Вопрос 8 Управление денежными потоками в условиях инфляции

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

В процессе управления денежными потоками требуется учитывать инфляцию, которая с течением времени обесценивает стоимость находящихся в обращении денежных средств. Влияние инфляции сказывается на многих аспектах формирования денежных потоков предприятия. В процессе инфляции происходит относительное снижение стоимости отдельных материальных активов, используемых предприятием (основных средств, запасов товарно-материальных ценностей и т.п.); снижение реальной стоимости денежных и других финансовых активов (дебиторской задолженности, нераспределенной прибыли, инструментов финансового инвестирования) и т.п. Особенно сильно фактор инфляции сказывается на долгосрочных финансовых операциях предприятия, связанных с управлением денежными потоками. Стабильность проявления инфляции, его воздействие на результаты финансовой деятельности предприятия в сфере управления денежными потоками определяют необходимость постоянного учета влияния этого фактора.
Концепция учета влияния фактора инфляции в управлении денежными потоками предприятия заключается в необходимости реального отражения их стоимости, а также в обеспечении возмещения их потерь, вызываемых инфляционными процессами, при осуществлении финансовых операций. Методический инструментарий, позволяющий учесть инфляцию в процессе управления денежными потоками предприятия, дифференцируется в разрезе основных вычислений (рис. 12.6). Методический инструментарий прогнозирования годового темпа и индекса инфляции основан на ожидаемых среднемесячных ее темпах. Такая информация содержится в публикуемых прогнозах экономического и социального развития страны на предстоящий период. Результаты прогнозирования служат основой последующего фактора инфляции финансовой деятельности предприятия.