Управление денежными средствами и их эквивалентами

Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Дж. Кейнса, определяют основные причины: a) Рутинность; б) предосторожность; в) спекулятивность. Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями; с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Эквивалент денежных средств (Cash Equivalent) — это условный термин в анализе и финансовом менеджменте, относящийся к высоколиквидным рыночным ценным бумагам, находящимся на балансе предприятия и приобретенным им с целью формирования страхового запаса денежных средств, в которые эти бумаги при необходимости могут быть трансформированы с минимальным временным лагом и минимальными потерями. Смысл эквивалентности очевиден. Дело в том, что любой актив, целенаправленно приобретаемый фирмой (например, производственные запасы) или спонтанно возникающий у нее (например, дебиторская задолженность), должен способствовать достижению основной цели, стоящей перед хозяйствующим субъектом (обычно генерирование прибыли). Тем не менее активам, рассматриваемым изолированно, в той или иной степени присуща такая характеристика, как иммобилизуемость. (Средства омертвляются в данном активе, в известном смысле «бездействуют» и тем самым не способствуют генерированию прибыли.) Таким образом, эквиваленты денежных средств предназначены в большей степени для покрытия краткосрочных денежных обязательств, чем для инвестиций или иных целей. Для более эффективного управления денежными средствами и их эквивалентами, необходимо проанализировать денежные потоки. Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка либо избытка денежных средств, определения источников их поступлений и направлений использования. Для определения потоков денежных средств используется прямой и косвенный метод- прямой метод позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. - косвенный метод позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия а также, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Основным документов для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять их расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств. По результатам анализа денежных потоков можно сделать заключения по следующим вопросам: -в каком объеме, и из каких источников получены денежные средства, и каковы основные направления их расходования. - способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и насколько стабильно таково превышение. - в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам. Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и их планирования на предстоящий период. Оптимизация денежных потоков предприятия. Такая оптимизация является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение их эффективности в предстоящем периоде. Цель бюджетирования денежных средств состоит в расчете необходимого их объема и определения моментов времени, когда у компании ожидается недостаток или избыток денежных средств для того, чтобы избежать кризисных явлений и рационально использовать денежные средства предприятия. Составной частью основного бюджета является кассовый бюджет. Кассовый бюджет использует данные бюджетов продаж, закупок, затрат на оплату труда и др. Достоверность закладываемых в кассовый бюджет показателей зависит от субъективных оценок, прогнозов и, в первую очередь, от продаж и оценки периода инкассации дебиторской задолженности, что необходимо учитывать при использования бюджета. Кассовый бюджет должен включать все денежные поступления и выплаты, которые удобно группировать по видам деятельности – основная, инвестиционная и финансовая. Планирование денежных расходов по инвестиционной деятельности выполняется на основе инвестиционных проектов и программ развития производства, с учетом поступления денежных средств от основной деятельности или от иных источников финансирования; приток денежных средств по инвестиционной деятельности ее доходами от продажи основных фондов и прочих долгосрочных вложений. Планирование денежных потоков по финансовой деятельности осуществляется в целях обеспечения источников финансирования для основной деятельности предприятия. К бюджетированию денежных средств необходимо подойти с большой ответственностью, так как последствия могут быть весьма не приятными. Одним из последствий может стать дефицит денежных средств. Последствия дефицита денежных средств могут быть для предприятия весьма неприятными, а в некоторых случаях —плачевными. Дефицит денежных средств негативно сказывается на платежеспособности многих предприятий, порождая хронические платежи. Последствия дефицита денежных средств могут быть следующими; - задержки в выплате заработной платы сотрудникам предприятия; - рост кредиторской задолженности перед контрагентами (в частности, перед поставщиками и подрядчиками), банками и иными финансово-кредитными организациями; - рост кредиторской задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, а также по иным обязательным платежам;- заметное снижение ликвидности активов предприятия.