2014-02-10
702
T,G
T = t * Y
G
Y1 Y*2 Y*1 Y
Если в результате расчетов мы получим Y*1, уровень которого значительно выше фактического Y1 и соответствует области бюджетного профицита, значит можно сделать вывод, что дефицит государственного бюджета обусловлен низким уровнем Y, вызванного спадом. Бюджетно-налоговая политика должна быть пересмотрена в сторону усиления фискальной экспансии с целью выведения экономики из спада.
Если же при расчете мы получим, что потенциальный уровень выпуска близок к фактическому (Y*2 на рисунке 10.7) и соответствует области бюджетного дефицита, значит этот дефицит обусловлен тем, что проводится политика фискальной экспансии.
Таким образом, бюджет полной занятости определяется уровнем бюджетного профицита или дефицита, который мог бы иметь место, если бы в экономике в исследуемый период существовала полная занятость.
Автоматические (встроенные) стабилизаторы.
Однако само наличие государственного сектора (G), а также существующая система налогообложения, влияют на развитие экономики, даже если уровень государственных расходов и ставка подоходного налога будут неизменны, так как действуют автоматические (встроенные) стабилизаторы.
|
|
|
Встроенные стабилизаторы – это такие механизмы в экономике, действие которых уменьшает реакцию ВВП на изменение совокупного спроса.
Одним из стабилизаторов является ставка налогообложения: если падает совокупный спрос, то вследствие эффекта мультипликатора еще сильнее сократится реальный ВВП (Y). Ставка налогообложения (t) смягчает эффект мультипликатора, уменьшая мультипликатор расходов (K):
Второй стабилизатор – это пособия по безработице:
в период циклического спада увеличивается количество безработных, следовательно, растет сумма выплаченных пособий, что тормозит падение совокупного спроса и соответственно уровня доходов (Y).
Эти стабилизаторы имеют тенденцию увеличивать дефицит государственного бюджета в период спада и уменьшать дефицит в период инфляции спроса без принятия каких-либо специальных мер со стороны государства, то есть действуют автоматически.
Большинство экономистов полагают, что именно автоматическая бюджетно-налоговая политика (автоматические стабилизаторы) позволила смягчить послевоенные циклы, так как до второй мировой войны в развитых капиталистических странах пособия по безработице были символическими, так же как и ставки подоходного налога.
Что касается дискреционной бюджетно-налоговой (фискальной) политики как политики «точной настройки», многие экономисты относятся к ней скептически, в частности, из-за существования временного лага между принятием решений и их осуществлением. Кроме того, точность экономического прогнозирования, на основе которого разрабатываются соответствующие фискальные меры, оставляет желать лучшего.
|
|
|
Следует отметить и другие проблемы бюджетно-налоговой политики:
1. если бюджет сводится с дефицитом из года в год в течение длительного времени, то растет государственный долг, что может привести к инфляции;
2. для покрытия государственного долга государство занимает деньги у населения (выпуская ценные бумаги), что приводит к сокращению частных инвестиций в реальный сектор (эффект вытеснения частных инвестиций): вложения в государственные ценные бумаги люди рассматривают как более надежные и предпочитают их корпоративным ценным бумагам (акции и облигации).
3. Деньги: природа, виды, функции.
Стабилизационная политика не ограничивается бюджетно-налоговыми инструментами. Она, как известно, включает в себя использование инструментов денежно-кредитной политики. Прежде чем обратится к анализу этих инструментов, необходимо выяснить, что такое деньги как экономический феномен.
Деньги – это общественное явление, следовательно, деньги функционируют в рамках определённых общественных и экономических отношений. Деньги существуют лишь в таких общественных системах, где имеет место обмен товарами, где характер производства диктует разделение труда и где правовая и этическая системы допускают наличие частной собственности.
Деньги возникли в глубокой древности, выступая как посредник при обмене различными благами. Такой обмен пришел на смену простому товарообмену (бартеру). Сначала роль денег выполняли различные товары: скот, пушнина, драгоценные металлы. В результате длительного процесса исторического развития роль денег надолго закрепилась сначала за двумя драгоценными металлами – золотом и серебром (система биметаллизма), а затем в роли денег стало выступать только золото (система монометаллизма). Это произошло потому, что драгоценные металлы и особенно золото обладают такими физическими свойствами, которые позволили им исполнять роль денег лучше, по сравнению с другими товарами. Однако следует иметь в виду, что не физические свойства драгоценных металлов сделали их деньгами, а их общественная природа. Они были, во-первых, товарами, то есть, участвовали в товарном обмене. Во-вторых, обладание этими товарами позволяло получить в обмен на них любой другой товар, то есть они были всеобщим товаром и, в силу этого, денежным товаром (деньгами). (Наиболее развитой денежной системой, основанной на золоте, была система золотого стандарта. Условием нормального функционирования золотого стандарта являлся свободный размен бумажных денег на золото. В условиях золотого стандарта бумажные деньги носили символический характер).
Товарные деньги имеют внутреннюю ценность, так как они имеют ценность и тогда, когда они не используются в качестве денег.
