2015-08-21
408
Операции с такими производными продуктами как форварды, свопы, опционы азиатского стиля и некоторые другие производятся на внебиржевых рынках (OTC). Внебиржевой рынок представляет собой не централизованный на бирже рынок, а рынок без какого-либо административного центра, где контракты заключаются двумя сторонами, оговаривающими непосредственно каждую сделку.
Следующая таблица представляет различия между биржевым и внебиржевым рынками.
| Биржевой рынок | Внебиржевой рынок | |
| Количество. | Количество для каждого вида контракта устанавливается биржей. Возможны операции только с целым количеством контрактов. | По желанию инвестора. |
| Качество. | Определяется в зависимости от вида контракта. | По желанию инвестора. |
| Поставка/сроки. | Поставки производятся в сроки, установленные биржей. | По желанию инвестора. |
| Ликвидность. | В основном хорошая, но зависит от продукта. | Возможны ограничения. Рынок может состоять только из одной фирмы. |
| Риск контрагента. | Риска нет, т.к. контракт регистрируется. | Риск есть; важна кредитоспособность контрагента. |
| Маржа. | Есть. | Нет. |
| Контроль. | Подлежит жесткому контролю по принципу Зарегистрированная биржа/ Незарегистрированная биржа | Контроль в меньшей степени. Для некоторых категорий вкладчиков может оказаться неподходящим. |
Основные принципы торговли.
|
|
|
Открытие и закрытие транзакций.
Для понимания основных принципов проведения торгов недостаточно только знания, о том, что покупатель или продавец купил или продал контракт. Покупка или продажа контракта может быть как открытием, так и закрытием позиции.
Открытие транзакции – процесс, при котором устанавливаются права или обязанности по контрактам. При закрытии транзакции права или обязанности принимаются другой стороной.
Например, покупатель считает, что акции компании ICI поднимутся в цене, и приобретает опцион колл. Этот процесс называется открывающей покупкой.
Позднее цены на акции повышаются, и покупатель продает опцион с целью приобретения прибыли. Этот процесс носит название закрывающей продажи.
Открывающая покупка предшествует закрывающей продаже.
Открывающая продажа предшествует закрывающей покупке.
