Мировые биржи

Биржа	Виды сделок
Основные мировые центры биржевой торговли:
Американская фондовая биржа (AMEX)	Спот: акции американских компаний
Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао (CSCE)	Cпот: какао-бобы; кофе; сахар-сырец; сахар-рафинад.
Нью-Йоркская биржа по хлопку и цитрусовым (NYCE)	Cпот: Замороженный апельсиновый сок; Фьючерс: Жидкий пропан
Нью-Йоркская коммерческая биржа (NYMEX)	Фьючерс, Спот и Опцион: платина; палладий; серебряные монеты; картофель; нефть; дизельное топливо; топочный мазут; пропан; бессвинцовый бензин
Нью-Йоркская товарная биржа (COMEX)	Фьючерс, Спот и Опцион: золото; серебро; медь; алюминий; векселя и билеты Казначейства США.
Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)	Спот: акции крупнейших американских компаний.
Чикагская коммерческая биржа (CME)	Фьючерс: крупный рогатый скот; живые свиньи; свиная грудинка; векселя Казначейства США; трёхмесячные депозиты евродолларов; иностранные валюты: фунт стерлингов, канадский доллар, евро, йена; индекс S&P 500
Чикагская опционная палата (CBOE)	Фьючерс и Опцион: акции американских компаний; облигации.
Чикагская торговая палата (CBOT)	Фьючерс: пшеница; соевые бобы; соевое масло; соевая мука (шрот); кукуруза; овёс; серебро; золото; векселя, билеты и облигации Казначейства США; банковские депозиты; пулы ипотек; индексы курса акций; муниципальные облигации.
Среднеамериканская товарная биржа	Фьючерс и спот: пшеница; соевые бобы; кукуруза; овёс; рис; рафинированный сахар; говядина; живой крупный рогатый скот; свинина; серебро; золото; иностранные валюты и другие финансовые инструменты
Лондонская биржа металлов (LME)	Фьючерс, Cпот и Опцион: медь; алюминий; цинк; свинец; никель; серебро
Лондонская биржа фьючерсов и опционов (FOX)	Фьючерс и Опцион: кофе; какао; сахар-сырец; белый сахар; пшеница; ячмень; живые свиньи; картофель; соевая мука; баранина
Лондонская международная нефтяная биржа (IPE)	Фьючерс и Опцион: нефть; топочный мазут; дизельное топливо.
Лондонская международная фондовая биржа (The International Stock)	Спот и Опцион: акции британских компаний; иностранные акции; британские правительственные облигации; иностранные облигации.
Лондонская фьючерсная и опционная биржа (LIFFE)	Фьючерс, Cпот и Опцион: кофе; какао; белый сахар; сахар-сырец; каучук; картофель; семена масличных культур и масла (соевое, кокосовое, рапсовое, подсолнечное, льняное и арахисовое); соевая дерть
Международная биржа Франции (MATIF)	Фьючерс и Спот: белый сахар; картофель; кофе.
Парижская фондовая биржа	Спот: акции французских компаний
Товарная и финансовая биржа Сан-Паулу	Фьючерс и Спот: золото; живой скот; говядина; кофе; хлопок.
Токийская зерновая биржа (TGE	Фьючерс и Спот: соевые бобы; красные бобы; кукуруза.
Токийская товарная биржа (TOCOM	Фьючерс и Спот: хлопковая пряжа; шерстяная пряжа; золото; платина; палладий; серебро; каучук
Токийская фондовая биржа	Спот: акции и облигации
Фондовая биржа Франкфурта-на-Майне	Спот: акции и облигации
Основные российские центры биржевой торговли
Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)	Спот: акции российских компаний; государственные облигации; иностранные валюты.
Фондовая биржа РТС	Спот: акции российских компаний; государственные облигации; иностранные валюты.
Московская фондовая биржа (МФБ)	Спот: акции российских компаний
Санкт-Петербургская фондовая биржа	Спот: акции российских компаний; государственные облигации

6. ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»

ОАО «БВФБ» осуществляет следующие виды деятельности:

- организация торгов,

- клиринговая и депозитарная деятельность,

- деятельность по организации системы электронного документооборота,

- оказание информационных услуг.

