Правовой режим облигаций.
Облигация (статья 816 ГК РФ и статья 2 ФЗ «О РЦБ») - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права (какие именно имущественные права, непонятно!). Доходом по облигации являются процент и/или дисконт (разница между ценой приобретения и ценой продажи – между доходом и процентом).
Дисконт – это результат реализации права на бумагу, но не из бумаги! Следовательно, он не является имущественным правом.
Облигация имеет следующие признаки: 1) оформляют заемные отношения; 2) лишь в случаях, предусмотренных законом; 3) это бессрочные ценные бумаги, т.к. иначе это было бы простое дарение, хотя само обязательство является срочным и его исполнение прекращает облигацию; 4) это эмиссионная ценная бумага.
|
|
Это ценная бумага, оформляющая заемные отношения. Это всегда срочная ценная бумага. Российское законодательство не допускает применение бессрочных, рентных облигаций. По общему правилу, досрочное исполнение облигации не допускается (существует два исключения: облигация с ипотечным покрытиям и в ФЗ «Об АО»).
Облигационер (держатель) имеет права требования с одной стороны, этому праву корреспондирует обязанность эмитента. К отношениям между эмитентом и облигационером применяются правила о займе, поскольку иное не предусмотрено законодательством.
В силу статьи 816 ГК РФ договор займа может быть заключен посредством выпуска и продажи облигаций только в случаях, предусмотренных законом или иным правовым актом:
1. Пункт 2 статьи 102 ГК и статья 33 ФЗ «Об АО» предусматривают возможность АО выпускать облигации или иные эмиссионные ценные бумаги.
2. ООО, согласно статьи 31 ФЗ «Об ООО» также могут выпускать облигации.
3. В соответствии с пунктом 1 статьи 24 ФЗ № 161-ФЗ от 14.11.2002 года «О ГУП и МУП» ГУП и МУП могут выпускать облигации.
4. Облигационной правоспособностью обладает ЦБ РФ – статья 19 ФЗ «О РЦБ», статьи 35-39,44-46 ФЗ «О ЦБ РФ». Постановление Правительства РФ № 799 от 30.12ю2003 года «Об особенностях процедуры эмиссии облигаций ЦБ РФ».
5. Агентства по страхованию вкладов в соответствии со статьей 19 ФЗ «О страховании банковских вкладов физических лиц».
6. Международные финансовые организации могут быть эмитентами на территории РФ в соответствии с Положением «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом ФСФР от 10.10.2006 года.
|
|
7. Публичные образования (РФ, субъекты РФ). Статьей 817 ГК РФ, а также статьи 13-26 ФЗ «О финансовых основах МСУ» предусмотрено такое право. Облигации публичных образований именуются инскрипциями.
8. Производственные кооперативы (хотя это право прямо в законе не предусмотрен). Размер облигаций ограничен размером уставного капитала.
9. Некоммерческие организации могут обязываться по облигациям лишь в случаях, предусмотренных в законах. Хотя в законах кроме диспозитивного положения ничего не предусмотрено.