Маркетинговое обеспечение международных коммерческих операций

 

Коммерческие операции на международных товарных биржах.

Первые биржи появились в 16 в. В Антверпене и Лионе. Старейшей биржей, сохранившейся до наших дней, считается Амстердамская биржа, основанная в 1611 г. считается, что слово «биржа» произошло от имени купеческой династии Ван дер Бурсе, возле дома которой в Брюгге (Бельгия) еще в 14 в. Собирались купцы для заключения сделок. Эти собрания позже получили название «Бёрзе», которое русифицировавшись, превратилось в «биржу».

В зависимости от активов, обращаемых на бирже, их традиционно делят на:

- товарные;

-валютные;

-фондовые;

- универсальные.

На международных товарных биржах предметом купли-продажи являются контракты на различные товары массового производства, преимущественно с/х и минеральное сырье, а также некоторые полуфабрикаты и готовые изделия. При характеристике биржевых товаров обычно подчеркивается, что они обладают не индивидуальными, а родовыми признаками, достаточно однородны по качеству в силу высокой степени стандартизации, и поэтому отдельные партии товаров являются взаимозаменимыми.

Одним из ведущих объектов биржевой торговли является нефть. В то же время некоторые товары (уголь, черные металлы) на сегодняшний день выпали из биржевой торговли.

Товарная биржа – организация, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли стандартным и качественно однородным товаром, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным правилам.

Биржевые товары можно условно объединить в несколько групп:

- энергетическое сырье – нефть, дизельное топливо, бензин;

- драгоценные и цветные металлы – медь, алюминий, свинец, олово, никель, золото, серебро, платина;

-с/х сырье – пшеница, кукуруза, соевые бобы, какао-бобы, сахар, кофе и др.;

-животноводческая продукция – крупный рогатый скот, свиньи, окорока, мясопродукты;

- текстильное сырье – хлопок, джут, шелк;

- промышленное сырье – каучук, древесина и т.д.

Как правило, биржи специализируются на торговле какой-то одной группой товаров:

- Лондонская биржа металлов специализируется на торговле драгоценными и цветными металлами;

- Международная нефтяная биржа (Лондон) и Нью-Йоркская товарная биржа – основные центры торговли нефтью;

- Чикагская торговая площадка специализируется на торговле с/х товарами;

-Нью-Йоркская торговая площадка лидирует в торговле сахаром, кофе, какао-бобами.

Ведение торговых операций на каждой бирже строго регламентировано правилами, зафиксированными в Уставе биржи. В него периодически вносятся изменения и дополнения. Одним из существенных элементов этих правил является применение стандартных контрактов в биржевой торговле. В контрактах указано точное количество товара, его качественные характеристики, другие условия сделки, кроме цены и срока поставки. По ряду товаров установлены базисные качественные показатели (сорта) и допустимые отклонения от них с применением определенных скидок и надбавок к цене.

Таким образом, торговля биржевыми контрактами ведется без привязки к каким-либо конкретным товарным партиям, их производителям и странам происхождения. Это не всегда устраивает покупателей реального товара, которым требуется товар строго определенного качества, конкретного поставщика и страны производства.

Например, по биржевому контракту на какао-бобы может быть поставлен товар, произведенный в Западной Африке или Бразилии. Бразильские какао-бобы поставляются с небольшой скидкой, но она не всегда компенсирует дополнительные расходы шоколадных фабрик на доведение данного сырья до соответствующих технологических требований,, поскольку бразильские какао-бобы, имеющие повышенную кислотность, подвергаются дополнительному ощелачиванию для изготовления нужных сортов шоколада.

На каждой бирже для обеспечения ее нормального функционирования формируются рабочие и руководящие органы. Согласно правилам классических бирж, правом заключения биржевых сделок и проведения других биржевых операций обладают только официально зарегистрированные члены данной биржи (биржевые брокеры).

Биржевые брокеры – это физические лица, представляющие ту или иную фирму.

В правилах биржи может указываться определенное число ее членов, увеличение которого не допускается. Тогда стать новым членом биржи может только то лицо, которое выкупит членство у действующего биржевика и будет принято в члены биржи решением ее руководящих органов. В связи с этим постоянно ведется торговля членством.

Примерно до середины XIX в на всех товарных биржах осуществлялась торговля реальным товаром, но впоследствии биржевые сделки разделились на 2 вида:

- сделки спот на наличный товар с немедленной поставкой;

- сделки форвард на товар с отсроченной поставкой, т.е. через несколько месяцев и более отдаленный период после заключения сделки.

В последнем случае заключение сделки может происходить задолго до того, как товар будет произведен. По мере роста объемов форвардных операций выделились фьючерсные биржи, для которых характерно исполнение сделок в достаточно отдаленном будущем при полном отсутствии торговли наличным товаром.