Кроме этого, биржа осуществляет функции по поддержанию индикативных котировок по активам, обращающимся вне торговой площадки, и выступает центральным регистратором информации о сделках с ценными бумагами, совершенных на внебиржевом рынке.

История развития ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» началась с 4 марта 1993 г., когда восемнадцатью банками Республики Беларусь была учреждена в форме закрытого акционерного общества «Межбанковская валютная биржа». Основной целью ее создания являлась организация рыночного механизма котировки национальной денежной единицы.

В июле 1998 года было принято решение о создании на базе ГУ НБ РБ «Межбанковская валютная биржа» открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа».

Рис. - Структура ОАО «БВФБ»

Состав акционеров ОАО «БВФБ»:

1. Контрольный пакет акций находится в собственности Республики Беларусь (более 99,9% акций)

2. Коммерческие банки, профессиональные участники рынка ценных бумаг, иные юридические и физические лица (количество акций - менее 0,1%)

ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» является торговой площадкой, обслуживающей три основных сегмента организованного финансового рынка Республики Беларусь:

1. Валютный рынок. ОАО «БВФБ» является единственной в Республике Беларусь специализированной организацией, осуществляющей проведение торгов иностранными валютами. Инструментарий рынка представлен 23 видами валют. Биржевой валютный рынок выполняет ряд важнейших экономических функций:

- формирование текущего рыночного курса белорусского рубля к иностранным валютам;

- установление официального курса белорусского рубля по итогам биржевых торгов;

- на торговой сессии биржи осуществляется обязательная продажа 30% валютной выручки субъектов хозяйствования РБ в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь № 452 от 17 июля 2006г.

- поддержание ликвидности валютного рынка республики.

Право на участие в биржевых торгах иностранными валютами имеют банки или небанковские кредитно-финансовые организации, являющиеся резидентами и нерезидентами Республики Беларусь, принятые в члены Секции валютного рынка и допущенные к совершению сделок. На сегодняшний день членами Секции валютного рынка ОАО «БВФБ» являются только коммерческие банки и Нацбанк РБ.

Иные юридические лица и индивидуальные предприниматели осуществляют покупку-продажу иностранных валют через участников торгов.

Трейдер – работник участника торгов, заключающий сделки покупки, продажи, конверсии иностранной валюты на торгах от имени участника торгов в пределах полномочий, предоставленных ему доверенностью участника торгов.

2. Фондовый рынок. В настоящее время на торговой площадке биржи могут обращаться:

- государственные долгосрочные и краткосрочные облигации Республики Беларусь;

- облигации Национального банка Республики Беларусь: краткосрочные облигации; облигации для юридических лиц, номинированные в свободно конвертируемой валюте; индексируемые облигации (индексируемая облигация - облигация с переменным доходом, т.к номинал данной облигации постоянно пересчитывается с учетом изменения определенного индекса, например, индекса инфляции, и доход начисляется с учетом изменения номинала);

- облигации местных исполнительных и распорядительных органов (муниципальные облигации);

- акции открытых акционерных обществ;

- облигации банков;

- облигации юридических лиц, не являющихся банками;

- биржевые облигации (облигации открытых акционерных обществ и иных юридических лиц)

Государственные ценные бумаги и ценные бумаги Нацбанка РБ допускаются к обращению на основании официальных итогов первичного размещения. Посредством первичного размещения государственных эмиссионных ценных бумаг (государственных краткосрочных и долгосрочных облигаций) Минфин РБ обеспечивает финансирование дефицита государственного бюджета; Нацбанк РБ – поддержание и изъятие ликвидности банковской системы и реализацию денежно-кредитной политики; Фонд государственного имущества Комитета по государственному имуществу РБ – проведение процессов приватизации.

Допуск к обращению на ОАО «БВФБ» акций и облигаций юридических лиц РБ (кроме государственных ценных бумаг); облигаций местных исполнительных и распорядительных органов Республики Беларусь; биржевых облигаций, ценных бумаг нерезидентов РБ осуществляется после прохождения ими процедуры листинга (допуска к торгам). Котировальный лист биржи - список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже с прохождением листинга, внесписочные ценные бумаги – ценные бумаги, допущенные к обращению на бирже без прохождения листинга.

