Задание 3

Инвестиции, тыс. руб.

Годовые поступления, тыс. руб.

1 2 3 4 5 6 7

ИНВЕСТИЦИИ

Методические указания и задания

к курсовой работе

для студентов специальности «Финансы и кредит»

всех форм обучения

Одобрено

редакционно-издательским советом

ВВЕДЕНИЕ

Курс «Инвестици» изучается студентами очной, заочной и очно-заочной форм обучения специальности «Финансы и кредит» и является одной из базовой дисциплин специальности.

Цель преподавания дисциплины – ознакомление студентов с теоретическими основами и практическими методами экономической оценки инвестиций на микроуровне.

В задачи курса входят изучение закономерностей протекания инвестиционных процессов, анализ критериев экономической оценки инвестиций и методов отбора форм и направлений инвестирования.

С учетом того, что студенты к моменту изучения данной дисциплины имеют основные знания и навыки в области математики, статистики, экономической теории, экономики предприятия, в данных методических указаниях предусмотрены задания, при решении которых студент должен применить базовые экономические навыки.

В методических указаниях рассматриваются задачи оценки видов эффективности в ходе оценки инвестиций, затрат упущенных возможностей; использования фактора времени при экономической оценке инвестиций; расчета стоимости инвестиций и доходов по формулам простых и сложных процентов.

Решения данных заданий помогут студенту овладеть методами оценки экономической эффективности инвестиций, оценки сравнительной эффективности вариантов инвестиций и учета инфляции при оценке эффективности инвестиций и т.д.

СОДЕРЖАНИЕ КУРСОВОЙ РАБОТЫ

Курсовая работа содержит две части: теоретическую и практическую (задачи).

Практическая часть контрольной работы включает решение двух задач по наиболее важным разделам дисциплины. Решение задач записывается подробно, с приведением основных формул, всей последовательности расчетов и письменным пояснением к ним. Указание единиц измерения является обязательным. Даются развернутые выводы по каждой задаче.

Вариант теоретической части контрольной работы и номера задач (практической части контрольной работы) следует выбирать исходя из последней цифры номера шифра зачетки следующим образом:

Последняя цифра номера шифра зачетки
Вариант теоретической части
Номера задач	1,13	7,11	3,16	4,18	10,19	2,12	6,14	8,15	9,17	5,20

Варианты теоретической части курсовой работы:

Вариант № 1.

1. Современные прямые иностранные инвестиции: их типы и особенности.

2. Государственные капиталовложения в России.

Вариант № 2.

1. Инвестиционная привлекательность Московской области на фоне других регионов.

2. Основные принципы государственного финансирования инвестиционных проектов.

Вариант № 3.

1. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в Россию.

2. Основные принципы и критерии при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Вариант № 4.

1. Технология лизинговых операций.

2. Прямые иностранные инвестиции в РФ и их роль для национальной экономики.

Вариант 5.

1. Типология инвестиционного портфеля в современных российских условиях.

2. Особенности привлечения иностранных инвестиций в Московскую область.

Вариант 6.

1. Инвестиционная деятельность, сущность и формы инвестиций

2. Инвестиционная политика коммерческих банков и факторы, ее определяющие

Вариант 7.

1. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений

2. Оценка стоимости инвестиционных ресурсов фирмы

Вариант 8.

1. Инфляция и инвестиционный процесс

2. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инструментов

Вариант 9.

1. Способы мобилизации инвестиционных ресурсов

2. Государственные инвестиции и поддержка приоритетных направлений экономического развития

Вариант 10.

1. Создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики

2. Региональные аспекты инвестиционной политики

2. Практическая часть контрольной работы (задачи):

1. Оцените привлекательность для инвесторов следующих инвестиционных проектов, при коэффициенте дисконтировании = 21 %.

2. Оцените привлекательность для инвесторов следующих инвестиционных проектов, при коэффициенте дисконтировании = 17 %.

3. Анализируются три независимых проекта. Сумма инвестиций, приемлемая для инвестора 400 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования – 18 %. Установить, что предпочтительнее выбрать инвестору.

№ проекта	Инвестиции, тыс. руб.	Годовые поступления, тыс. руб.

4. Инвестор анализирует три возможных проекта с одинаковыми стартовыми вложениями:

№ проекта	Инвестиции, тыс. руб.	Годовые поступления, тыс. руб.

			-	-
				-

Цена капитала принимается в размере 12 %. Предполагаемое вознаграждение за риск 6%. Какой из проектов предпочтительнее выбрать инвестору.

5. Оцените привлекательность для инвесторов следующих инвестиционных проектов, при коэффициенте дисконтировании = 19 %.

6. Требуется установить индекс доходности по проекту со следующими характеристиками:

· чистые инвестиции (тыс. руб.): 150

· поступления по годам (тыс. руб.): 30 70 70 45.

Ожидается, что ставка дисконтирования меняется по годами и составляет: 1-ый год – 12 %, 2-ой год – 13 %, 3-ий год – 14 %, 4- ый год – 14 %.

