Обыкновенные акции

В формировании финансовых ресурсов акционерных обществ обыкновенные акции играют решающую роль. Их доля в уставном капитале общества в соответствии с российским законодательством не может быть менее 75%. Во многих обществах, например в АО «Газпром», уставный капитал сформирован только за счет обыкновенных акций.

Свойства обыкновенных акций

1. право на участие в управлении АО через голосование на собраниях акционеров;

2. право на получение дивиденда. Размер годовых дивидендов по обыкновенным акциям определяет совет директоров (наблюдательный совет) АО, который выносит этот вопрос на общее собрание акционеров. Собрание может согласится с рекомендациями наблюдательного совета по величине дивиденда или понизить его;

3. возможность быстро нарастить вложенный капитал, увеличе­ние которого идет за счет двух факторов: во-первых, за счет начисле­ния дивидендов, во-вторых, за счет роста курсовой стоимости акций. Следует отметить, что котировки обыкновенных акций растут более высокими темпами, чем цены по привилегированным акциям.

4. возможность достаточно легко продать или купить акции, так как обыкновенные акции по сравнению с привилегированными обладают более высокой рыночностью: это обусловлено тем, что по количеству обыкновенных акций выпускается значительно больше, чем привилегированных;

5. право на получение части имущества АО при его ликвидации после удовлетворения требований кредиторов и владельцев привилегированных акций.

Важнейшее свойство обыкновенных акций – право голоса при принятии решений на собраниях акционеров. По российскому законодательству обыкновенная акция предоставляет каждому акционеру одинаковый объем прав, в том числе и право голоса. Голосование на собрании акционеров осуществляется именными бюллетенями. По многим вопросам решения принимаются простым большинством голосов от числа присутствующих на собрании. Однако по важнейшим вопросам для принятия решения требуется, чтобы за него проголосовало не менее ³/₄ голосов от числа присутствующих. К таким вопросам относятся:

1. внесение изменений и дополнений в устав или принятие устава в новой редакции;

2. реорганизация акционерного общества;

3. ликвидация общества;

4. определение количества, номинальной стоимости, катего­рии (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;

5. приобретение обществом размещенных акций;

6. размещение обыкновенных акций и ценных бумаг, конверти­руемых в обыкновенные акции посредством открытой подписки, если объем эмиссии составляет более 25% ранее размещенных обыкновенных акций;

7. размещение акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции посредством закрытой подписки.

Голосование на собрании акционеров производится по принципу «одна акция – один голос». Чтобы решение было принято, необходимо набрать простое (50% плюс один голос) или по указанным выше вопросам квалифицированное (³/₄ голосов от числа присутствующих) большинство голосов.

Ограниченные обыкновенные акции

В последнее время в странах с развитой инфраструктурой фондового рынка появляются различные типы обыкновенных акций, ограничивающие права акционеров. Эмитент, чтобы не допустить скупки контрольного пакета, выпускает разновидности обыкновенных акций с ограни­чением права голоса. Эти акции иногда называют ограниченными.

В зависимости от наличия права голоса можно выделить следующие типы ограниченных обыкновенных акций:

1. неголосующие,

2. подчиненные,

3. с ограниченным правом голоса.

В Российской Федерации выпуск обыкновенных с ограниченным правом голоса акций фактически запрещен, так как законодательство предусматривает, что все владельцы обыкновенных акций имеют равные права.

В России в процессе приватизации государственных предприятий были выпущены «золотые акции», которые закреплялись в государственной собственности. Владелец «золотой акции» по всем вопросам повестки дня на собрании акционеров имеет один голос. Однако по принципиальным вопросам (внесение изменений и дополнений в устав, реорганизация и ликвидация общества, совершение крупных сделок, связанных с отчуждением или приобретением имущества) владелец «золотой акции» имеет возможность наложить вето на принятие решений. Если решения приняты, а владелец «золотой акции» с ними не согласен, то он, пользуясь правом вето, может приостановить введение в действие этих решений на срок до шести месяцев. Если в течение этого срока не будет найдено решение, устраивающее акционеров и владельца «золотой акции», то вопрос переда­ется на рассмотрение Росимущества или Правительства РФ.