Сентября 2008 г
Пример расчета курса SDR в долларах США
Международные искусственные валютные единицы
Искусственные валютные единицы конструируются как «корзинные» (композитные), т.е. их стоимость определяется по принципу «корзины» (портфеля, «композиции») валют.
Веса валют в «корзине» устанавливают в зависимости от величин валового внутреннего продукта (ВВП) стран, экспорта, долей валют в официальных резервах. Включение в «корзину» валют, курсы которых имеют противоположные тенденции изменения, делает их стоимость более стабильной, чем стоимость отдельных валют. Это свойство в некоторых ситуациях усиливает привлекательность искусственных единиц. Так, единица Европейской валютной системы (Еиrореап Сиrrепсу Unit — европейская валютная единица) формировала в 1997 г. 6% официальных мировых валютных резервов.
Специальные права заимствования. Первоначально стоимость специальных прав заимствования (СДР) была фиксирована в долларах США: 1 СДР = 1 долл. (с 1969 г. до ноября 1971 г.), 1 СДР = = 1,08571 долл. (с декабря 1971 г. до января 1973 г.), 1 СДР = = 1,20635 долл. (с февраля 1973 г. до июня 1974 г.).
Исходная «корзина» СДР (с июля 1974 г. до июня 1978 г.) была сформирована из 16 валют стран — членов МВФ, чья доля в мировом экспорте в 1968— 1972 гг. составляла более 1 %. Это придавало процессу исчисления ее стоимости некую «наукообразность», однако, фактически затрудняло расчет курсов валют в СДР, не придавая ей стабильности из-за доминирующей доли доллара. С 1981 г. по 1999 г. «корзина» СДР формировалась на базе пяти валют (доллара США, марки ФРГ, японской иены, французского франка, британского фунта). Веса валют в ее «корзине» пересматривались и пересматриваются каждые пять лет. Их уровни не имеют строго количественного обоснования, скорее они берутся как интуитивно понятные, отражая относительную силу перечисленных валют и стоящих за ними экономик.
Веса (доля) валют в корзине SDR
1996-1999 | 2001-2003 | |||
USD | 39% | 45% | 44% | 41.6% |
DM (EUR) | 21% | 29% | 34% | 37.5% |
FR | 11% | |||
GBP | 11% | 11% | 11% | 11.05 |
JPY | 18% | 15% | 11% | 9.85% |
Источник:
https://www.imf.org/external/np/tre/sdr/proposal/2009/0709.htm
Валюта входящая в корзину СДР | Количество валюты в корзине по правилу 0-1 | Обменный курс к доллару США | Эквивалент валюты в долларах США | Доля валюты в корзине СДР, % |
I | II | III | IV | |
I*II | ||||
Евро | 0,41 | 1,4207 | 0.582487 | 37,6 |
Японская Йена | 18,4 | 106,23 | 0.173209 | 11,19 |
Фунт стерлингов | 0,0903 | 1,7588 | 0.158820 | 10,269 |
Доллар США | 0,6320 | 1,0000 | 0.632000 | 40,941 |
1.546516 |
Примечание: Курс валюты японской Йены выражен прямой котировкой, то есть кол-во единиц отечественной валюты (Йены) за единицу иностранной валюты (доллар США), для расчета эквивалента используем обратную котировку, то есть 1/106,23 или сколько долларов США дают за одну Йену. Таким образом, получим 0,0094135. Во всех других случаях в колонке 2 дается обратная котировка
Покупки активов в СДР представляют собой портфельные инвестиции, диверсифицирующие обменно-курсовой риск.