2020-01-14
325
Главная цель финансового анализа – получение основных, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Такая информация может быть получена в результате проведения комплексного анализа финансовых отчетов. Результатом такого анализа является оценка состояния предприятия, его имущества, активов и пассивов баланса, скорости оборота капитала, доходности используемых средств.
Для изучения состава имущества, его структуры и оценки капитала, вложенного в имущество необходимо сформировать аналитический баланс.
На основании таблиц 3 «Агрегированный баланс предприятия ОАО «АК «Транснефть» и таблицы 4 «Аналитический баланс предприятия ОАО «АК «Транснефть» проведем вертикальный и горизонтальный анализ показателей аналитического баланса и дадим оценку имущественного положения и структуры капитала предприятия.
|
|
|
Таблица 3 – Агрегированный баланс предприятия ОАО «АК «Транснефть»
в тыс. руб.
| Показатели | на начало 2008 года | на конец 2008 года | Показатели | на начало 2008 года | на конец 2008 года | |
| АКТИВ | ПАССИВ | |||||
| Внеоборотные активы | 205 216 426 | 313 416 290 | Собственный капитал | 55 916 291 | 111 000 006 | |
| Оборотные активы – всего, в том числе: | 50 624 270 | 78 583 019 | в т.ч. Оборотный капитал | -78 927 824 | -14 291 735 | |
| запасы | 49 479 | 35 701 | Заемный капитал – всего | 199 924 405 | 280 999 303 | |
| денежные средства | 22 879 974 | 51 386 595 | в том числе: | |||
| дебиторская задолженность: | 24 192 970 | 24 953 919 | долгосрочные кредиты | 70 372 311 | 188 124 549 | |
| долгосрочная | 97 485 | 1 014 800 | краткосрочные кредиты | 129 552 094 | 92 874 754 | |
| краткосрочная | 24 095 485 | 23 939 119 | кредиторская задолженность | 41 526 915 | 48 582 219 | |
| Баланс | 255 840 696 | 391 999 309 | Баланс | 255 840 696 | 391 999 309 | |
Таблица 4 – Аналитический баланс предприятия ОАО «АК «Транснефть»
в тыс. руб.
| Показатели | на начало 2008 года | на конец 2008 года | Показатели | на начало 2008 года | на конец 2008 года |
| АКТИВ | ПАССИВ | ||||
| Внеоборотные активы, всего | 205 216 426 | 313 416 290 | Собственный капитал | 55 916 291 | 111 000 006 |
| Нематериальные активы | 774 | 718 | в том числе: | ||
| Основные средства и незавершенные капитальные вложения | 15 481 748 | 5 724 202 | Собственный оборотный капитал | -78 927 824 | -14 291 735 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 189 499 758 | 303 685 053 | Заемный капитал, всего | 199 924 405 | 280 999 303 |
Продолжение таблицы 4
| Прочие внеоборотные активы | 155656 | 2505149 | Долгосрочные обязательства | 70 372 311 | 188 124 549 |
| Оборотные активы, всего | 50 624 270 | 78 583 019 | Краткосрочные обязательства, всего | 129 552 094 | 92 874 754 |
| Запасы и затраты | 3 056 107 | 2 242 132 | в том числе: | ||
| Дебиторская задолженность | 24 192 970 | 24 953 919 | - краткосрочные займы и кредиты | 88 044 788 | 44 235 362 |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 23 375 193 | 51 386 968 | - кредиторская задолженность | 41 526 915 | 48 582 219 |
| Прочие оборотные активы | - прочие краткосрочные обязательства | 180 391 | 167 274 | ||
| Баланс | 255 840 696 | 391 999 309 | Баланс | 255 840 696 | 391 999 309 |
|
|
|
Таблица 5- Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «АК «Транснефть»
тыс. руб.
