2015-07-03
913
Розрахунок індексу прибутковості (profitability index -PІ). Метод розрахунку цього показника є ніби продовженням методу розрахунку чистої приведеної вартості - NPV. Але показник РІ, на відміну від показника NPV, є відносною величиною. Індекс прибутковості інвестицій є відношенням суми приведених ефектів до величини капіталовкладень. Якщо iнвестиції здійснюються одноразово, то цей показник розраховується за формулою:
(1.20)
де Pt - грошові надходження за період t (чистий дохід);
ІСt - стартові (початкові) інвестиції;
- дисконтний множник.
Якщо інвестиції здійснюються в часовому періоді грошовими потоками, то PI розраховується за формулою:
(1.21)
де ІСt — інвестиційні витрати (грошові потоки) за період t = 1,2,... n.
Розрахунок коефіцієнта ефективності інвестицій (ARE). Суть методу полягає в тому, що величина середньорічної прибутковості (PN) ділиться на середню величину інвестицій. Коефіцієнт виражається в процентах. Середню величину інвестицій знаходять шляхом ділення початкової суми капіталовкладень на два, якщо допускається, що після закінчення терміну реалізації аналізованого проекту всі капітальні затрати будуть списані. Якщо ж допускається наявність залишкової, або ліквідаційної вартості (RV), то її величина повинна бути виключена.
|
|
|
Отже, величину цього коефіцієнта розраховують за формулою:
(1.22)
Розрахунок ARR можна продемонструвати на такому прикладі.
Коефіцієнт вигід/витрат (BCR - Benefit Cost/Ratio) є відношенням дисконтованих вигід до дисконтованих витрат. Основна формула розрахунку має такий вигляд:
Критерій відбору проектів полягає в тому, щоб вибрати всі незалежні проекти з коефіцієнтами BCR більшими або рівними одиниці.
