Место и роль финансового менеджмента в системе управления предприятием

На современном этапе развития экономики России менеджмент выражает гибкий механизм управления, который ориентирован на быстрые изменения во внешней и внутренней среде хозяйствования, максимальное удовлетворение интересов собственников и персонала хозяйствующего субъекта. Менеджмент предлагает использование новых информационных технологий, инициативы и умения руководителей и служащих предприятия работать в динамичной рыночной среде.

Финансовый менеджмент представляет собой весь процесс управления воспроизводством с помощью формирования и использования финансовых ресурсов, капитала и денежных потоков, необходимых для осуществления предпринимательской деятельности в условиях риска с целью выполнения предприятием своих функций [2, c.24].

С практической точки зрения, финансовый менеджмент - это искусство управления финансами предприятий и корпораций в условиях действия внутренней и внешней среды, то есть денежными отношениями, связанными с образованием и расходованием их доходов (выручки), прибыли, капитала и денежных фондов в рам­ках принятой стратегии и тактики.

 Финансовый менеджмент уверенно вошел в отечественную хозяйственную практику, где используется широкий набор методов и приемов, накопленных мировой рыночной экономикой. Среди них:

- диагностика финансовой деятельности предприятий и корпораций (компаний);

- финансовое планирование и бюджетирование;

- определение соотношения риска и доходности финансовых активов;

- оценка стоимости (цены) капитала и его структуры;

- концепции денежного потока и временной ценности денег и др.   Концептуальный подход к управлению финансами, представленный

зарубежными учеными-экономистами» преобладает за рубежом. Однако в некоторых индустриально развитых странах можно встретить и другие подходы.

Так, в Германии проблемы управления финансами фирмы разделены на два направления:

- методологические основы теории финансов, включая логику принятия финансовых и инвестиционных решений долгосрочного характера, рассматривают в курсе «Финансирование и инвестиции»;

-  вопросы тактического и оперативного управления финансами раскрывают в курсе «Контроллинг», который включает в себя многие разделы учебных дисциплин «Финансовый менеджмент» и «Управленческий учет» в их англо-американском изложении.

Российский финансовый менеджмент, в отличие от зарубежного, развивается в условиях нестабильной экономики, которая характеризуется депрессией производства, высокой инфляцией, кризисом неплатежей, большой налоговой нагрузкой на предпринимательские структуры, и также немалой степенью риска. В условиях быстрого изменения внешних и внутренних условий хозяйствования те управленческие решения, которые прежде обеспечивали предприятию или корпорация финансовый успех, сегодня могут привести к обратному результату. Поэтому искусство управления финансами требует своевременной корректировки его экономической стратегии и тактики, непрерывного поиска новых методических приемов обоснования управленческих решений (нелинейные способы начисления амортизации по основным средствам, финансовый лизинг, эмиссия корпоративных облигаций, проектное финансирование долгосрочных инвестиционных проектов, финансовый инжиниринг и т.д.).

Несмотря на высокий динамизм развития финансового менеджмента в России и за рубежом ему присущи и характерные черты, без знания которых неизбежны просчеты в принятии финансовых и инвестиционных решений. Это относится к общим принципам формирования структуры источников капитала (пассива), состава капитала (активов), методам управления денежными потоками, инвестициями и финансовыми рисками, способам финансового управления в условиях кризисного развития предприятия или корпорации и выхода из такого состояния (антикризисное управление).

Необходимые условия развития финансового менеджмента в России следующие:

- разнообразие форм собственности;

- самофинансирование предпринимательской деятельности;

- рыночное ценообразование;

- наличие рынков товаров, труда и капитала;

- четкая регламентация государственного вмешательства в деятельность хозяйствующих субъектов, которая определяется системой рыночного законодательства.

Особенности финансового менеджмента на предприятиях и в корпорациях в условиях рыночной экономики можно сформулировать как:

- его гибкость, то есть учет конъюнктуры рынка;

- ориентация управления финансами на рынок;

- учет при принятии финансовых и инвестиционных решений фактора риска;

- использование бюджетирования как основы оперативного управления финансами.

Роль финансового менеджмента состоит в том, что он помогает руководству предприятия или корпорации ответить на следующие практические вопросы:

- какой объем финансовых ресурсов необходим для успешной работы хозяйствующего субъекта в условиях конкурентной среды;

- из каких источников можно получить эти финансовые ресурсы и какова их рациональная структура (соотношение между собственными, привлеченными и заемными средствами);

- каким образом следует осуществлять оперативное управление финансовыми ресурсами и капиталом для обеспечения финансовой устойчивости, доходности и платежеспособности предприятия в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Финансовый менеджмент наиболее тесно связан с финансами акционерных обществ (предприятий и корпораций), то есть с денежными отношениями по поводу формирования и использования денежных фондов, капитала, доходов, вовлеченных в производственную деятельность. К такому капиталу относятся, например:

- средства нераспределенной прибыли;

- средства амортизационных отчислений;

- средства кредитов коммерческих банков;

-  иные денежные ресурсы (средства кредитов и займов, юридических лиц, кроме коммерческих банков, средства иностранных инвесторов и т.д.).

Финансовый менеджмент выражает специфическую область денежных отношений сферы микроэкономики предприятий и корпораций. Он тесно связан с совокупностью решений, принимаемых дирекцией предприятия или корпорации в связи с формированием и поддержанием оптимальной структуры капитала в условиях риска.

Финансовый менеджмент включает в себя следующие разделы знаний:

- финансовый анализ и система принятия решений на основе его данных;

- планирование привлечения и использования краткосрочных финансовых ресурсов (обеспеченное краткосрочное финансирование - движение денежной наличности; необеспеченное краткосрочное финансирование - коммерческий кредит);

- прогнозирование привлечения и использования долгосрочных финансовых ресурсов (долгосрочный кредит, долгосрочная финансовая аренда - лизинг, эмиссия корпоративных ценных бумаг и т.д.);

- анализ и оценка эффективности реальных инвестиционных проектов;

- управление портфелем финансовых активов;

- дивидендная политика;

- оценка возможного риска;

- контроль за выполнением решений финансового и инвестиционного характера.