Эмиссионные операции

ТЕМА: Операции кредитных организаций с ценными бумагами.

США – классический пример англо-саксонской модели экономики (разделение ф-й банков).

Германия – континентальной. Мы восприняли ее. Наши банки могут все.

Ст. 6 ФЗ о банках – право кредитных орг-й осуществлять деятельность с ценными бумагами. Ч. 2 ст. 6 – проф деятельность на рынке ЦБ осуществляется кредитными орг-ми в соответствии с действующим законодательством, что означает, что банк должен получить лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг в ФСФР (фед служба по финансовым рынкам России). Это лицензия не банковская!

3 группы операций на рынке ЦБ:

Эмиссия ЦБ – это установленная законом о рынке ЦБ последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ЦБ. Эмитентами являются юр лица или органы исполнительной власти, или омс. Они несут от своего имени обязательства перед владельцами ЦБ по осуществлению прав, закрепленных ими. Действия эмитента по выпуску и размещению эмиссионных ЦБ на первичном рынке ЦБ называется Эмиссионными операциями. Эмиссия возможна только в отношении эмиссионных ЦБ.

Эмиссионная ЦБ – любая ЦБ, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

А) закрепляет совокупность имущ-х и неимущ-х прав

Б) Размещается выпусками

В) Имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска

По законодательству это: акции, облигации, опционы эмитента и российские депозитарные расписки.

Эмиссия ЦБ решет одну из 2х задач:

- формирование собственного капитала

- привлечение заемного капитала

По сути все перечисленные ЦБ направлены на формирование собственного капитала, кроме облигаций.

Акция (самостоятельно).

Опцион и депозитарная расписка – вторичные ЦБ, они сами по себе право не предоставляют, а удостоверяют право на приобретение других первичных ЦБ (акций).

Процедура эмиссии кред орг-ми ЦБ установлена Инструкцией от 10.03.2006г №128И «о правилах выпуска и регистрации ЦБ кредитными организациями на территории РФ».

Кред орг-я может выпускать ЦБ именные и на предъявителя. Если выпускаются ЦБ на предъявителя, то они должны быть только в документарной форме.

Все выпуски ЦБ подлежат регистрации в Банке России одним из структурных подразделений:

Департаментом лицензирования д-ти и финансового оздоровления кред орг-й регистрируются:

1) выпуски акций кред орг-й с уставным капиталом в 1 млр. Руб. и более или с долей иностранного участия свыше 50%;

2) выпуски облигаций на сумму 1 млр руб и выше

3) выпуски ЦБ при реорганизации

4) выпуски опционов

Все остальные ЦБ регистрируются территориальными учреждениями.

Эмиссия акций осуществляется, если кред орг-я создается как акционерное об-во. В этом случае действуют все нормы закона об АО. Эмиссия акций должна осуществляться при создании, а также в случаях изменения уставного капитала кред орг-ии (увеличение или уменьшение).

Увеличение уставного капитала осуществляется путем:

1) увеличения номинальной стоимости акций

2) путем размещения дополнительных акций

Акции конвертируются во вновь выпущенные акции.

Дополнительные акции могут быть размещены только в пределах объявленных акций и размещаются среди акционеров. Решение о размещении дополнительного выпуска акций может быть принято Агентством по страхованию вкладов, действующем в качестве временной администрации. В этом случае на акционеров банка не распространяется преимущественное право приобретения акций дополнительного выпуска. Он будет приобретен Агентством или иным лицом (инвестором). Это будет сделано в соответствии с планом по предупреждению банкротства банка и объем доли должен позволять определять решения банка по вопросом отнесенным к компетенции общего собрания акционеров. Речь идет о банках, которые попали под действие ФЗ 175 о …мерах об укреплении положения банков (о предупреждению банкротства банков????). (положение от 29.10.2008 г №325П 0 действует до 31.12.2014г).

Уменьшение номинальной стоимости акций осуществляется путем выпуска новых – старые конертируются. Решениие об уменьшении уставного капитала до величины собственных средств банка-участника системы страхования вправе принять Банк России (ФЗ 175). Для этого необходимо 2 условия:

1) если в отношении данного банка в Агентство направлено предложение об участии в предупреждении банкротства данного банка.

2) Если к моменту принятия данного решения акионеры сами не приняли решение об уменьшении уставного капитала. (см. Указание 29.10.2008г №2108-У о порядке принятия Банком России решения об уменьшении уставного капитала до величины собственных средств). Нормы действуют, только если банк попал под действие ФЗ №175.