2014-02-18
3530
Сущность и классификация ресурсов и капитала
Тема 8. Финансовый капитал предприятия
В современном финансовом языке часто используются понятия «деньги», «денежные средства», «финансовые ресурсы», «денежные фонды», «капитал» и т.п.
Деньги – категория макроэкономическая – особый товар, используемый как всеобщий эквивалент, посредством которого соизмеряется стоимость других товаров и осуществляется обращение товарной массы.
Денежные средства – термин, который используется для обозначения той части имущества и имущественных прав предприятия, которая находится в форме остатков наличности в кассе и на расчетном счете в данный момент, т.е. это совокупность средств, представленная наличными или безналичными денежными знаками.
Фонды денежных средств (денежные фонды) – часть денежных средств предприятия, имеющая целевое назначение (ремонтный фонд, фонд материального стимулирования, фонд оплаты отпусков и т.п.). Эта часть заранее целенаправленно планируется и относительно стабильна.
Финансовыми средства в данный момент находятся в распоряжении предприятия, имеют денежные единицы измерения и могут быть использованы предприятием для проведения финансовых операций. К ним относят: деньги (в кассе и на счетах), ценные бумаги, валюта, драгоценные металлы и камни, паи в уставных капиталах и т.п.
Финансовые ресурсы – более емкое понятие, включающее наряду с финансовыми средствами и потенциально возможные, которые могут быть получены при необходимости. Таким образом, в понятие «финансовые ресурсы» входят текущие и потенциально возможные средства, которые при необходимости могут быть привлечены и использованы для проведения текущих операций или инвестиций.
Категория «капитал» – одна из наиболее развитых в современной экономической теории[9] и часто применяется по отношению к различным объектам. Можно выделить следующие основные толкования категории:
1) часть финансовых ресурсов, которая фактически привлечена и используется для извлечения дохода. При этом имеются в виду не только размер этих ресурсов, но и источники и условия привлечения (собственный и заемный, долгосрочный и краткосрочный капитал);
2) средства, инвестированные в имущество предприятия, которое эксплуатируется для производства товаров, оказания услуг, выполнения работ (основной и оборотный капитал);
3) в более широком толковании – ресурсы, использующиеся в предпринимательской деятельности (материальные, человеческие, финансовые, информационные, интеллектуальные и т.д.).
Классификация капитала приведена на рисунке 8.1.
| КАПИТАЛ |
| по принадлежности |
| по объекту инвестирования |
| по форме существования |
| по форме собственности |
| по форме инвестирования |
| 1) собственный; 2) заемный; 3) временно привлеченный. |
| 1) внеоборотный; 2) оборотный. |
| 1) денежный; 2) производственный; 3) товарный. |
| 1) государственный; 2) акционерный; 3) паевой; 4) индивидуальный. |
| 1) нематериальный; 2) материальный; 3) финансовый. |
| по цели использования |
| 1) производительный; 2) ссудный; 3) спекулятивный. |
Рис. 8.1. Классификация капитала
Собственный капитал – фонды целевого характера, создаваемые предприятием за счет средств собственников (вкладчиков, акционеров), за счет аккумуляции прибыли, а также за счет целевых взносов государственного бюджета и внебюджетных фондов.
Заемный – средства, привлекаемые предприятием на временной основе на условиях срочности и платности.
Временно привлеченный – различные виды задолженности, которая появляется у предприятия в процессе осуществления хозяйственных операций: поставщикам за полученное сырье, работникам по заработной плате, государству по налоговым платежам и т.п.
Внеоборотный – имущество и имущественные права, которые находятся в распоряжении предприятия длительное время (более года) и при этом сохраняют свою форму: нематериальные активы (товарные марки, патенты, права на арендованное имущество и т.п.), незавершенные капитальные вложения (стоимость незаконченных объектов строительства и т.п.), долгосрочные финансовые вложения (акции, паи, облигации), основные средства (здания, оборудование и т.п.).
Оборотный – имущество и имущественные права, используемые в процессе производства однократно, постоянно меняющие свою вещественную форму (запасы сырья, материалов, тары, готовой продукции, задолженность покупателей за отгруженную продукцию, денежные средства в кассе и расчетном счету).
Денежный – фонды денежных средств, которые могут быть использованы по целевому назначению.
Производственный – различные виды имущества, которое используется для производства товаров, оказания услуг, выполнения работ.
Товарный – запасы готовой продукции на складе и товаров для перепродажи.
Государственный – неделимое право собственности находится у федеральных, региональных или местных органов власти.
Акционерный – разделенный на части, право собственности на которые удостоверяются ценной бумагой – акцией. Количество акций определяет долю в совокупном акционерном капитале и возможность влиять на принимаемые управленческие решения. Как правило, владелец акций может их продать без согласия других владельцев.
Паевой – разделенный на части (паи), при этом владелец каждой части имеет равные права независимо от размера пая. Решения принимаются совместно на собрании пайщиков.
Индивидуальный – неделимый, 100% принадлежит одному лицу.
Нематериальный – не имеющий физической формы – это права на товарные марки, лицензии, патенты, программное обеспечение, договора на аренду и т.п.
Материальный (физический) – имеет материальную форму – это различные виды имущества. Финансовый – в денежной форме.
Производительный – используется в процессе производства; обеспечивает доход в виде разницы между ценой продажи и затратами.
Ссудный – предназначенный для передачи во временное пользование на условиях срочности и платности; доход – полученные проценты.
Спекулятивный – используется для проведения краткосрочных спекулятивных операций, как правило, купли-продажи товаров, валюты, ценных бумаг, ценностей. Доход формируется от разницы между ценой покупки и продажи.
