Рынок ценных бумаг имеет свою собственную структуру, которая состоит из следующих компонентов:
1. субъекты рынка – участники рынка;
2. объекты рынка – ценные бумаги;
3. собственно рынок – операции на рынке;
4. система регулирования и контроля рынка ценных бумаг;
5. инфраструктура рынка (правовая, информационная, депозитарная, расчетно-клиринговая и регистрационная сеть).
Субъекты рынка – это физические и юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу их обращения. К субъектам финансового рынка относятся: эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, финансовые институты и т. п.
Объекты рынка – это товары рынка, а именно различные ценные бумаги, обращающиеся на рынке. К объектам рынка ценных бумаг относятся: акции, облигации, векселя, банковские сертификаты, варранты, фьючерсные контракты и пр.
Операции, проводимые на рынке – это действия с финансовыми активами на рынке для достижения поставленных целей. На рынке ценных бумаг осуществляются различные финансовые операции. Основными операциями являются: выпуск (эмиссия); размещение; купля-продажа; обмен; доверительное управление; начисление и выплата доходов по ценным бумагам; ценообразование и пр.
|
|
Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.
Существуют четыре основные формы регулирования рынка ценных бумаг:
1. Государственное регулирование, опирающееся на законодательство и нормы налогообложения; государственное регулирование биржевой деятельности, осуществляющееся государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования. К органам государственного регулирования и надзора рынка ценных бумаг относятся президент, Правительство, Государственная дума, Совет Федерации, Центральный банк РФ, Министерство финансов РФ и т. д.
2. Биржевое регулирование, основанное на правилах работы фондовых бирж (фьючерсных бирж, фондовых отделов товарных и валютных бирж).
3. Саморегулирование, осуществляющееся через деятельность различных ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг. К саморегулируемым организациям относятся объединения профессиональных участников рынка, таких как Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), Профессиональная ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР), Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) и др.
|
|
4. Общественное регулирование или регулирование через общественное мнение с помощью средств массовой информации. Так как именно реакция общества в целом на какие-то действия на биржевом рынке является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия со стороны государства или профессионалов рынка.
Рынок ценных бумаг не может существовать без хорошо развитой инфраструктуры: правовой, информационной, депозитарной, а также расчетно-клиринговой и регистрационной сети. Инфраструктуру финансового рынка создают организации, его обслуживающие. Они включают в себя:
1. организации, обеспечивающие заключение сделок (биржи);
2. организации, обеспечивающие исполнение сделок (клиринговые организации, депозитарии, регистраторы);
3. информационные агентства.
Основными признаками развитого рынка ценных бумаг являются стабильность нормативно-правовой базы, достаточно большой круг участников рынка, информационная прозрачность операций и участников рынка и хорошо развитая инфраструктура. Наличие этих признаков обеспечивает участникам рынка быстрое и эффективное осуществление операций с ценными бумагами.