Ценная бумага – это финансовый инструмент, обеспечивающий ее владельцу право получения дохода в форме и в порядке, установленных законодательно.
В России эмиссия и обращение ценных бумаг регулируется Гражданским кодексом Российской Федерации (ч. I), Федеральным Законом «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. (в ред. от 25.12.02). Законом Российской Федерации «О простом и переводном векселе» от 21 февраля 1997 г., а также нормативными актами Банка России и Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).
Рынок ценных бумаг (РЦБ) – составная часть финансового рынка, где осуществляется сделки купли-продажи ценных бумаг. РЦБ классифицируется в соответствии со следующими критериями:
· по сроку обращения финансовых инструментов – рынок краткосрочных ценных бумаг (до 1 года) и рынок долгосрочных ценных бумаг (более 1 года);
· по характеру обращения различают первичный рынок (эмиссия и первоначальное размещение ценных бумаг) и вторичный рынок (обращение ранее выпущенных и однажды размещенных бумаг – смена владельцев);
|
|
· по видам ценных бумаг рынок сегментирован на:
- государственные ценные бумаги;
- корпоративные ценные бумаги.
· в соответствии с Федеральным Законом «О рынке ценных бумаг» выделяются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.
К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации, эмиссия (выпуск) которых проходит регистрацию в государственном регистрирующем органе. Остальные бумаги (сертификаты, векселя) являются неэмиссионными, их обращение не регулируется ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Кредитные организации могут быть профессиональными участниками рынка ценных бумаг и осуществлять все разрешенные законом виды деятельности при наличии специальной лицензии Банка России, который осуществляет лицензирование на основании генеральной лицензии ФСФР.
Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
Ø брокерская;
Ø дилерская;
Ø управляющая;
Ø клиринговая;
Ø депозитарная;
Ø ведение реестра владельцев ценных бумаг;
Ø организаторская.
В России профессиональные участники объединены в саморегулируемые организации:
Ë НАУФОР – организация брокеров и дилеров;
Ë ПАРТАД – организация регистраторов и депозитариев;
Ë ПРОФИ (управляющие фонды)
Ë НФА (национальная фондовая банковская ассоциация).
Банки являются наиболее активными участниками РЦБ. Наряду с выше указанными профессиональными видами деятельности они могут осуществлять выпуск эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг.
Операции банков с ценными бумагами разделяются на активные и пассивные.
|
|
Активные операции могут осуществляться по поручению клиента (брокерские операции с государственными и корпоративными ценными бумагами, формирование портфеля ЦБ для клиента и доверительное управление им, депозитарная деятельность, операции по обслуживанию эмиссии ЦБ клиентов – андеррайтинг) и от своего имени (спекулятивные операции – приобретение ЦБ для перепродажи; операции с векселями – учет векселей, векселедательский кредит, др. операции; инвестирование – долгосрочные вложения в паи и акции др. элементов)
Пассивные операции осуществляются от своего имени. Это операции по формированию и увеличению капитал банка – первая эмиссия, повторная эмиссия акций; Эмиссия облигаций, Выпуск сберегательных и депозитных сертификатов, Выпуск векселей.