Термин «баланс» на практике используется в следующих значениях:
1) в бухгалтерии как равенство итогов при проведении записей по счетам;
2) сумма источников средств или сумма фондов («валюта баланса»);
3) форма финансовой отчетности №1, представляющая финансовую модель формирования и использования капитала.
Укрупненная структура баланса с выделением основных статей представлена в таблице 8.1.
Таблица 8.1.
Укрупненная схема бухгалтерского баланса
| Актив | Пассив | |
| 1 раздел. Внеоборотные активы 1.1. Нематериальные активы 1.2. Долгосрочные материальные и финансовые вложения 1.3. Незавершенные капитальные вложения 1.4. Основные средства | 3 раздел. Капитал и резервы 3.1. Уставный капитал 3.2. Добавочный капитал 3.3. Резервный и прочие виды капитала 3.4. Нераспределенная прибыль | |
| 4 раздел. Долгосрочные обязательства 4.1. Долгосрочные кредиты 4.2. Долгосрочные займы | ||
| 2 раздел. Оборотные активы 2.1. Запасы 2.2. Дебиторская задолженность 2.3. Денежные средства и эквиваленты | ||
| 5 раздел. Краткосрочные обязательства 5.1. Краткосрочные кредиты и займы 5.2. Кредиторская задолженность |
Логика балансовой модели следующая. Чтобы начать хозяйственную деятельность, предприятие должно иметь некоторый стартовый (уставный) капитал, который формируется за счет средств собственников (учредителей). Затем предприятие может привлекать средства в виде разнообразных кредитов и займов на стороне – эти источники разделяются на 2 группы: долгосрочные (находятся в распоряжении более 1 года) и краткосрочные (привлекаются и возвращаются в течение года).
Привлекаемые ресурсы выступают на предприятии в виде разнообразных фондов. Формирование фондов предприятия начинается с момента организации хозяйствующего субъекта и продолжается в течение всей его жизни. Все фонды делят на 2 раздела: внеоборотные и оборотные.
Баланс составляется по состоянию на определенную дату.
Левая часть баланса называется «актив», правая – «пассив».
Категория «актив» имеет два значения:
1) состав, размещение и целевое использование средств предприятия, другими словами, актив – перечень имущества и имущественных прав;
2) затраты предприятия, понесенные для получения доходов в будущем, т.е. это те затраты, которые еще не принесли доходов.
Активы располагаются в порядке возрастания ликвидности – скорости превращения в денежные средства. Рассмотрим основные разделы и статьи.
Внеоборотные – активы, которые сохраняют свою форму в течение более чем одного года. В их составе выделяют 4 группы статей.
Нематериальные – различные виды прав, возникающие из: 1) авторских и иных договоров на произведении науки, литературы, программы для ЭВМ; 2) свидетельств на товарные знаки; 3) патентов на изобретения; 4) «ноу-хау» и т.п.
Долгосрочные материальные вложения – стоимость материальных ценностей, предоставленных предприятием по договору аренды. Финансовые вложения – долгосрочные вложения в доходные активы (ценные бумаги) других организаций, уставные капиталы дочерних и прочих организаций, государственные ценные бумаги и т.п.
Незавершенные капитальные вложения – сумма фактических затрат на покупку, возведение, монтаж, подготовку к эксплуатации основных средств, которые еще не введены в действие. По завершению работ эти затраты присоединяются к стоимости основных средств.
Основные средства – совокупность материальных ценностей, используемых в качестве средств труда или для управления предприятием в течение периода, превышающего 12 месяцев. Оборотные активы постоянно в течение каждого производственного цикла меняют свою вещественную форму. Среди них выделяют 3 ключевых группы статей.
Запасы – стоимость сырья, вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, тары, незавершенного производства, готовой продукции, товаров для перепродажи и т.п.
Дебиторская задолженность – задолженность юридических и физических лиц данному предприятию.
Денежные средства – остатки в кассе, на расчетном и валютных счетах, в чековых книжках и иных платежных документах.
«Пассив» баланса также имеет две интерпретации:
1) перечень предприятия перед собственниками, кредиторами, работниками, поставщиками, государством и др.;
2) свод источников средств, за каждым из которых «стоит» конкретное лицо, предоставившее ресурсы.
В составе пассива выделяют 3 крупные разделы.
Капитал и резервы – данные о собственных источниках средств (подробнее рассмотрены в следующем параграфе).
Долгосрочные обязательства – данные о средствах, которые предоставлены предприятию: 1) не собственниками; 2) во временное пользование; 3) на платной основе; 4) на долгосрочной основе – более, чем на 1 год. Под кредитами понимаются обычно средства, полученные от банков по кредитным договорам; под займами – от других юридических и физических лиц.
Краткосрочные обязательства – различные виды задолженности, сроки погашения которой наступают в текущем календарном году: 1) банкам по полученным кредитам; 2) поставщикам за полученное сырье; 3) работникам по оплате труда; 4) государству по налогам и сборам.
Совершенно очевидно, что активы равны пассивам, т.к. речь идет об одних операциях, которые отражаются дважды. На практике применяются различные способы выражения этого равенства, но наиболее распространены следующие два:
1) Актив = Собственный капитал + Обязательства
2) Собственный капитал = Актив - Обязательства
Вторая форма записи позволяет определить размер средств, на который могут рассчитывать собственники при ликвидации предприятия. Другими словами, «собственный капитал» характеризует сумму, которая останется в распоряжении предприятия, если одномоментно погасить все внешние обязательства.
