Упр-ие ден. средствами фирмы

Около 1,5% активов средней промыш. фирмы – средства на счетах и в кассе. Цель упр-ия ДС – поддержание их мин допустимого уровня. Их должно хватить для: (1) своеврем. выплаты поставщикам; (2) выплаты зарплаты; (3) оплаты непредвид. расходов.

Миним. необходимый остаток ДС основывается на планир. ден. потоке по текущим хоз. операциям фирмы.

Миним. потребность определяется разл. способами:

ДСмин. = ПОплан. / Офакт., где ПОплан. – объем плат. оборота по текущим хоз. операциям в план. период; Офакт. – оборачиваемость ДС за отчет. период.

ДСмин. = ДСк. + (ПОплан. – ПОфакт.) / Офакт., где ДСк. – остаток ДС на конец отчет. периода.

Для определения оптим., миним., максим. и сред. остатка ДС используются срец. Мо: 1) Мо Баумоля; 2) Миллера-Орра; 3) Стоуна; 4) имитац. Морование по Ме Монте-Карло.

Мо БАУМОЛЯ. Остаток ДС на счете сходен с остатком товарно-матер. запасов, следоват. Мо оптим. партии заказов (EOQ) м/б использована для расчета оптим. остатка ДС.

Предположения Мо: (а) потребность в ДС находится на постпрогноз. уровне; (б) ден. поступления также прогнозируются на пост. уровне; (в) сальдо притока / оттока ДС = const.

Оптим. остаток ДС: ДСопт. = √(2Рк * ОРДплан. / С%краткоср.) (корень из всего), где ОРДплан. – общий расход ДС в предстоящий период; Рк – сред. сумма расходов по обслуживанию 1 операции с краткосроч. фин. вложениями (расходы по хранению средств на счете и конвертации ДС в ценные бумаги); С%краткоср. – ставка % по краткоср. фин. вложениям.

Модель Миллера-Орра опрделяет минимальный остаток ден активов в размере мин резерва в отчетном периоде (д б больше 0), оптималь остаток ден активов по формуле ДАопт = (№ * среднюю сумму расходов по ослуж 1 операции с краткоср фин вложениями * сумму макс отклонения ден активов от среденго в отч году)/(4 * банковск ставка по краткоср фин вложениям в планир периоде в дрбном выражении), максимальный остаток ден активов (принимается в 3-хкратном размере от оптимального остатка ден активов в связи с необходимостью трансформации излишних ден активов в краткосрочне фин вложения), средний остаток ден активов по формуле = ден активы мин + ден активы макс/2.

П/п управляет ДС на счете след. образом: если ДС на счете не хватает, оно либо продает ликвид. ценные бумаги, либо берет краткоср. кредит.

Если ДС на счете – избыток, то п/п лишается доходов, к-ые оно могло бы иметь, если бы приобрело ликвид. цен. бумаги на эту сумму или предоставило бы их в кредит. Но, с др. стороны, п/п не привлекает внеш. источников, что снижает затраты на их привлечение.

Бюджет денежных средств составляется на год с разбивкой по месяцам. Может разбиваться также на недели и дни недели.

Три раздела: 1). Расчет выручки от реализации и расходов на закупку сырья. 2.) Определяется сальдо чистого денежного потока за месяц, т.е. из общей суммы всех поступлений вычитаются все платежи. 3). Определяется излишек или недостаток денег, при непривлечении займов.

И (Н) = Остаток нач. мес. + сальдо потока = Остаток кон. месяца.

Упр-ие денежными средствами осущ-ется совместно п/пм и банком.

Ме упр-ия.

Синхронизация денежных потоков.

Использование денежных средств в пути

Ускорение денежных поступлений (из-за применения разл. форм расчетов)

Пространственно-временная оптимизация банковских расчетов.

Контроль за денежными средствами.