Выделяются следующие виды котировальных листов:

1. Котировальный лист «А» первого уровня. Облигации Национального банка допускаются к обращению на бирже с включением в котировальный лист «А» первого уровня

2. Котировальный лист «А» второго уровня.

3. Котировальный лист «Б».

Таблица - Требования к эмитентам, ценные бумаги которых претендуют на допуск к обращению и размещению на ОАО «БВФБ» в разрезе котировальных листов

	Котировальный лист «А» первого уровня	Котировальный лист «А» второго уровня	Котировальный лист «Б»	Внесписочные ценные бумаги
Инициатор допуска	Эмитент	Эмитент	- эмитент - фонд госимущества Минэкономики РБ - член биржи - по согласованию с эмитентом - биржа – по рекомендации органов госуправления.	- эмитент - член биржи
Общие требования	Ценные бумаги должны быть выпущены и зарегистрированы в соответствии с законодательством
Срок деятельности эмитента	Не менее 3 лет	Не менее 1 года	Не установлен	Не установлен
Кол-во акционеров	Не менее 1000	Не менее 500	Не установлено	Не установлено
Требования безубыточности	Отсутствие убытков по итогам любых двух лет из последних трех (а в случае существования эмитента менее трех лет – за весь срок его существования)	Не установлены	Не установлены
Стоимость чистых активов эмитента	Не менее 10 млн евро	Не менее 1 млн евро	Не установлена	Не установлена
Размер норматив-ного капитала (для банков)	Не менее 10 млн евро	Не менее 10 млн евро	Не установлен	Не установлен
Размер собствен-ного капитала	Не менее 10 млн евро	Не менее 5 млн евро	Не установлен	Не установлен
Количество акций, принадлежащих одному акционеру	Не более 75 % простых именных акций эмитента, за исключением акций, принадлежащих государству	Не установлено	Не установлено	Не установлено
Для ЦБ эмитентов-нерезидентов	допуск к обращению на территории Республики Беларусь в соответствии с законодательством Республики Беларусь

Сделки с ценными бумагами заключаются в электронной торговой системе.

Технология торговли предполагает удаленное участие клиентов в торгах ценными бумагами или с рабочих мест, расположенных на территории биржи. Торговая система адаптирована к использованию электронного документооборота.

3. Срочный рынок, чаще всего - спот-сделок. Спот – это такая сделка, при которой все расчеты производятся в срок не более двух дней (в отдельных случаях – не более пяти). Чаще всего спот – это следки сегодня на сегодня.. Номенклатура данного рынка представлена фьючерсными контрактами:

- на курс доллара США к белорусскому рублю;

- на курс евро к белорусскому рублю;

- на курс российского рубля к белорусскому рублю;

- на курс евро к доллару США, устанавливаемый Европейским Центральным Банком;

- процентные ставки на рынке государственных долгосрочных облигаций.

Право на участие в биржевых торгах инструментами срочного рыка имеют юридические лица обладающие специальным разрешением (лицензией) на осуществление профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам, принятые в члены Секции срочного рынка и допущенные к совершению сделок (получившие статус участника торгов). Иные юридические и физические осуществляют операции на срочном рынке при посредничестве участников торгов. Участники торгов имеют право заключать сделки, обслуживая своих клиентов:

- от своего имени и за счет клиента;

- от своего имени в интересах клиента, в качестве доверительного управляющего.

Секция срочного рынка - это форма организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, не являющаяся юридическим лицом. В Секции предусмотрены 2 категории членства:

- клиринговый - член Секции, самостоятельно осуществляющий расчеты по заключенным им сделкам (по сложившейся практике клиринговыми членами являются коммерческие банки РБ)

- торговый - член Секции, осуществляющий расчеты через Клирингового члена на основании заключенного с ним договора (это, как правило, небанковские кредитно-финансовые организации, например, ОАО "ДЕРЖАВАИНВЕСТ", ОАО "Интертраст групп", УП "Деним-Трейдинг" и др.)

Трейдер – физическое лицо, уполномоченное участником торгов осуществлять действия, связанные с совершением срочных сделок в торговой системе биржи.

Торги инструментами срочного рынка проводятся в электронной торговой системе. Технология торговли предполагает удаленное участие клиентов в торгах ценными бумагами или с рабочих мест, расположенных на территории биржи. Торговая система адаптирована к использованию электронного документооборота.