Доходность акции зависит от величины дивиденда, возможности продать бумагу на вторичном рынке по цене большей, чем цена приобретения.
Дивиденд может выражаться в виде процентной ставки и определяться путем деления абсолютной величины дивидендного дохода на номинальную цену акции:
IД * 100
iД =
Рном
где iД – ставка дивиденда
IД – дивидендный доход
Рном – номинальная цена акции.
Текущая доходность акции определяется рендитом, или ставкой текущего дохода:
IД
R =
Рпр
где R – рендит акции
Рпр – эмиссионная цена.
Рендит позволяет определить, сколько денежных единиц дохода получено акционером на каждую инвестированную денежную единицу.
В том случае, если акция продана в середине финансового года, сумма дивиденда должна быть поделена между прежним и новым владельцем. При этом может использоваться формула обыкновенных или точных процентов.
Доход покупателя:
По формуле обыкновенных процентов составит:
|
|
Iгод * t
Доб =
365(366)
По формуле точных процентов:
Iгод * t
Дточ =
365(366)
где Доб – доход покупателя по формуле обыкновенных процентов
Дточ – доход покупателя по формуле точных процентов
Iгод – годовой размер дивиденда
t – число дней от даты приобретения акции до даты очередной выплаты дивиденда.
Помимо дивиденда источником дохода может быть разница между ценой приобретения и ценой продажи, если курс акции растет. Абсолютная величина дополнительного дохода (убытка) равна разнице между курсовой ценой акций и ценой ее приобретения:
Ддоп = Ркур - Рпр
где Ддоп – дополнительный доход
Ркур – курсовая цена акции
Рпр – цена приобретения акции.
Дополнительный доход в процентах можно исчислить путем отнесения абсолютной величины дополнительного дохода к эмиссионной цене акции.
Ддоп
iдоп =
Рпр
Определив размер дивиденда и дополнительного дохода, можно найти величину совокупного дохода:
Дсов = IД + Ддоп
Отсюда совокупная доходность в процентах равна:
Дсов
Iсов =
Рпр
Приведенные методы определения доходности акций и облигаций позволяют не только исчислить доходы от имеющихся у инвестора ценных бумаг, но и использовать их при формировании портфеля ценных бумаг, выборе наилучшей его структуры, поскольку вложения средств в ценные бумаги не только приносят доходы, но и связаны с определенным риском. При выработке инвестиционной стратегии тактики может быть использован богатый мировой опыт применения различных методов оценки будущей стоимости инвестиций. Для выбора наиболее эффективных и надежных направлений вложения средств в фондовые инструменты в мировой практике широко используются фундаментальный и технический анализ, т.е. изучение состояния экономики и фондового рынка в целом, а также оценка потенциала различных ценных бумаг с помощью ряда качественных показателей, перечисленных выше.
|
|