Оценка деловой активности

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле – как его текущая производственная и коммерческая деятельность.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

- оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;

- оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

- оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Именно последнее направление является ключевым, а суть его состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена требованию эффективного использования оборотных средств – по возможности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль над этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости. К ним относятся (для х2 года):

1. Коэффициент оборачиваемости активов и длительность оборачиваемости активов (в днях):

Коэффициент оборачиваемости активов = Чистая выручка от реализации / Активы

484 200 / 225 479 = 2,147428

Длительность оборачиваемости активов = 365 / Коэффициент оборачиваемости активов

365 / 2,147428 = 169,970746

2. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала и длительность оборачиваемости заемного капитала:

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Чистая выручка от реализации / Текущие обязательства

484 200 / 25 482 = 19,001648

Длительность оборачиваемости заемного капитала = 365 / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

365 / 19,001648 = 19,20886

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала и длительность оборачиваемости собственного капитала:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Чистая выручка от реализации / Собственный капитал

484 200 / 199 997 = 2,421036

Длительность оборачиваемости собственного капитала = 365 / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

365 / 2,421036 = 150,761905

4. Среднедневные продажи и оборачиваемость дебиторов (в днях):

Среднедневные продажи = Чистая выручка от реализации / 365

484 200 / 365 = 1 326,575342

Оборачиваемость дебиторов (в днях) = Средняя дебиторская задолженность / Среднедневные продажи

((20 000 + 19 275) / 2) / 1 326,575342 = 14,803155

Оборачиваемость дебиторов (в днях) показывает, сколько дней наши продажи фигурируют в счетах дебиторов.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях):

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Чистая выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность

484 200 / ((20 000 + 19 275) / 2) = 24,656906

Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) = 365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

365 / 24,656906 = 14,803155

Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) показывает способность фирмы в сборе денег с дебиторов. Чем выше показатель, тем лучше. Однако слишком высокая оборачиваемость может говорить о жесткости условий кредитования. Это может вызвать потери хороших потребителей.

6. Коэффициент оборачиваемости запасов и оборачиваемость запасов (в днях):

Коэффициент оборачиваемости запасов = Чистая выручка от реализации / Средние запасы

484 200 / ((1 131 + 5 020 + 1 083 + 4 724) / 2) = 80,983442

Оборачиваемость запасов(в днях) = 365 / Коэффициент оборачиваемости запасов

365 / 80,983442 = 4,507094

Показатель оборачиваемости запасов (в днях) характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность данного периода, тем лучше, то есть снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

7. Длительность операционного цикла:

Длительность операционного цикла = Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) + Оборачиваемость запасов (в днях)

14,803155 + 4,507094 = 19,310249

8. Длительность финансового цикла:

Длительность финансового цикла = Длительность операционного цикла – Длительность оборачиваемости заемного капитала

19,310249 - 19,20886 = 0,101389

Рассчитанные показатели деловой активности приведены в Таблице 21.

      Оценка деловой активности.               

             Таблица 21.

№ п/п	Показатели	Х2 год
1.	Коэффициент оборачиваемости активов	2,147428
	Длительность оборачиваемости активов	169,970746
2.	Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	19,001648
	Длительность оборачиваемости заемного капитала	19,20886
3.	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	2,421036
	Длительность оборачиваемости собственного капитала	150,761905
4.	Среднедневные продажи	1 326,575342
	Оборачиваемость дебиторов (в днях)	14,803155
5.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	24,656906
	Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях)	14,803155
6.	Коэффициент оборачиваемости запасов	80,983442
	Оборачиваемость запасов (в днях)	4,507094
7.	Длительность операционного цикла	19,310249
8.	Длительность финансового цикла	0,101389

 

Коэффициент оборачиваемости активов составляет 2,147428. Это говорит о том, что активы предприятия успевают обернуться 2 раз в год. Длительность оборачиваемости активов составляет около 170 дней.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала составляет 19,001648, то есть заемный каптал совершает 19 полных оборотов за год. Длительность оборачиваемости заемного капитала составляет около 19 дней.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала составляет 2,421036, а длительность оборачиваемости собственного капитала – около 150 дней.

В сумме длительность оборачиваемости собственного капитала и длительность оборачиваемости заемного капитала составляют 169 дней, что и является длительность оборачиваемости активов компании. Длительность оборачиваемости собственного капитала почти в 8 раз больше длительности оборачиваемости заемного капитала. Из этого можно сделать вывод, что доля собственного капитала в активах компании почти в 2 раза больше доли заемного капитала.

В условиях рыночной экономики коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности мало меняется от отрасли к отрасли и составляет 7 - 10. Для данного предприятия этот коэффициент значительно выше и составляет 24,656906. Чем выше оборачиваемость, тем лучше. Однако слишком высокая оборачиваемость может говорить о жесткости условий кредитования, если только это не является традиционным для данной отрасли. Руководству предприятия необходимо обратить внимание на значительную величину этого показателя, чтобы вовремя выявить угрозу потери хороших потребителей.

Оборачиваемость дебиторов (в днях) целесообразнее рассматривать в динамике. Увеличение данного показателя свидетельствует о спаде сбора денег с дебиторов, что может вызвать недостаток наличности в последующие годы. Если нет возможности отследить данный коэффициент в динамике, то можно сделать вывод лишь исходя из абсолютной величины этого показателя. Оборачиваемость дебиторов (в днях), равная около 15 дней, говорит о том, что продажи предприятия фигурируют в счетах дебиторов около 15 дней.

Один из принципов финансовой политики состоит в том, что длительность оборачиваемости кредиторской задолженности должна быть не меньше длительности оборачиваемости дебиторской задолженности. Для данного предприятия это условие выполнено: 19 > 15.

Коэффициент оборачиваемости запасов очень высок и составляет 80,983442, и длительность оборачиваемости запасов составляет 4,5 дней. Значения данных показателей говорят о жесткой политике менеджмента по управлению запасами.

Длительность финансового цикла составляет около 0,101389 дня. Небольшое значение коэффициента говорит о том, что операционный цикл предприятия, составляющий 19 дня, примерно равен длительности оборачиваемости заемного капитала.