Значительный разрыв во времени между моментами заключения и исполнения сделки позволяет держателям фьючерсных контрактов перепродавать или откупать их, не дожидаясь наступления срока поставки (ликвидировать контракты). При этом возможна многократная продажа и перепродажа того или иного контракта. В результате на фьючерсных биржах поставки реального товара практически прекратились.

Утратив роль рынка реального товара, фьючерсные биржи приобрели новые функции. Они утвердились в качестве главных индикаторов ценообразования на соответствующих товарных рынках и источников многообразной информации о положении на этих рынках. На биржах стали активно проводиться операции хеджирования, т.е. страхования от рисков неблагоприятного изменения рыночных цен. Но одновременно на биржах открылись широкие возможности для развертывания широкомасштабной спекулятивной деятельности.

Развитие фьючерсной торговли привело к выделению фондовых и валютных бирж.

До появления электронной биржевой торговли предусматривалось только заключение сделок в помещении данной биржи – в специальном биржевом кольце (яме), и только во время биржевой сессии (обычно с 10 до 17 часов с перерывом на обед). Если ранее торговля велась в торговом зале биржи методом голосовых торгов, то сегодня на большинстве бирж торговый зал отсутствует в принципе, а сделки заключаются методом электронных торгов через удаленные терминалы, подключенные к центральному серверу биржи. Голосовые торги на крупных биржах использует сегодня только Нью-Йоркская фондовая биржа.

По каждому биржевому товару установлены конкретные месяцы поставки (позиции) в текущем и последующих годах (до 2-3 летного периода), торговля по которым проходит в строго определенное время. Для заключения сделки заинтересованным биржевым брокерам необходимо устно согласовать единственное условие – цену товара, поскольку все остальные условия предусмотрены в стандартном биржевом контракте. Это занимает очень мало времени. Зачастую доли секунды.

С инициативой заключения сделки чаще выступает продавец, объявляя цену, по которой он готов продать один или несколько контрактов. Покупатель также может назвать приемлемую для него цену покупки. Если имеется желание принять названную цену, они сразу же заявляют об этом (выкриками и жестами). При наличии достаточного спроса и предложения биржевая торговля ведется в очень быстром темпе. В периоды высокой биржевой активности за 1 день совершается десятки тысяч сделок. Если же торговля ведется вяло, в течение биржевой сессии может быть заключено немного сделок или даже не заключено ни одной.

По правилам биржи сделка заключается в устной форме и до конца биржевого рабочего дня должна быть обязательно оформлена подписанием контрактов – отдельно на продажу и покупку. При этом в контрактах на продажу товара не конкретизируется покупатель и соответственно в контрактах на покупку не указывается продавец, т.к. второй стороной контракта автоматически становится Расчетная палата биржи. В дальнейшем владельцы биржевых контрактов ведут все дела по расчетам и возможным поставкам товаров только с Расчетной палатой.

Члены биржи – брокеры могут заключать сделки по собственному желанию либо выполняя поручения своих клиентов, в том числе не являющихся членами биржи, за установленное вознаграждение. В таких поручениях указывается количество контрактов по определенным позициям, подлежащих продаже или покупке, и интересующий уровень цены с возможными ограничительными условиями. О выполнении полученного поручения либо невозможности его исполнения брокер незамедлительно информирует клиента.

У биржевых брокеров имеются помощники – клерки (посыльные), которые выполняют техническую работу, обеспечивая надлежащую передачу информации, поступающей брокеру от клиентов и направляемой клиентам.

Владелец фьючерсного контракта обычно до наступления срока поставки ликвидирует его путем офсетной операции – обратной покупки или продажи, и таким путем он избавляется от обязательств по поставке (принятию) товара. Однако согласно биржевым правилам любой незакрытый контракт подлежит исполнению в установленный срок, т.е. продавец обязан осуществить поставку реального товара на один из складов, зарегистрированных для данной биржи, а покупатель соответственно обязан принять товар.

О намерении осуществить поставку продавец направляет соответствующий нотис (извещение) в Расчетную палату, которая сама определяет, какому покупателю в порядке очередности должна быть предоставлена поставляемая партия товара.

В конце ХХ в. Произошли существенные изменения всей биржевой торговли. Многие биржи слились и стали многопрофильными, на них одновременно проводятся торговые операции по многим товарам, в том числе и разнородным. На некоторых биржах идет параллельная торговля фьючерсами на товары, ценные бумаги и валюту, что, по сути, означает совмещение функций товарных, фондовых и валютных бирж.

Резко возросли объемы спекулятивных операций, свыше 90% биржевых операций носят именно такой характер.

Появились новые виды биржевых сделок и контрактов, в частности:

- фьючерсы на государственные и муниципальные ценные бумаги;

- СВОПы – купля-продажа иностранной валюты с последующим проведение обратной операции;

-фрахтовые операции;

- опционы и др.

Существенные сдвиги произошли в географическом размещении биржевых центов. Наряду с традиционными центрами биржевой торговли в США и Великобритании появились крупные биржи в странах ЕС, Японии. Австралии, НИС, Латинской Америки.

Самое принципиальное новшество – возникновение электронной биржевой торговли. Первая система электронной торговли стала функционировать на Новозеландской фьючерсной и опционной бирже в 1985 г. Теперь их насчитываются десятки в ряде городов европейских стран, США. Японии, Австралии. Сингапуре.

Электронная биржевая система состоит из 3 основных компонентов:

- центральной биржевой системы;

- рабочей станции трейдера – участника торговли;

- линии связи между ними.

Из центральной биржевой системы трейдер получает текущую информацию о ценах продавцов и покупателей и объемах торгуемых товаров. Если трейдер желает совершить продажу/покупку биржевых контрактов, он выдает соответствующий приказ (предложение или заявку). Центральная система подбирает покупателей/продавцов, регистрирует заключение сделки и информирует трейдера о выполнении приказа.

Применение электронных способов биржевой торговли позволяет проводить торговые операции на большом удалении от самой биржи и в любое время суток независимо от разницы во времени между местонахождением трейдера и биржи.

В РФ в 1992 г. был принят ФЗ РФ «О товарных биржах и биржевой торговле». К середине нынешнего десятилетия в России были зарегистрированы 92 товарные биржи, но относительно активно функционируют только СПТБ и Центральная российская универсальная биржа в Москве, причем они оперируют в основном в рамках внутреннего рынка.

В 2006 г. было принято решение о создании в России Международной нефтяной биржи и организации торговли нефтью по ценам в российских рублях, но пока эта биржа не создана.

В последние годы регулярная биржевая торговля в России сосредоточена преимущественно на операциях с валютой и ценными бумагами крупных компаний. Их подавляющая часть ведется на ММВБ, активно взаимодействующей с ЦБ РФ, а по ценным бумагам – также на фондовой бирже РТС, фондовой бирже «Санкт-Петербург» и Московской фондовой бирже.

Также функционируют валютные и валютно-фондовые биржи с меньшими оборотами в С-Пб, Ростове-на-Дону, Новосибирске, Екатеринбурге, Самаре, и Азиатско-Тихоокеанская биржа.

Новым явлением следует считать выход ряда российских компаний на крупнейшие мировые биржи – Нью-Йоркскую и в странах ЕС. Наибольшую активность в этом процессе проявляют экспортеры газа и нефти, телекоммуникационные компании, а также крупные производители некоторых продовольственных и потребительских товаров.

Одной из наиболее распространенных форм международной торговли научно-техническими достижениями является торговля лицензиями. Наиболее защищенными считаются лицензии, в которых предусматривается передача прав на охраняемые объекты промышленной собственности (изобретения, промышленные образцы, полезные модели) или, так называемые, патентные лицензии.

Патент - форма защиты вышеназванных объектов промышленной собственности, представляющая собой официальный документ, удостоверяющий исключительное право изобретателя (или правопреемника) на владение, использование и распоряжение объектом промышленной собственности на территории данного государства в течение срока действия патента.

Патентная лицензия - разрешение, выдаваемое или продаваемое патентовладельцем (лицензиаром) другому лицу (лицензиату) на использование охраняемого объекта на согласованных между ними условиях. Предусматривается обязательная регистрация патентной лицензии в патентном ведомстве страны лицензиата. Без этого лицензия считается недействительной.

Ноу-хау (беспатентная лицензия) - это право на использование непатентуемых научно-технических изобретений (опыт и навыки производства, новые методы управления и т.п.).

При продаже незапатентованной технологии в лицензионном договоре предусматривается специальный пункт о сохранении конфиденциальности передаваемой информации и возмещении убытков при его нарушении. Отношения сторон при продаже ноу-хау регулируются теми же правилами, что и в обычном хозяйственном договоре. Лицензия всегда ограничена территориально и по времени. По территориальному признаку лицензии делятся на исключительную и неисключительную (простую).

Исключительная лицензия. Лицензиар предоставляет лицензиату исключительное право на использование объекта промышленной собственности в пределах, оговоренных договором, сохранением за собой права на его использование в части, не передаваемой лицензиату.

Простая лицензия. Лицензиар предоставляет право лицензиату на использование объектов промышленной собственности на оговоренных условиях. За собой он оставляет все вытекающие из патента права, в том числе право на передачу лицензии третьим лицам.

Различают также полную лицензию и сублицензию.

Полная лицензия предполагает передачу лицензиаром третьему лицу по договору всех прав, вытекающих из патента на весь срок его действия. Сублицензия - это передача лицензиату полномочий предоставлять право использования охраняемого патентом объекта промышленной собственности третьим лицам в пределах прав, оговоренных контрактом.

