Одной из важнейших сфер финансовой деятельности предприятия являются инвестиционные операции , т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию долгосрочных проектов. Под инвестиционной деятельностью понимают инвестирование и реализацию инвестиций. При этом под инвестициями понимают денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.
В качестве источников финансирования инвестиционной деятельности используют:
1) собственные финансовые и внутрихозяйственные резервы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления и др.);
2) ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов и внебюджетных фондов на безвозмездной основе;
|
|
3) иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных организаций, а также в форме прямых вложений;
4) различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов;
5) средства инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов, а также векселя и другие средства.
Первые три группы источников образуют собственный капитал инициатора проекта, четвертая группа является заемным капиталом.
Инвестиционная политика предусматривает две основные возможности вложений:
1) портфельные инвестиции — вложения капитала в группу проектов (например, приобретение ценных бумаг различных организаций — эмитентов). Это краткосрочные финансовые вложения;
2) реальные капиталообразующие или долгосрочные финансовые инвестиции в конкретный долгосрочный проект.
По объектам вложений различают:
1) материальные инвестиции (инвестиции в имущество), которые прямо участвуют в производственном процессе организации, т.е. инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов;
2) финансовые инвестиции , например, приобретение акций, других ценных бумаг;
3) нематериальные инвестиции — инвестиции в подготовку кадров, исследований, рекламу и др.
Принятие решения об инвестициях сводится к анализу адекватности предполагаемого развития событий, связанных с инвестированием, и вероятных результатов инвестирования.
Инвестиционный проект (ИП) — это вложение капитала с целью последующего получения дохода. Обоснование выгодности инвестиционного проекта — главное в инвестиционном анализе.
|
|
Предприятиям приходится принимать много финансовых решений, чтобы обеспечить свой рост. Для принятия решений по долгосрочным капиталовложениям необходимо:
1) определить будущие потоки денежных средств;
2) оценить стоимость капитала (или требуемую норму прибыли);
3) воспользоваться правилом принятия решений о том, будет ли проект хорош для организации.
Термин «инновация» предложил в 1912 г. австрийский ученый Йозеф Шумпетер в работе «Теория экономического развития». Инновации он понимал как «использование новых комбинаций существующих производительных сил для решения коммерческих задач» и видел в них источник развития экономических систем.
В современных учебниках дается такое определение инноваций: «Инновация — это целенаправленный интенсивный процесс получения нового прикладного результата, имеющего потенциальную, достаточно близкую во времени социально-экономическую полезность высокой вероятности» Афонин И.В. Инновационный менеджмент: учеб. пособие. М.: Гардарики, 2005..
Классификация инноваций:
1) применение новых материалов;
2) внедрение новых процессов;
3) открытие новых рынков;
4) введение новых форм организации.
8.2.