Структура фінансового ринку

ТЕМА 11. Фінансовий ринок

План

Сутність і функції фінансового ринку.

Суб’єкти та об’єкти фінансового ринку.

Інструменти фінансового ринку.

Структура фінансового ринку.

Кредитний ринок та ринок цінних паперів. Види цінних паперів, їх класифікація та характеристика.

Базові поняття: первинний ринок цінних паперів, вторинний ринок цінних паперів, інвестиційний фонд, акція, дивіденд,портфель цінних паперів, котирування, опціон, фондова біржа,біржовий індекс.

Сутність і функції фінансового ринку.

Суб’єкти та об’єкти фінансового ринку.

Інструменти фінансового ринку.

 

Таблиця 13.2. Класифікація інструментів фінансового ринку

м з/п	Критерії класифікації	Види фінансових інструментів
	За окремими видами фі­нансових ринків	Інструменти грошового ринку. Інструменти ринку позичкових капіталів. Інструменти ринку цінних паперів. Інструменти валютного ринку. Інструменти страхового ринку. Інструменти ринку золота (срібла, платини) та дорогоцінного каміння. Інструменти ринку нерухомості
	За термінами обігу	Короткострокові фінансові інструменти. Довгострокові фінансові інструменти
	За характером фінансо­вих зобов'язань	Інструменти без наступних фінансових зобов'язань. Боргові фінансові інструменти. Пайові фінансові інструменти
	Залежно від пріоритет­ної значимості	Первинні фінансові інструменти. Вторинні фінансові інструменти, або деривативи.
	За гарантованістю рівня дохідності	Фінансові інструменти з фіксованим доходом. Фінансові інструменти з невизначеним доходом
	За рівнем ризику	Безризикові фінансові інструменти. Фінансові інструменти з низьким рівнем ризику. Фінансові інструменти з помірним рівнем ризику. Фінансові інструменти з високим рівнем ризику. Фінансові інструменти з дуже висо­ким рівнем ризику ("спекулятивні")

13.4. Структура фінансового ринку

Структура фінансового ринку.

Єдиного методу структуризації фінансового ринку не вироблено. У практиці розвинутих країн оптимальна структура фінансового ринку визначається двома основними ознаками — часовою та інституціональною

Відповідно до часової ознаки фінансовий ринок поділяють на два основних елементи:

1) грошовий ринок — ринок короткострокових капіталів (на термін до одного року) або грошових коштів, що виступають у платіжних засобах;

2) ринок капіталів — це ринок середньо- та довгострокових капіталів або грошових коштів (на термін більше одного року), що представляють інвестиційний фактор у розвитку економіки.

Структура фінансового ринку в інституціональиому розумінні складається з таких секторів:

1) кредитно-фінансових інститутів (банків та інших небанківських фінансово-кредитних установ, тобто фінансових посередників);

2) ринку цінних паперів, який, у свою чергу, поділяється на первинний (нові емісії цінних паперів) і вторинний, який також поділяється на біржовий, або організований (фондову біржу), і позабіржовий, або неорганізований ("вуличний").

За часовою ознакою (терміном кредитних операцій та боргових зобов'язань) та за формою фінансових ресурсів фінансовий ринок поділяється на ринок грошей і ринок капіталів.

Грошовий ринок пов'язаний з готівковими грошима та аналогічними платіжними засобами. Це ринок готівкових грошей, короткострокових кредитних операцій (до одного року), валюти.

Структуру грошового ринку можна представити таким чином:

— обліковий ринок — це ринок, на якому під час укладання угод в обігу перебувають високоліквідні активи (векселі, чеки); гроші обмінюють на інші ліквідні активи за альтернативною вартістю, що вимірюється в одиницях номінальної

норми процента;

— міжбанківський ринок — це ринок, на якому залучається та розміщуються міжбанківські кредити, у тому числі кре НБУ та комерційних банків;

— валютні ринки — це ринки, що ефективно обслуговують внутрішній та міжнародний платіжний оборот за допомогою обміну однієї валюти на іншу у формі купівлі-продажу.

Це складова грошового ринку, де "зустрічаються" попит і пропозиція на валюту.

Ринок капіталів — це ринок, на якому купують грошові кошти на тривалий строк (більше одного року). Класичними операціями ринку капіталів є операції з фондовими інструментами — акціями, середньо- та довгостроковими облігаціями; довгострокові депозити та позики комерційних банків, операції спеціалізованих інвестиційних та фінансових компаній.

Структура ринку капіталів така:

— ринок цінних паперів — це частина ринку позичкових капіталів, де здійснюються емісія та купівля-продаж цінних паперів, формується ціна на них, урівноважується попит і пропозиція. Через ринок цінних паперів (банки, спеціальні кредитно-фінансові інститути, фондову біржу) акумулюються грошові нагромадження підприємств, приватних осіб, держави, банків і спрямовуються на виробниче та невиробниче вкладення капіталів;

— ринок середньо- та довгострокових банківських кредитів — це частина ринку позичкових капіталів, де купуються грошові кошти (кредитні ресурси) на тривалий строк (більше одного року). Ці кошти використовують для збільшення маси основного та оборотного капіталу, зайнятого в обороті позичальників.

В основі первинного поділу фінансового ринку лежить певна група фінансових активів. Це пояснюється тим, що саме фінансовий актив визначає зміст поняття "фінансовий ринок". Тоді структуру фінансового ринку можна представити у вигляді грошового ринку та ринку капіталів (кредитного ринку), які у свою чергу можна представити як: грошовий ринок; ринок позичкових капіталів; ринок цінних паперів; валютний ринок; страховий ринок; ринок дорогоцінних металів і каміння; ринок інструментів нерухомості.

Кожен виокремлений структурний сегмент фінансового ринку можна розбити на окремі сектори (мікросегменти). В основу виокремлення того чи іншого сектору (мікросегмента) покладено конкретний вид фінансового активу: конкретну Послугу (як товар); ф'ючерс; акції конкретного емітента; золото тощо.

Кожний із названих сегментів фінансового ринку є самостійною ланкою національного фінансового ринку (рис. 1).

ФІНАНСОВИЙ РИНОК