Определение текущей стоимости

Функция БЗРАСПИС

Рассмотрим как рассчитывается будущее значение инвестиции после начисления сложных про­центов при переменной процентной ставке (функция БЗРАСПИС).

Если процентная ставка меняется с течением времени, то для расчёта будущего значения инвестиции после начисления сложных процентов используется функция БЗРАСПИС(инвестиция,{ставка1;ставка2;…;ставкаN})

Задача. Рассчитайте будущую стоимость облигации номиналом 500 000 руб., выпущенной на пять лет, если предусмотрен следующий порядок начисления процентов: в первые два года — 14,5% годовых, в следующие два года — 15% и в последний год — 21% годовых.

Во многих задачах используется понятие текущей (со­временной) стоимости будущих доходов и расходов. Это по­нятие базируется на положении о том, что на начальный мо­мент времени полученная в будущем сумма денег имеет мень­шую стоимость, чем ее эквивалент, полученный в начальный момент времени. Согласно концепции временной стоимости денег, расходы и доходы, не относящиеся к одному моменту времени, можно сопоставить путем приведения к одному сроку (т.е. путем дисконтирования). Текущая стоимость получается как результат приведения будущих доходов и расходов к на­чальному периоду времени. ЕХСЕL содержит ряд функций, ко­торые позволяют рассчитать:

1) текущую стоимость единой суммы вклада (за­йма) и фиксированных периодических платежей (функция ПЗ);

2) чистую текущую стоимость будущих периодичес­ких расходов и поступлений переменной величины (функция НПЗ);

3) чистую текущую стоимость нерегулярных расхо­дов и поступлений переменной величины (функция ЧИСТНЗ).

Расчет при помощи функции ПЗ требует де­нежных потоков равной величины и равных интервалов между операциями. Функция НПЗ допускает денежные потоки пере­менной величины через равные периоды времени. Наиболее об­щий расчет можно осуществить при помощи функции ЧИСТНЗ, которая позволяет вычислять чистую текущую стоимость 'пере­менных денежных потоков, являющихся нерегулярными.

Функция ПЗ (ПС)

Функция ПЗ предназначена для расчета текущей стоимости как единой суммы вклада (займа), так и будущих фиксированных периодических платежей. Этот расчет является обратным к опре­делению будущей стоимости при помощи функции БЗ.

П3(норма, кпер, выплата, бс, тип).

Значение, которое возвращает функция ПЗ - это аргу­мент pv формулы (1).

Эта функция может быть полезна в следующих расчетах.

1. Допустим, известно будущее (наращенное) значение вклада (займа). Требуется определить текущее значение этою вклада, т.е. сумму, которую необходимо положить на счет се­годня, чтобы в конце n -го периода она достигла заданного зна­чения.

=ПЗ(норма, кпер,, бс).

2. Предположим теперь, что требуется найти текущую стои­мость будущих периодических постоянных платежей, которые про­изводятся в начале или в конце каждою расчетного периода. Со­гласно концепции временной стоимости, чем дальше отстоит от настоящего момента поступление или расходование средств, тем меньшую текущую ценность оно представляет. Таким образом, при прочих равных условиях текущая стоимость вкладов пренумерандо больше, чем текущая стоимость вкладов постнумерандо.

Задача. Рассчитайте текущую стоимость вклада, который через три года составит 15000 тыс. руб. при ставке процента 20% годовых.