Международные арендные операции – предполагают сдачу товаров внаем иностранному контрагенту.

Суть аренды состоит в предоставлении арендодателем клиенту – арендатору какого-либо товара в исключительное пользование на точно установленный срок за определенное вознаграждение на основе арендного контракта.

Арендатор может получить товар со склада арендодателя или заказать его у любого выбранного им производителя за счет арендодателя.

Аренда предоставляет арендатору право лишь на временное пользование товаром, право собственности на него остается за арендодателем. И в этом отличие аренды от операций купли-продажи. Предметом аренды может выступать как движимое, так и недвижимое имущество.

Виды аренды:

Краткосрочная (рентинг - renting) – от нескольких часов до года;

Среднесрочная (хайринг - hiring) – от 1 до 2-3 лет;

Долгосрочная (лизинг - leasing) – на срок от 3 до 5 лет, иногда до 15-20 лет.

Наибольшее распространение в международной коммерческой практике получила такая разновидность аренды, как лизинг.

Лизинг – форма товарного кредита, один из видов финансирования приобретения оборудования, недвижимости и прочих основных фондов. В отличие от традиционной аренды лизинг имеет ряд специфических особенностей:

· По истечении срока аренды арендатор обязан возвратить имущество; по истечении срока лизинга предусматриваются три варианта взаимоотношений сторон: продление контракта, возврат имущества, переход права собственности на товар к арендатору.

· Сдача товара в лизинг, как правило, осуществляется не производителем, а финансовым учреждением (например, банком) или специализированной компанией;

· При расчете выплат по лизингу учитывается покупная цена объекта, срок, на который заключен лизинговый договор, остаточная стоимость, кредитоспособность арендатора и финансовые возможности арендодателя, а также действующее законодательство, особенно в отношении налогообложения и сроков амортизации; при расчете за аренду размер выплат в значительной мере зависит от рыночной конъюнктуры;

· Проведение лизинговых операций предполагает необходимость получения специальной лицензии на их выполнение, особое государственное регулирование, наличие налоговых и инвестиционных льгот, ускоренные сроки амортизации.

Большинство разновидностей лизинга может быть сведено к двум основным видам сделок – финансовому и оперативному лизингу.

Финансовый лизинг (financelease) – операция по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдаче его во временное пользование и владение на срок, приближающийся к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части его стоимости. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой с сделки.

Арендуемый товар в течение срока действия лизингового соглашения является собственностью арендодателя.

Оперативный (операционный) лизинг (operatingleasing) – сдача в аренду имущества на определенный срок.

Особые виды лизинга:

Возвратный лизинг (saleandleaseback) – сделка, предполагающая продажу предприятием части своего имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде.

Фирма (будущий лизингополучатель) имеет оборудование, но ей не хватает средств для производственной деятельности. Она находит лизинговую компанию и продает ей сове имущество, а лизинговая компания сдает его в лизинг этой же фирме. После окончания срока действия договора предприятие имеет право выкупа оборудования и тем самым восстанавливает на него права собственности;

Такая сделка дает возможность предприятию получить дополнительные финансовые средства за счет продажи оборудования, не прекращая его эксплуатации.

Чистый лизинг – расходы по техническому обслуживанию берет на себя арендатор.

Полный лизинг – расходы по техническому обслуживанию берет на себя лизингодатель.

Компенсационный лизинг – вид аренды, при которой арендная плата производится поставками продукции, изготовленной на арендуемом оборудовании.

Сублизинг (sub-lease). Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротства посредника Л платежи должны поступать основному лизингодателю. По схеме типа «сублизинг» можно построить отношения по техническому перевооружению предприятий, входящих в холдинг, концерн и т.д. В международной сфере сублизинговые сделки используют комбинации налоговых выгод в двух и более странах. Часто лизинговые компании открывают свои филиалы в местах с льготным налогообложением (оффшорных зонах).

Международный лизинг – это финансовая сделка, при которой субъекты лизинга, находящиеся на территориях разных государств.

Подразделяется на экспортный, импортный и транзитный.

В случае экспортного лизинга лизинговая компания и производитель находятся в одной стране, а арендатор в другой. Используется, когда производитель испытывает сложности со сбытом продукции на внутреннем рынке, а заинтересованный в данной продукции арендатор другой страны не располагает достаточными средствами для ее приобретения.

При импортном лизинге арендатор и лизинговая компания находятся в одной стране, а производитель – в другой. Арендатор может осуществлять платежи в национальной валюте.

Транзитный лизинг – предполагает, что все участники лизинга находятся в разных странах. Этот вариант используется, чтобы найти наиболее льготный вариант поставки имущества от производителя до потребителя.