7. Рассчитайте чистый приведенный эффект и показатель доходности для инвестиционного проекта с суммой инвестиций 800 тыс. руб. Срок проекта – 4 года. Ожидаемые денежные поступления по годам: 600, 500, 400, 300 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования составляет в 1-ый год - 12 %, 2-ой год – 12 %, 3-ий год – 13 %, 4- ый год – 14 %.

8. Компания рассматривает целесообразность принятия проекта со следующим денежным потоком (в тыс. руб.):

0-й год - 150; 1-й год - 40; 2-й год - 40;3-й год – 50;4-й год – 60; 5-й год - 20

Ставка дисконтирования – 14 %. Изначально установлено, проекты со сроком погашения, превышающим 4 года, не принимать. Сделать анализ, используя критерий обыкновенного и дисконтированного сроков окупаемости.

9. Сумма чистых инвестиций составляет 800 тыс. руб., ожидаемые ежегодные поступления в течение 3 лет составляют 300 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования составляет 12 %. Рассчитать чистый приведенный эффект, показатель доходности и дисконтированный срок окупаемости.

10. Определить показатель доходности, при сроке инвестиционного проекта равном 5 и 6 годам, если ожидаемый ежегодный доход равен 10 тыс. руб., а требуемые капитальные вложения составят 67 тыс. руб. Ставка дисконтирования равна 12 %.

11. 3адача 20. Определить рыночную стоимость купонной облигации за 30 дней до погашения купона. Номинал облигации — 1000 руб., купонный доход — 150 руб. длительность периода между выплатами купонного дохода — 100 дней.

12. 3адача 21. Н оминальная стоимость акции акционерного общества — 300 руб.

определить курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если известно, что размер дивиденда ожидается на уровне 25%, а размер банковской ставки — 20%.

13. Задача 22. В инвестиционном портфеле акционерного общества три акции компании «А», две акции компании «Б» и пять акции компании «в» с одинаковыми курсовыми стоимостями.

Как изменится стоимость инвестиционного портфеля, если курс акции компании «А» увеличится на 18%, «6» — на 16% и «8» — упадет на 15%?

14. 3адача 23. А кционерное общество выпустило 900 простых акций и 100 привилегированных, а также 150 облигаций. Номинальная стоимость всех ценных бумаг — 100 000 руб. купон по облигациям — 12%, дивиденд по привилегированным акциям — 15%.

Определить дивиденд от прибыли по обыкновенным акциям, расположить всех держателей ценных бумаг по степени убывания доходности финансовых инструментов, если прибыль к распределению составила 16 000 тыс. руб.

15. Задача 34. стоит ли приобретать облигации номиналом 1000 руб. и остаточным сроком обращения 5 лет, имеющие годовую купонную ставку 10%, если облигация в настоящий момент продается на рынке за 850 руб., а ожидаемая инвестором доходность к погашению составляет 8%?

16. Текущая цена привилегированной акции составляет 42,0 тыс. руб с фиксированным годовым дивидендом в размере 5,0 тыс. руб. По истечении пяти лет компания, выпустившая привилегированные акции, выкупает их по цене 33,6 тыс. руб. Определить доходность привилегированной акции.

17. Текущая цена обыкновенных акций составляет 20,0 тыс. руб., величина дивиденда на следующий год ожидается в размере 4,0 тыс. руб., ежегодный темп прироста дивидендного дохода – 8%. Оценить уровень доходности обыкновенной акции.

18. Предприятие планирует крупный инвестиционный проект, предусматривающий приобретение основных средств и капитальный ремонт оборудования, а также вложения в оборотные средства по следующей схеме:

o $130000 - исходная инвестиция до начала проекта;

o $25000 - инвестирование в оборотные средства в первом году;

o $20000 - инвестирование в оборотные средства во втором году;

o $15000 - дополнительные инвестиции в оборудование на пятом году;

o $10000 - затраты на капитальный ремонт на шестом году.

В конце инвестиционного проекта предприятие рассчитывает реализовать оставшиеся основные средства по их балансовой стоимости $25 000 и высвободить часть оборотных средств стоимостью $35 000. Результатом инвестиционного проекта должны служить следующие чистые (т.е. после уплаты налогов) денежные доходы:

1-й год, у.е.	2-й год, у.е.	3-й год, у.е.	4-й год, у.е.	5-й год, у.е.	6-й год, у.е.	7-й год, у.е.	8-й год, у.е.

Необходимо рассчитать чистое современное значение инвестиционного проекта и сделать вывод о его эффективности при условии 12 процентной требуемой прибыльности предприятия на свои инвестиции.

19. Период начисления n =3 года, ожидаемый ежегодный уровень инфляции 14%. Под какую сложную ставку ссудных процентов нужно положить первоначальную сумму, чтобы обеспечить реальную доходность i=5% годовых (проценты сложные)?

20. Период начисления n=2 года, ожидаемый ежегодный уровень инфляции 12%. Под какую сложную ставку ссудных процентов нужно положить первоначальную сумму, чтобы обеспечить реальную доходность i =6% годовых (проценты сложные)?

Задание 3

Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями: