Энергетические фьючерсы и опционы

Биржи.

Энергетические фьючерсы и опционы представлены на двух основных биржах: Международная Нефтяная Биржа (International Petroleum Exchange или IPE) и Нью-йоркская Торговая Биржа (New York Mercantile Exchange или NYMEX).

Физический рынок.

Основными поставщиками нефти являются Россия, США и Саудовская Аравия. За последние несколько лет такие страны как Нигерия, Великобритания и Мексика заняли существенное положение на рынке нефти.

Сырая нефть подвергается обработке через процесс дистилляции. В состав необработанной нефти входят несколько компонентов с различными точками кипения. По мере нагревания сначала подвергаются обработке наиболее легкие компоненты, за ними следуют более тяжелые. Кроме процесса дистилляции используется крекинг для обработки более ценных продуктов нефти.

Необработанная нефть классифицируется в соответствии с тремя характеристиками:

Содержание серы	Высокое Низкое	Окисление Низкий процент окисляемости.
Плотность	Высокая Низкая	Легкая Тяжелая
Место происхождения	Брент, Западный Техас и др.

Наиболее важными составляющими являются горючее, газ, керосин и газолин.

Открытие/закрытие процедуры торгов.

Торги на рынке открываются по звонку. Только в течение одной минуты ведутся торги по одному месяцу. Этот процесс продолжается до тех пор, пока торги по каждому месяцу не будут открыты.

Обратная процедура производится для закрытия.

Продукты IPE.

Фьючерсы.	Опционы.
Сырая нефть Диз. Топливо Газ	Сырая нефть Диз. Топливо

Котировки продуктов IPE.

Котировки контрактов на диз. топливо – доллары США за метрическую тонну; сырая нефть – в долларах США за баррель.

В качестве примера рассмотрим фьючерс на диз. топливо:

Размер контракта Валюта Размер тика Цена тика

100 тонн доллары США 25 центов 25$

Расчет дохода и убытков:

Покупка 5 фьючерсов по цене 190,50$. (Длинная позиция в 500 тонн диз. топлива.)

Через три дня осуществляется продажа 5 фьючерсов по цене 192,25$.

Движение тика составило (192,25 – 190,50) / 0,25 = 7

Количество тиков х Цена тика х Количество контрактов = Доход

7 х $25 х 5 = $875

IPE/SIMEX.

С 1995 года торги проходят на Международной Валютной Бирже в Сингапуре (SIMEX), что дает возможность увеличить торговый день до 18 часов в сутки.

Позиции могут быть открыты или закрыты на любой бирже, контракты могут подвергаться клирингу на биржах SIMEX или LCH.