом инвестиционного проекта должны служить следующее чистые денежные доходы, млн. руб.
| 1 го | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | 6 год | 7 год | 8 год |
| 2,0 | 4,0 | 4,0 | 4,0 | 5,0 | 5,0 | 15,0 | 15,0 |
Рассчитайте NPV инвестиционного проекта и сделайте вывод о его эффективности при условии 12% требуемой прибыльности предприятия на свои инвестиции. Проведите оценку эффективности данного проекта исходя из предполагаемых темпов инфляции 5% в год.
