Понятие инвестиционного портфеля, цели, принципы и этапы его формирования

Инвестиционный портфель – это набор инвестиционных инструментов, которые служат достижению поставленных целей инвестора. В качестве инвестиционных инструментов могут выступать ценные бумаги, драгоценные металлы и камни, антиквариат, предметы коллекционирования. Распределяя свои вложения по различным направлениям, инвестор может достичь более высокого уровня доходности своих вложений либо снизить степень их риска. Характерной особенностью портфеля является то, что риск портфеля может быть значительно меньше, чем риск отдельных инвестиционных инструментов, входящих в состав портфеля.

Управление инвестиционным портфелем нацелено на:

-извлечение дохода в виде процента или дивиденда;

-приращение капитала за счёт роста курсовой стоимости ценных бумаг;

-обеспечение финансовой безопасности.

Главная цель инвестора при формировании инвестиционного портфеля и определении его структуры состоит в достижении оптималь­ного сочетания между возможным риском и прогнозируемым доходом. Снижение уровня риска достигается путем диверсификации портфеля, т.е. за счет сочетания в нем ценных бумаг различных корпораций. Дивер­сификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие дохо­ды по одним ценным бумагам (либо активам) будут, по прогнозу инвесто­ра, компенсированы высокими доходами по другим ценным бумагам. Ми­нимизация инвестиционного риска достигается инвестором за счет того, что в инвестиционный портфель включают ценные бумаги различных от­раслей хозяйства, не связанных тесно между собой, чтобы избежать сов­падения изменения их деловой активности, уменьшить их взаимное влия­ние. Необходимо указать, что диверсификация портфеля (Диверсификация инвестиционного портфеля — распределение средств фонда между различными объектами инвестирования с целью избежания серьезных потерь, в случае падения цен одной или нескольких составляющих инвестиционного портфеля) снижает только тот риск, который связан с ценными бумагами конкретных компаний. Ры­ночный риск, обусловленный общей экономической конъюнктурой, ди­версификацией портфеля не устраняется.

Рассматривая вопрос о формировании инвестиционного портфеля, ин­вестор должен определить для себя критерии, которыми он будет руко­водствоваться при выборе ценных бумаг для включения в портфель.

Во-первых, инвестор должен определить тип портфеля, т.е. будет ли он ориентироваться на ценные бумаги, приносящие максимальный теку­щий доход или обеспечивающие прирост их курсовой рыночной цены.

Во-вторых, инвестору предстоит оценить приемлемое для себя сочета­ние риска и доходности бумаг, которые он планирует включить в инвести­ционный портфель.

Решение инвестором этой задачи основано на соблюдении общего прин­ципа: чем более высоким потенциальным риском обладает ценная бумага, тем более высокий потенциальный доход она должна иметь, и наоборот.