Однако уже в эпоху денежной системы, основанной на товарных деньгах (на золоте), появились бумажные деньги – символические деньги (заменители полноценных золотых денег), не имеющие внутренней ценности, чья ценность (покупательная способность) превосходила издержки их производства. Главным условием их существование был контроль над правом их производства, которое в законодательном порядке закреплялось за государством, отсюда их название – декретные деньги или законные платежные средства.
Современная денежная система основывается на бумажных деньгах (бумажно-денежная система). Современные бумажные деньги, а также металлические монеты (наличные деньги) – это законные платежные средства. Однако они по своей природе не являются символическими деньгами, так как не заменяют золото, которое больше не является денежным товаром. Современные бумажные деньги по своей природе – кредитные деньги, то есть долговые обязательства государства, точнее Центрального банка страны, поскольку именно Центральный банк является единственным эмитентом наличности. (Выпуск ценных бумаг, в том числе денег, называется эмиссией, тот, кто их выпускает, называется эмитентом). Так как за банковской наличностью не стоят полноценные деньги, эти обязательства не обязывают Центральный банк ни к чему, кроме одного: Центральный банк должен обеспечивать устойчивость денежного обращения, то есть осуществлять контроль над денежной массой (количеством денег в обращении).
|
|
|
Независимо от своей природы деньги выполняют следующие функции:
1. служат в качестве средства обращения:выступают посредником в обмене товарами и услугами (товарном обращении);
2. служат в качестве счётной единицы, выражая цены товаров;
3. служат как средство сохранения ценности (средство сбережения).
4. Количество денег в обращении: денежные агрегаты. Количественная теория денег. Нейтральность денег.
Функция денег как средства обращения – их важнейшая функция. Ее успешное выполнение зависит от количества денег в обращении.
Количество денег в обращении: денежные агрегаты
Количество обращающихся денег в экономике называется денежной массой или предложением денег. Оно может быть определено различными способами, которым соответствуют различные денежные агрегаты.
В разных странах применяются различные агрегаты, однако, везде действует общий принцип: одни денежные агрегаты используют для определения «узких» денег, другие – для определения «широких» денег.
В состав денежных агрегатов, определяющих «узкие» деньги входят наиболее ликвидные активы. «Широкие» деньги включают менее ликвидные активы. Ликвидность – это понятие, которое используют для определения степени легкости, с которой любой вид активов может быть превращен в законное платежное средство. Из этого следует, что абсолютной ликвидностью обладают наличные деньги C (cash – наличность). Однако в качестве средства обращения успешно выступают бессрочные депозиты (вклады до востребования). Вкладчики получают чековые книжки (поэтому бессрочные депозиты называют также чековыми или текущими счетами) и при совершении сделок могут их использовать вместо наличных денег. Таким образом, в качестве первого денежного агрегата выступает
|
|
|
· М1 = С + D, где C – наличные деньги вне банковской системы (деньги на руках у населения), D – бессрочные депозиты + дорожные чеки. M1 – это и есть собственно деньги.
Есть и другие активы, которые почти так же ликвидны, как и бессрочные депозиты, то есть сравнительно легко могут быть в них превращены, а через них – в наличность, поэтому их называют «почти» деньги (near money). Каждый последующий денежный агрегат включает в себя предыдущий и характеризуется уменьшающей ликвидностью:
· М2 = М1 + вклады на бесчековых сберегательных счетах + срочные вклады небольшого размера;
· М3 = М2 + срочные крупные вклады;
При разработке денежно-кредитной политики обычно используется М2, для теоретического анализа достаточно использование М1.
Хотя деньги являются самым ликвидным активом, однако, в роли средства накопления им свойствен существенный недостаток: чем выше уровень цен, тем ниже покупательная способность денег.
Количественная теория денег.
Связь между количеством денег в экономике (предложением денег) и уровнем цен устанавливает количественная теория денег.
Тождество, лежащее в основе количественной теории, было впервые выведено Ирвингом Фишером в 1911 г.:
М * V = P * T, где
М - это количество денег в обращении (денежная масса, предложение денег);
V - это скорость обращения денег, (среднее количество раз, которое одноименная денежная единица переходит из рук в руки при обеспечении сделок в течении года);
Р - уровень цен;
Т - число сделок или общий объём предложения товаров и услуг, все сделки (включая сделки с финансовыми активами).
Приведенное выше соотношение является тождеством: общие денежные расходы на товары и услуги (М * V) за некоторый период времени должны равняться денежной ценности произведенных товаров и услуг (Р * Т). Это тождество превращается в уравнение, если предположить, что скорость обращения денег (V) является постоянной или изменяется очень медленно.
Экономисты-классики утверждали, что поскольку скорость обращения денег и предложение товаров и услуг постоянны, то
.
Современные сторонники количественной теории (монетаристы) считают, что скорость обращения денег является не постоянной, а стабильной (меняется очень медленно и предсказуемо). Общий объем произведенных товаров и услуг включает только конечную продукцию (реальный ВВП) и определяется производственной мощностью экономики, которая функционирует в условиях полной занятости (T = Qf – const.). При этих условиях общий уровень цен определяется предложением денег:
· любое увеличение предложения денег приводит к незамедлительному росту совокупного спроса.