| Показатели | Исходные данные | Горизонтальный анализ | Вертикальный анализ | |||||
| на начало 2008 года | на конец 2008 года | изменение, +, – | темп роста, % | Структура, % к | изменение, % | |||
| на начало 2008 года | на конец 2008 года | |||||||
| АКТИВ | ||||||||
| Внеоборотные активы, всего | 205 216 426 | 313 416 290 | 108 199 864 | 0,53 | 80,21 | 79,95 | -0,26 | |
| Нематериальные активы | 774 | 718 | -56 | -0,07 | 0,00030253 | 0,000183 | -0,0002 | |
| Основные средства и незавершенные капитальные вложения | 15 481 748 | 5 724 202 | -9 757 546 | -0,63 | 6,05 | 1,46 | -4,59 | |
| Долгосрочные финансовые вложения | 189 499 758 | 303 685 053 | 114 185 295 | 0,60 | 74,07 | 77,47 | 3,40 | |
| Прочие внеоборотные активы | 155656 | 2505149 | 2 349 493 | 15,09 | 0,06 | 0,64 | 0,58 | |
Продолжение таблицы 5
| Оборотные активы, всего | 50 624 270 | 78 583 019 | 27 958 749 | 0,55 | 19,79 | 20,05 | 0,26 |
| Запасы и затраты | 3 056 107 | 2 242 132 | -813 975 | -0,27 | 1,19 | 0,57 | -0,62 |
| Дебиторская задолженность | 24 192 970 | 24 953 919 | 760 949 | 0,03 | 9,46 | 6,37 | -3,09 |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 23 375 193 | 51 386 968 | 28 011 775 | 1,20 | 9,14 | 13,11 | 3,97 |
| Прочие оборотные активы | |||||||
| Баланс | 255 840 696 | 391 999 309 | 136 158 613 | 0,53 | 100,00 | 100,00 | 0,00 |
| ПАССИВ | |||||||
| Собственный капитал | 55 916 291 | 111 000 006 | 55 083 715 | 0,99 | 21,86 | 28,32 | 6,46 |
| в том числе: | |||||||
| Собственный оборотный капитал | -78 927 824 | -14 291 735 | 64 636 089 | -0,82 | -30,85 | -3,65 | 27,20 |
| Заемный капитал, всего | 199 924 405 | 280 999 303 | 81 074 898 | 0,41 | 78,14 | 71,68 | -6,46 |
| Долгосрочные обязательства | 70 372 311 | 188 124 549 | 117 752 238 | 1,67 | 27,51 | 47,99 | 20,48 |
| Краткосрочные обязательства, всего | 129 552 094 | 92 874 754 | -36 677 340 | -0,28 | 50,64 | 23,69 | -26,95 |
| в том числе: | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||||
| - краткосрочные займы и кредиты | 88 044 788 | 44 235 362 | -43 809 426 | -0,50 | 34,41 | 11,28 | -23,13 |
| - кредиторская задолженность | 41 526 915 | 48 582 219 | 7 055 304 | 0,17 | 16,23 | 12,39 | -3,84 |
| - прочие краткосрочные обязательства | 180 391 | 167 274 | -13 117 | -0,07 | 0,07 | 0,04 | -0,03 |
| Баланс | 255 840 696 | 391 999 309 | 136 158 613 | 0,53 | 100,00 | 100,00 | 0,00 |
Из таблицы 5 «Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «АК «Транснефть» можно сделать следующие выводы:
- в структуре актива баланса на начало анализируемого периода внеоборотные активы составили 80,21%, а оборотные активы – 19,79%, а на конец 79,95% и 20,05% соответственно;
- на изменение структуры актива баланса повлиял рост суммы внеоборотных активов на 108199,9 млн. руб. или на 52,72% и рост суммы оборотных активов на 27958,7 млн. руб. или на 55,22%. С финансовой точки зрения это свидетельствует о положительных результатах, так как увеличение доли оборотных активов делает имущество предприятия более мобильным;
- на изменение структуры актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы оборотных активов.
В составе оборотных активовпроизошли следующие изменения:
- величина товарно-материальных запасов снизилась на 813975 тыс. руб. или на 27%;
- сумма денежных средств увеличилась в рассматриваемом периоде на 28012 млн. руб. или на 120%;
- величина дебиторской задолженности увеличилась на 761 млн. руб. или 3,2%.
Увеличение остатков денежных средств и резкое снижение запасов может свидетельствовать о нерациональной финансовой политике предприятия.
Увеличение дебиторской задолженности предприятия, даже столь незначительное, может рассматриваться как негативное изменение структуры баланса. Возможно, у предприятия возникли проблемы с получением оплаты за отгруженную продукцию. Для выявления причин нужно более детально проанализировать задолженность по каждому контрагенту и срочности ее возникновения.
|
|
|
На конец анализируемого периода величина собственного капитала, как основного источника формирования имущества предприятия, в абсолютном выражении увеличилась почти вдвое, то есть на 55083,7 млн. руб. или на 98,51%. Его доля в структуре пассивов по сравнению с началом года увеличилась на 6,46% и составила 28,32%.
При этом соотношение суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имело тенденцию к росту. Это может свидетельствовать об относительном падении финансовой независимости предприятия, и, следовательно, о повышении финансовых рисков, так как увеличилась доля заемного капитала в общей сумме источников формирования имущества.
Величина заемного капитала в конце анализируемого периода составила 280999,3 млн. руб. и увеличилась на 40,55%. Увеличение заемного капитала связано только с увеличением суммы долгосрочных обязательств на 117752,2 млн. руб. или на 167,3%.
Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании долгосрочных источников в структуре заемных средств и снижении краткосрочных. Это является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.
Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что на начало и конец анализируемого периода кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 17333,9 и 23628,3 млн. руб. соответственно, то есть отсрочки платежей должников финансировались за счет не платежей кредиторам.
Таким образом, за анализируемый период прирост доли капитала произошел за счет заемных средств и по этой причине повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер. Предприятие не обеспечено собственными средствами, имеет постоянный дефицит собственных оборотных капиталов.
