2015-09-06
579
В инвестиционном анализе часто используется упрощенный подход в оценке влияния инфляции на конечные результаты реализации проекта. В этом случае допускается, что все цены (на материальные, трудовые и капитальные ресурсы) растут прямо пропорционально изменению средней ставки инфляции. В практической деятельности чаще всего встречается ситуация, когда инфляция будет воздействовать на каждый компонент проектного денежного потока по-разному. Такое положение обосновывает необходимость использования в инвестиционном анализе дифференцированного подхода в учете влияния инфляции на различные составные части проектного денежного потока. Прежде чем определить величину показателя NPV, необходимо подсчитать номинальные денежные потоки и привести их к единой размерности (в начальный период времени: t=0) с использованием номинальной дисконтной ставки.
6. Формирование оптимального инвестиционного портфеля реальных инвестиций в условиях ограниченного бюджета капиталовложений
Пространственная и временная оптимизация
Контрольные вопросы
1. Экономическая природа распределения инвестиционного капитала среди множества альтернативных вариантов капитальных вложений.
2. Сущность задачи по оптимизации инвестиционных решений в условиях дефицита средств финансирования.
3. Методика формирования портфеля инвестиций в условиях (пространственная оптимизация).
4. Методика формирования портфеля инвестиций в условиях (временная оптимизация) с использованием метода комплексных оценок.
5. Использование экономико-математических методов анализа в формировании портфеля инвестиций в условиях распределения ограниченных средств финансирования четвертого типа.
Задание 6.1
Объем инвестиционных возможностей компании ограничен $90000. Имеется возможность выбора из следующих шести проектов:
IС IRR NPV
А -30000 13.6% 2822
В -20000 19.4% 2562
С -50000 12.5% 3214
D -10000 21.9% 2679
Е -20000 15.0% 909
F -40000 15.6% 4509
Предполагаемая цена капитала 10%. Сформируйте оптимальный портфель по критериям: (а) NPV;(б) IRR; (в)РI.
