Факторы, влияющие на результат инвестирования

Неопределенность

В связи с тем, что инвестиции дают доход в будущем, инвесторы надеются на доход определенного размера. Однако никаких гарантий, что такой доход будет в будущем нет. Если средний доход в прошлом за 10 лет был 15% годовых, то никто не может гарантировать со 100% уверенностью, что в следующий год будет 15% годовых и даже средний доход за будущие 10 лет будет 15% годовых.

Например, агрессивный фонд (инвестиционный фонд. Инвестирующий в новые предприятия), ориентированный на рост, дал за 10 лет 1000% прирост, хотя рынок в целом вырос на 150%. Однако никто не гарантирует такую доходность на следующий год, и даже в среднем на будущие 10 лет. Для предсказания будущего поведения могут использоваться как старые испытанные статистические методы, так и новые методы и алгоритмы, такие как фракталы, генетические алгоритмы, нейронные сети.

Появление в нашей жизни Интернет технологий существенно изменило и возможности инвестирования. Появилась возможность для рядового украинского инвестора изучать не только свой финансовый рынок, но рынки других стран.

Рынки Японии, Кореи, Китая, дают примеры новых достаточно интересных рынков финансовых инструментов.

Выше мы упоминали понятие стратегического и портфельного инвестора и сравнили их. Следует упомянуть еще две категории инвесторов – индивидуальные инвесторы и институциональные инвесторы. Индивидуальные инвесторы – индивиды, которые инвестируют свои свободные средства либо прямо в активы или обязательства предприятий, либо в инструменты институциональных инвесторов, которые, в свою очередь, инвестируют средства дальше. К таким институциональным инвесторам относятся трастовые управления банков, пенсионные фонды, взаимные фонды. инвестиционные компании. Институциональные инвесторы управляли активами оцениваемые в несколько триллионов долларов. Такие инвесторы являются в смысле профессиональными инвесторами. Осуществляя инвестирование в инвестиционные компании, пенсионные фонды и т. д., инвестор осуществляет непрямое инвестирование.

Вопросы

1. Что такое инвестиции
2. Какие два основных шага содержит инвестицуионный процесс
3. Что такое риск
4. Что такое доход дт инвестиций
5. Какая связь между ними
6. Какая разница между ожидаемым доходом и историческим доходом
7. Что такое инвестор
8. Что такое портфель инвестиций
9. Что такое стратегический инвестор
10. Что такое институциональный инвестор

Тема 2. Основные типы финансовых инструментов и финансовые рынки

Лекция 2 Виды ценных бумаг

Инструменты денежных рынков, нерыночные инструменты

Виды ценных бумаг, Виды ценных бумаг на Украине. Депозиты, государственные ценные бумаги. Инструменты рынков капитала. Рынки капитала и ценных бумаг. Классификация ценных бумаг. Бумаги с фиксированным доходом, Варранты, опционы, фьючерсы

КЛАССИФИКАЦИЯ РЫНКОВ И ЦЕННЫХ БУМАГ.

СТРУКТУРА И КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ.

В основу классификации ценных бумаг положено несколько принципов.

1) Классификация проводится по степени возможности продаж активов и долговых обязательств (по степени ликвидности).

2) По пособам выплат: фиксированные выплаты или нет

3) По отношению к имуществу эмитента: титулы собственности – владение, долговые отношения

4) По виду эмитента: банки, предприятия, муниципалитеты, государство и т. п..

По степени ликвидности ценные бумаги делятся на

Рыночные и нерыночные активы

Нерыночные активы обычно нельзя продать на свободном рынке.

К ним относятся

· Сберегательные депозиты

· Депозитные сертификаты

· Непродаваемые облигации правительства США

Сберегательные депозиты – это счета в банковских учреждения. Они из самых популярных на Украине способов инвестирования денег населения. Это не ценные бумаги, так как это документ, подтверждающий внесение средств в банковские учреждения, не может быть продан другому лицу или предприятию.

На Украине ограничений на назначаемые проценты выплат по этим счетам особых ограничение не имеет. Например, выплаты в банках Крыма могут быть от 10 до 20 процентов годовых в гривне в июне 2003 года, до этого они были выше и могли составлять 30 – 40 процентов годовых. В США до 80-ых годов по депозитам нельзя было платить более 5,25 процента годовых.

Дальнейшая классификация ЦБ

§ По эмитентам: а) государство; б) частный сектор (фирмы, а.о.); в)иностранные субъекты.

§ По экономической природе ценных бумаг: а) выражающие отношение совладения (акции); б) ценные бумаги, опосредующие отношения (облигации, казначейские векселя); в) производящие фондовые отношения (привилегированные акции).

§ По связи ценных бумаг с их первичным размещением и последующим обращением: а) цепочки сделок по купле – продаже ценных бумаг (одна сделка – первичная обеспечивает поступление фондовых ценностей на рынок, а все остальные сделки носят вторичный характер).

§ По длительности периодов привлечения временно свободных средств: а) на денежном рынке привлекаются временно свободные средства до 1 года;

§ на рынке капиталов привлечение денежных ресурсов может быть краткосрочным (до 1 года), среднесрочным (1- 3года), долгосрочным (5-10 лет). Они имеют форму государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ценных бумаг.

§ По способам выплат доходов: а) с фиксированным доходом; б) с изменяющимся доходом.

§ По территориям, на которых обращаются ценные бумаги, рынки ценных бумаг бывают: а) региональные; б) национальные; в) мировые.

§ По виду выпуска: а) документарные; б) бездокументарные.