Страхование оборудования

Состав лизингового платежа:

1) амортизационные отчисления;

2) плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем за осуществление сделки;

3) маржа, включающая плату за оказываемые услуги (1–3 %);

4) рисковая премия – величина, зависящая от уровня рисков, которые несет лизингодатель.

Расчет лизинговых платежей (ЛП) осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + ДУ + ВЛ + НДС,

где АО – амортизационные отчисления; ПК – плата за используемые кредитные ресурсы; ДУ – сумма, возмещаемая лизингодателю за дополнительные услуги; ВЛ – комиссионное вознаграждение; НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

АО = (БС × Н_а)/100,

где БС – балансовая стоимость; Н_а – норма амортизации.

ПК = (КР × СТ_к)/100,

где СТ_к – ставка за кредит, % годовых; КР – кредитные ресурсы:

где Q – коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретенного имущества; ОСн и Oск – остаточная стоимость на начало и конец периода.

где Р₁–Р _n – расходы лизингодателя на каждую предусмотренную договором лизинга услугу; Т – срок договора лизинга.

где Ств – ставка комиссионного вознаграждения.

Лизинговые платежи следует отличать от арендной платы. Элементы арендной платы: суммарная плата; налог на имущество; прибыль; НДС.

Ø Факторинг. Разновидность торгово-коммерческой операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала. Цель факторингового обслуживания – инкассирование факторинговой компанией дебиторских счетов своих клиентов и получение причитающихся в их пользу платежей. Получение факторинговых услуг в какой-то мере разрешает проблемы, связанные с источником финансирования оборотного капитала, так как позволяют превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой. Участники факторинговых операций:

1) факторинговая компания (финансовый агент);

2) поставщик (клиент – кредитор);

3) должник (покупатель).

При осуществлении факторинговых операций между предприятием-поставщиком и факторинговой компанией заключается двухсторонний договор. В рамках этого договора факторинговая компания покупает у предприятия-поставщика счета-фактуры (дебиторская задолженность) на условиях немедленной оплаты (80–90 % стоимости отгрузки), т. е. происходит авансирование оборотного капитала поставщика. С момента покупки платежных документов факторинговая компания берет на себя обязательства (инкассирует) востребовать с покупателя оплату поставленной ему продукции. Состав стоимости факторинговых услуг:

1) страховой резерв (10–20 % от величины платежных прибылей);

2) комиссионное вознаграждение (устанавливается факторинговой компанией);

3) процент за пользование факторинговым кредитом (80–90 %).

Разновидность факторинга – овердрафт.

Ø Форфейтинг. Форма трансформации коммерческого кредита в банковский. Применяется в том случае, когда у покупателя нет достаточных средств для приобретения продукции (рис. 29).

1

Рис. 29. Схема механизма форфейтинга:

П – покупатель (инвестор); К – коммерческий банк; П¹ – продавец товара;

1–2 – векселя; 3 – деньги; 4–6 – активы

Инвестор ищет продавца товара, который ему необходим, и договаривается о его поставке на условиях фарфейтинга, но этого недостаточно, необходимо согласие третьего участника – коммерческого банка.

Каждая из сторон преследует свои цели – после заключения контракта покупатель выписывает и передает продавцу комплект векселей, общая стоимость которых равна стоимости продаваемого объекта с учетом процента за отсрочку платежа, т. е. за предоставленный коммерческий кредит. Обычно выписывается на полгода, но может и на год, обязательно гарантируется имуществом. Коммерческий банк выдает деньги инвестору.

Вышеназванные методы формируют средневзвешенную цену капитала (WACC). Показатель средневзвешенной цены капитала выполняет ряд важнейших функций:

1) может использоваться на предприятиях для оценки различных инвестиционных проектов;

2) при экономических обоснованиях инвестиционных проектов необходимо сопоставлять внутреннюю норму доходности (IRR) со средневзвешенной ценой капитала (IRR > WACC);

3) оценка структуры капитала и определения ее оптимизации.

Таким образом, проектное финансирование – механизм привлечения финансовых ресурсов в инвестиционные проекты, а также совокупность финансовых инструментов, обеспечивающих их реализацию.