Плюс 166-67 долларов США

Размеры клиентских продаж или покупок долларов. Данный фактор, является производным от сальдо торгового баланса России. Крупные банки, имеющие клиентов — внешнетор­говые компании, продают или покупают для них доллары на

межбанковском рынке, приводя к ускорению или замедлению роста курса доллар/рубль. Для России начала 1995 года харак­терно превышение экспорта над импортом, выразившееся в доминировании чистых продаж банками экспортной выручки клиентов и замедлении роста курса доллара. Наиболее крупные продажи осуществляются на рынке today, приводя порой к значительным падениям курса доллара.

Аукционы по размещению средств в государственные кратко­срочные облигации (ГКО). Отвлечение рублевых средств банков с межбанковского рынка и резервирование для участия в аукционе ГКО приводит к повышению рублевых процент­ных ставок и, как следствие, ведет к снижению курса доллара.

Наоборот, недоразмещение части рублевых средств в ГКО приводит к их возврату на денежный рынок и стимулирует покупку долларов.