Анализ доходности организации (предприятия)

 

Рентабельность активов. Устойчивое функционирование организации (предприятия) зависит от ее способности приносить достаточный объем прибыли, что оказывает влияние на ее платежеспособность.

В целом эффективность деятельности любой организации можно оценивать с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику различных показателей прибыли (экономической, бухгалтерской, от продаж, чистой прибыли) за ряд лет. Такие расчеты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы пересчета в сопоставимые цены).

Относительные показатели практически не подвержены влиянию инфляции, поскольку представляют собой различные соотношения прибыли я вложенного капитала (собственного, инвестированного, заемного и т.д.). Экономический смысл значений названных показателей (их принято называть показателями рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в | организацию.

Используется система показателей эффективности деятельности, среди них остановимся на следующих:

Рентабельность активов (имущества) = Чистая прибыль (ф. № 2) / Средняя величина активов (расчет по данным баланса) х 100.

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

Рентабельность оборотных активов = Чистая прибыль (ф. №2) / Средняя величина оборотных активов (расчет по данным баланса) х100.

Если предприятие ориентирует свою деятельность на перспективу, ему необходимо разработать инвестиционную политику (при этом под инвестированием понимается постоянное и долгосрочное финансирование?. Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть получена по данным баланса как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств или как разность общей суммы активов и краткосрочных обязательств:

Рентабельность инвестиций = Прибыль до налогообложения / (Валюта баланса - Краткосрочные обязательства) х 100.

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике? финансового анализа как способ оценки «мастерства» управление инвестициями. При этом, поскольку руководство компанией не может влиять на величину уплачиваемого налога, на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе используется величина прибыли до налогообложения.

Акционеры укладывают в предприятие свои средства в целях получения прибыли от этих инвестиций, а потому, с их точки зрения, наилучшей оценкой эффективности хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Источники собственных средств (итог раздела III пассива) х 100,

Рентабельность реализованной продукции = Чистая прибыль / Выручка от реализации

Этот коэффициент показывает, какую прибыль имеет организация с каждого рубля проданной продукции. Он может быть ориентиром в оценке конкурентоспособности продукции, так как снижение рентабельности реализованной продукции может означать и падение спроса на нее.

Существующая взаимосвязь между показателями рентабельности активов (имущества), оборачиваемостью активов и рентабельностью реализованной продукции может быть представлена в следующем виде (рис. 5):

Рентабельность активов

Рис. 5. Взаимосвязь показателей рентабельности активов (имущества), оборачиваемостью активов и рентабельностью реализованной продукции

 

Действительно,

Чистая прибыль / Средняя величина активов = (Выручка от реализации / Средняя величина активов) х (Чистая прибыль / Выручка от реализации)

 

Иначе говоря, прибыль организации (предприятия), полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и доли чистой прибыли в выручке от объема продаж и средней величины активов. Замедление оборачиваемости может быть вызвано как объективными причинами (инфляция, разрыв хозяйственных связей), так и субъективными (неумелое управление запасами товарно-материальных ценностей, состояние расчетов с покупателями, а также отсутствие их надлежащего учета).

Рассчитаем показатели эффективности использования имущества, полученные данные представим в табл. 3.

Таблица 3. Показатели эффективности использования имущества

 

Показатель	Расчетная формула и источник информации	Цифровые данные
Рентабельность активов (имущества)	Чистая прибыль (ф. № 2) \ Ср. величина активов (расчет)	13990[(167 000 + 190 580)/2/] х 100 = 7,82%
Рентабельность оборотных активов	Чистая прибыль (ф№2) Ср. вел. обор, активов (расчет)	13990/ [ (54540 + 74 260): 2] х 100 = 21,7%
Рентабельность инвестиций	Прибыль до налогооблож. (ф.№2) / (Валюта баланса - краткосроч. обязательства)	21520 /(190580- - 51600)х100 = 15,16%
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль (ф. №2)/ /Источники собств. средств (итог раздела III пассива баланса) х 100	13990 / 138 980 х 100 = = 10,07%
Рентабельность реализованной продукции	Чистая прибыль (ф. №2)/ /Выручка от реализации (ф. № 2) х 100	13990 / 115800 х 100 = =12,52%

Выводы

 

1. Бухгалтерский баланс — основной источник информации для анализа финансового состояния и эффективности хозяйственной деятельности. Он является важной информационной базой для широкого круга пользователей, так как знакомит собственников, менеджеров, акционеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием организации.

2. По бухгалтерскому балансу определяют финансовый результат работы организации в виде наращения собственного капитала за отчетный период. Он свидетельствует о том, сумеет ли организация выполнить взятые на себя обязательства перед третьими лицами (инвесторами, кредиторами, покупателями и др.) или у нее имеются финансовые трудности.

3. Анализ финансового положения и эффективности хозяйственной деятельности проводится с помощью большого круга показателей, к которым следует относиться как к важному инструменту анализа.