· Если предложение денег (М) и, следовательно, и совокупный спрос (AD) увеличиваются за некоторый период быстрее, чем производственная мощность экономики (Qf), то результатом станет рост уровня цен (инфляция).
В отличие от них кейнсианцы утверждают, что скорость обращения денег (V) является нестабильной, изменяется быстро и может погасить изменения предложения денег.
Нейтральность денег.
Методологической базой количественной теории денег послужила классическая дихотомия: разделение экономических переменных на номинальные и реальные.
Классики и их современные последователи утверждают, что номинальные переменные находятся под влиянием исключительно изменений в денежно-кредитной системе. В то же время реальные экономические переменные (уровень производства, занятость, реальная процентная ставка и т.п.) не зависят от изменений в денежно–кредитной системе. Это утверждение получило название нейтральность денег.
Нейтральность денег послужила основанием для эффекта Фишера. В уравнении, предложенном Ирвингом Фишером, номинальная процентная ставка выражается как сумма реальной процентной ставки и темпа инфляции:
i = r + π,
где i – номинальная процентная ставка, r – реальная процентная ставка, π - темп инфляции.
Эффект Фишера, таким образом, предполагает прямую зависимость между инфляцией и номинальными процентными ставками.
Для того чтобы понять, как устанавливается то или иное количество денег в обращении, необходимо рассмотреть, как функционирует денежный рынок. Мы будем использовать денежный агрегат M1, обозначив его как M.
Спрос на деньги и его факторы
Спрос на деньги – это то количество денег (наличность + бессрочные депозиты), которые люди желают иметь. Для чего нужны людям деньги? Разумеется, для того, чтобы их тратить. Но они не тратят все деньги сразу, желая иметь определенный запас ликвидности, чтобы обеспечить себе свободу маневра в расходах. Кейнсианская теория предпочтения ликвидности объясняет, почему люди предпочитают хранить деньги, а не превращать их в финансовые активы (инвестировать). Кейнс выделял три мотива, побуждающие хранить деньги:
1. Трансакционный мотив (хранение денег для сделок, то есть для ежедневного финансирования текущих расходов).
2. Мотив предосторожности (сбережение денег на случай будущих непредвиденных расходов).
3. Спекулятивный мотив (сохранение денег в ожидании падения цен активов).
Величина спроса на деньги, сберегаемых для этих целей, зависит от двух основных факторов (при неизменном уровне цен): процентной ставки и уровня дохода (так как уровень цен – постоянен, то номинальная процентная ставка равна реальной, номинальный доход равен реальному). Этузависимость можно выразить в виде функции: QDm = f(i,Y).
· Люди, храня деньги, отказываются от возможного дохода в виде процента, процентная ставка, следовательно, является альтернативными издержками хранения денег, это ценовой фактор спроса на деньги: чем выше процентная ставка, тем меньше величина спроса на деньги;
· Чем больше доход, тем больше величина спроса на деньги при любом уровне процентной ставки. Это неценовой фактор спроса на деньги.
График спроса на деньги отображает связь между величиной спроса на деньги (QDm) и процентной ставкой (i): QDm = f(i).
График спроса на деньги (Dm) представлен на рисунке 10.8.
Кривая Dm – кривая спроса на деньги - показывает количество денег (M), которое люди хотят иметь при разных значениях процентной ставки (при данном уровне дохода). Если уровень дохода изменится, то кривая Dm сдвинется вправо в положение D1m (если уровень дохода вырастет, то вырастет и спрос на деньги) или влево в положение D2m (если уровень дохода сократится, то сократится спрос на деньги).
Рис. 10.8
i
-
+
D1m
D2m Dm
0 M
Предложение денег.
Ранее было отмечено, что предложение денег (количество денег в обращении) регулируется государством, поскольку оно является единственным эмитентом наличности. Однако предложение денег (денежный агрегат M1) включает в себя, наряду с наличностью, бессрочные депозиты.
Выпуская наличность в обращение, Центральный банк руководствуется государственными интересами, а отнюдь не величиной процентной ставки (скорее наоборот).
Вкладчики, как правило, не получают дохода по бессрочным депозитам (во всяком случае, открывая текущий счет, вкладчики руководствуются другими мотивами).
Таким образом, на графике (рисунок 10.9) кривая предложения Sm выглядит, как вертикальная линия (то есть величина предложения денег не зависит от процентной ставки).
Рис. 10.9
i
S2m Sm S1m
- +
0 M2 M M1 M
Однако на предложение денег действуют факторы, сдвигающие кривую предложения: если предложение денег растет, то кривая Sm сдвигается вправо в положение S1m, если предложение денег сокращается, то кривая Sm сдвигается влево в положение S2m. Соответственно меняется количество денег в обращении (M1 > M, M2 < M).
Факторы, изменяющие предложение денег, связаны с деятельностью коммерческих банков:
