Управление запасами предприятия

Процесс управления активами базируется на опреде­ленном механизме. Механизм управления активами пред­ставляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в этой области. В структуру механизма управления активами входят следующие элементы (рис. 2.):

Рис. 2.1.1 Основные элементы механизма управления активами предприятия.

1. Рыночный механизм регулирования деятельности предприятия, связанной с функционированием активов. Этот механизм формируется прежде всего в сфере финансового рынка (в первую очередь, рынка ценных бумаг), а также товарного рынка (в первую очередь, рынка средств произ­водства, предметов труда и готовой продукции) в разрезе отдельных их сегментов. Спрос и предложение на этих рынках формируют уровень цен и котировок по отдель­ным формируемым или реализуемым активам, определяют эффективность использования отдельных инструментов инвестирования, выявляют среднюю норму доходности активов и среднерыночный уровень риска их использования. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования деятельности предприятий, свя­занной с функционированием активов, будет возрастать.

2. Государственное нормативно-правовое регулирование деятельности предприятия в области формирования и исполь­зования активов. Сложность и многогранность деятельности предприятий в этой области в условиях перехода к рыноч­ной экономике определяют необходимость государственного ее регулирования. Как свидетельствует мировой опыт, такое многоаспектное государственное регулирование осуществ­ляется во всех странах с развитой рыночной экономикой, не вступая при этом в противоречие с широкой самостоя­тельностью предприятий в выборе направлений и форм использования активов. На современном этапе система го­сударственного регулирования в этой области включает: рег­ламентирование отдельных аспектов использования активов в инвестиционном процессе; налоговое регулирование ис­пользования активов в хозяйственной деятельности предпри­ятия; регулирование порядка формирования информационной базы управления актива­ми и т.п. Характеризуя сложившуюся базу государственных нормативно-правовых актов в сфере регулирования деятель­ности предприятия в этой области, следует отметить, что она далеко не завершена и требует дальнейшего развития.

3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов формирования и использования активов предприя­тия. Механизм такого регулирования формируется в рам­ках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по воп­росам эффективности функционирования его активов. Так, ряд аспектов формирования и использования акти­вов предприятия регулируется требованиями устава пред­приятия. Отдельные из этих аспектов регулируются разработанной на предприятии стратегией развития активов и целевой финансовой политикой по отдельным направле­ниям формирования или использования активов. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утверж­дена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам функционирования активов.

4. Система конкретных методов и приемов осуществле­ния управления активами предприятия. В процессе анализа, планирования и контроля деятельности предприятия, свя­занной с функционированием его активов, используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. К числу основных из них относятся методы: технико-экономических расчетов, балансовый, экономико-статистические, экономико-мате­матические, сравнения и другие (их содержание будет под­робно рассмотрено в последующих разделах).

Эффективный механизм управления активами позво­ляет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций этого управления.

Управление запасами представляет собой сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента теснейшим образом переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Разработке политики управления запасами предшествует их анализ, в процессе которого устанавливаются:

1) средний размер финансовых средств, отвлекаемых в формирование запасов в целом и в разрезе отдельных их видов;

2) сезонные колебания размера запасов сырья и материалов, а также запасов готовой продукции;

3) оборачиваемость отдельных видов запасов и другие.

Основной задачей финансового менеджмента в процессе уп­равления запасами товарно-материальных ценностей является оптимизация их размера и оборота. Соответственно политику управ­ления запасами товарно-материальных ценностей на предприятии можно сформулировать следующим образом: политика управления запасами представляет собой составную часть общей политики уп­равления оборотными активами предприятия, которая заключает­ся в оптимизации общего их размера и структуры с позиций наиболее эффективного осуществления производственно-коммер­ческого цикла. Основными этапами реализации политики управления оборотными активами являются:

1. Определение необходимого объема финансовых средств, авансируемых в формирование запасов товарно-материальных ценностей. В процессе управления запасами следует прежде всего установить потребность в капитале, инвестируемом в этот вид активов, с учетом объема хозяйственной деятельности, про­должительности нахождения оборотного капитала в форме запасов товарно-материальных ценностей исходя из особенностей производ­ственно-коммерческого цикла, рыночной стоимости отдельных видов запасов и других факторов.

2. Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов. Процесс движения запасов товарно-материальных ценностей состоит из операций их доставки, приемки, хранения, под­сортировки и других. Расходы по обслуживанию этого процесса представляют собой определенную часть текущих затрат (издержек) предприятия. Минимизация этой части издержек является важным условием повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия, так как способствует увеличению его прибыли.

3. Обеспечение своевременного вовлечения в хозяйственный оборот излишних запасов товарно-материальных ценностей. В процессе финансового контроля за формированием и движением запасов должны быть определены размеры сверхнормативных запасов и разработаны мероприятия по ускорению их вовлечения в хозяй­ственный оборот. Это позволяет высвободить из хозяйственно­го оборота часть финансовых ресурсов, а также снизить размеры по­терь товарно-материальных ценностей в процессе их хранения.

4. Реальное отражение в финансовом учете стоимости запасов товарно-материальных ценностей в условиях инфляции. В связи с изменением уровня номинальных цен на товарно-материальные цен­ности в условиях инфляции, цены, по которым сформированы их за­пасы, требуют соответствующей корректировки к моменту производственного потребления или реализации этих запасов. Если такая корректировка цен не будет произведена, реальная стоимость запасов будет занижаться, а соответственно будет занижаться в реальный размер инвестированного в них капитала. Это нарушает объективность оценки состояния и движения этого вида активов в процессе финансового менеджмента.

Рассмотрим основные методы финансового менеджмента, с помощью которых реализуется политика управления запасами предприятии.

1. Определение необходимого объема финансовых средств, авансируемых в формирование запасов товарно-материальных ценностей, осуществляется путем определения потребности в отдельных видах запасов. В процессе определения потребности за­пасы товарно-материальных ценностей предварительно группируются в разрезе следующих их видов:

1) производственные запасы (запасы сырья и материалов, не­обходимые для производства продукции);

2) запасы готовой продукции, предназначенные для беспере­бойной ее реализации потребителям.

В разрезе каждого из видов запасов потребность в них опре­деляется раздельно по таким группам:

а) запасы текущего хранения (они представляют собой посто­янно обновляемую часть запасов, формируемых на регулярной осно­ве и равномерно потребляемых в процессе производства или реализации потребителям);

б) запасы сезонного хранения (формирование таких запасов обусловлено сезонными особенностями производства и закупки сырья, а также сезонными особенностями потребления готовой про­дукции);

в) запасы целевого назначения (формирование таких запасов на предприятии определено специфическими целями его деятель­ности, например, для организации встречной торговли при закупке отдельных сырьевых ресурсов: обуви при закупке шкур; сахара при закупке сахарной свеклы; подсолнечного масла при закупке подсол­нечника и т.п.).

Среди этих групп запасов основное внимание должно быть уделено определению потребности в запасах текущего хранения (на большинстве предприятий они представляют единственный вид за­пасов товарно-материальных ценностей).

Принципиальная формула, по которой определяется необ­ходимый объем финансовых средств, авансируемых в формирование запасов товарно-материальных ценностей, имеет вид:

ФСз = СР * Нз - КЗ, (2)

где ФСз - объем финансовых средств, авансируемых в запасы;

СР - среднедневной объем расхода запасов в сумме;

Нз - норматив хранения запасов, в днях (при отсутствии раз­работанных нормативов может быть использован пока­затель средней продолжительности оборота запасов в днях);

КЗ - средняя сумма кредиторской задолженности по расче­там за приобретенные товарно-материальные цен­ности (этот элемент включается в расчет, как правило, только по производственным запасам).

Расчет ведется по каждому из видов запасов. Суммирование результатов расчетов позволяет получить общую потребность в финансовых ресурсах, авансируемых в формирование запасов, т.е. определить размер оборотных активов, обслуживающих эту стадию производственно-коммерческого цикла.

Следует отметить, что определение потребности в оборотных средствах в строительстве имеет специфические особенности, которые состоят в следующем.

В отличие от других отраслей материального производства строительство конкретного объекта (здания, сооружения, жилого дома и др.) осуществляется строительной организацией на дого­ворных условиях по заказу предприятия или другой организации (инвестора), за счет средств которых выполняются работы по строительству данного объекта. В то же время продолжительность строительного процесса создаваемого объекта вызывает наличие большого незавершенного производства, покрываемого собствен­ными оборотными средствами строительной организации.

Продолжительность строительства объекта вызывает наличие большого незавершенного производ­ства в составе собственных оборотных средств подрядной органи­зации. Это, в свою очередь, приводит к неравномерности поступ­ления выручки от сдачи выполненных работ заказчику – основ­ного источника собственных средств подрядчика.

Специфика строительного производства обусловливает существенные различия в материалоемкости и трудоемкости работ на отдельных технологических этапах строительства и завершения объекта. В результате этого образуется неравно­мерность потребности в оборотных средствах в процессе строи­тельства объекта. Особенность ценообразования в строительстве в виде сметной стоимости и действующий порядок оплаты работ существенно сказываются на особенности формирования прибы­ли подрядных организаций. Территориальная закрепленность строящегося объекта вызывает смену мест производства работ, что сказывается на уровне рентабельности и потребности в оборотных средствах.

Затраты на строительно-монтажные работы состоят из прямых и накладных расходов. Прямые расходы – затраты на приобретение и доставку мате­риалов, деталей, конструкций, основная заработная плата рабочих, расходы по эксплуатации строительных машин и меха­низмов, прочие прямые затраты.

Накладные расходы – административно-хозяйственные расхо­ды, расходы по обслуживанию рабочих, расходы по организации и производству работ и прочие.

Размер данных затрат определяется по каждому объекту строительства путем составления сводной сметы – основного документа, определяющего полную сметную стоимость стройки. Она является основанием для финансирования стройки и осуще­ствления расчетов с заказчиком. Вместе с указанными прямыми затратами и накладными расходами полная сметная стоимость включает плановую прибыль.

Состав и структура оборотных средств подрядных организа­ций обусловлены технико-экономическими особенностями капитального строительства. Так, в составе оборотных средств нет готовой продукции, значительный удельный вес имеют ра­счеты и денежные средства. Размер незавершенного производства определяется не только условиями производства, но и действующим порядком расчетов между заказчиком и под­рядчиком.

Потребность подрядных организаций в собственных оборот­ных средствах определяется путем их нормирования. В нормировании отдельных статей имеются особенности, связанные со специ­фикой деятельности строительных организаций.

Так, при определении норматива по основным материалам, конструкциям и деталям в тех случаях, когда проектом организа­ции работ предусмотрена комплектация конструкций и деталей на строительных площадках, при расчете подготовительного запаса учитывается необходимое для этого время. Оно опреде­ляется на основании данных проектно-сметной документации.

Если период комплектации конструкций и деталей превы­шает период их монтажа, норма оборотных средств на этот период определяется по формуле:

, (3)

где Нк – норма оборотных средств на период комплектации;

Пк – период комплектации конструкций и деталей;

Пм – период монтажа конструкций и деталей.

Если монтаж конструкций и деталей производится по часо­вому графику непосредственно с транспортных средств ("с колес"), потребность в этом виде запаса отпадает и норматив оборотных средств на складские запасы конструкций и деталей не исчисляется.

Норматив по незавершенному производству строительно-монтажных работ по-разному определяется для домостроитель­ных комбинатов и трестов жилищного строительства, осущест­вляющих типовое строительство поточным методом, и обще­строительных организаций. Для первой группы строительных организаций норматив должен обеспечить покрытие затрат по незавершенному производству в период нормативной или пла­новой продолжительности строительства на всех объектах, одно­временно находящихся в незавершенном строительстве, от начала строительства до его полного окончания, включая время, необходимое для приемки-сдачи готовых объектов и предъяв­ления счетов в банк для оплаты. Количество объектов в условиях поточного производства зависит от продолжительности строи­тельства и шага потока, который характеризует периодичность начала строительства каждого объекта в днях.

Число объектов, находящихся одновременно в незавершенном строительстве, определяется путем деления нормативной продол­жительности строительства одного объекта на величину шага потока.

Норматив оборотных средств по незавершенному производ­ству для первой группы строительных организаций определяется по формуле:

НП = З * ОП * Кнз * Опс, (4)

где НП – норматив оборотных средств по незавершенному производству;

3 – средний размер однодневных затрат по сметной стоимости, исходящей из годового плана ввода в действие готовых объектов;

ОП – средняя продолжительность строительства объектов в днях, включая время, необходимое для оформ­ления актов и счетов и сдачи их в банк для оплаты;

Кнз – коэффициент нарастания затрат;

Опс – отношение плановой себестоимости строительно-монтажных работ к сметной стоимости.

Коэффициент нарастания затрат выражает отношение незавершенного производства, приходящегося в среднем на один из объектов, к сметной стоимости объекта и определяется по формуле:

, (5)

Где У_1,2,3,...,н – удельный вес затрат соответствующего месяца или другого периода, через который запускается в строительство каждый следующий объект, в общей стоимости объекта или комплекта;

СД – число объектов, находящихся одновременно в незавер­шенном производстве, по которым произведены за­траты первого месяца (периода) строительства;

СД– 1, СД-2, …, СД-Н - количество объектов, по которым

произведены затраты первого, второго и т.д. месяца (периода).

При равномерном распределении затрат по месяцам (периодам) строительства коэффициент нарастания затрат определяется по упрощенной формуле:

(6)

Для расчета отношения плановой себестоимости строи­тельно-монтажных работ к сметной стоимости (Опс) необходимо из сметной стоимости строительства вычесть плановые накопле­ния и установленное задание по снижению себестоимости строительно-монтажных работ.

Общая сумма норматива определяется как средневзвешен­ная величина по удельному весу однородных групп объектов, вво­димых в эксплуатацию в планируемом году, или путем сумми­рования нормативов, рассчитанных для каждой группы объектов.

По второй группе подрядных организаций в условиях ежеме­сячных расчетов между подрядчиком и заказчиком за выполнен­ные строительно-монтажные работы норматив устанавливается в размере 10 процентов годового объема работ, выполняемых собственными силами, что соответствует 36-дневным затратам на производство по сметной стоимости и позволяет подрядчику обходиться без денег заказчика в течение шести дней по истечении отчетного периода, необходимых для оформления расчетных документов и нормативного документооборота. Указанный норматив формируется за счет собственных средств подрядных организаций.

2. Оптимизация размера основных групп текущих запа­сов. Для оптимизации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила "Модель экономически обоснованного размера заказа" – Модель EOQ. Расчетный механизм модели EOQ основан на мини­мизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти операционные зат­раты предварительно разделяются на две группы: а) сумма затрат по размещению заказов (включающих расходы по транспортированию и приемке товаров); б) сумма затрат по хранению товаров на складе.

Рассмотрим механизм модели EOQ на примере фор­мирования производственных запасов.

С одной стороны, предприятию выгодно завозить сы­рье и материалы как можно более высокими партиями. Чем выше размер партии поставки, тем ниже совокупный размер операционных затрат по размещению заказов в определенном периоде (оформлению заказов, доставке за­казанных товаров на склад и их приемке на складе).

Сумма операционных затрат по размещению заказов при этом определяется по следующей формуле:

, (7)

ОЗрз – сумма операционных затрат по размещению заказов;

ОПП – объем производственного потребления товаров (сырья или материалов) в рассматриваемом периоде;

РПП – средний размер одной партии поставки товаров;

Срз – средняя стоимость размещения одного заказа.

Из приведенной формулы видно, что при неизменном объеме производственного потребления и средней стоимости размещения одного заказа общая сумма операционных затрат по размещению заказов минимизируется с ростом среднего размера одной партии поставки товаров.

Сумма операционных за­трат по хранению товаров на складе может быть опреде­лена по следующей формуле:

, (8)

где ОЗхт – сумма операционных затрат по хранению товаров на складе;

РПП – средний размер одной партии поставки товаров;

Сх – стоимость хранения единицы товара в рас­сматриваемом периоде.

Из приведенной формулы видно, что при неизмен­ной стоимости хранения единицы товара в рассматривае­мом периоде общая сумма операционных затрат по хра­нению товарных запасов на складе минимизируется при снижении среднего размера одной партии поставки товаров.

Таким образом, с ростом среднего размера одной партии поставки товаров снижаются операционные затра­ты по размещению заказа и возрастают операционные зат­раты по хранению товарных запасов на складе предприя­тия (и наоборот). Модель ЕОQ позволяет оптимизировать пропорции между этими двумя группами операционных затрат таким образом, чтобы совокупная их сумма была минимальной. Графически это представлено на рисун­ке 2.1.2.

Размер операционных

затрат, ден.ед.

Точка EOQ Размер партии поставки, шт

Рис. 2.1.2. График минимизации совокупных операционных затрат при оптимальном размере партии по­ставки (EOQ).

Математически Модель EOQ выражается следующей принципиальной формулой:

, (9)

где РППо – оптимальный средний размер партии постав­ки товаров (EOQ);

ОПП – объем производственного потребления товаров (сырья или материалов) в рассматриваемом периоде;

Срз – средняя стоимость размещения одного заказа;

Сх – стоимость хранения единицы товара в рассмат­риваемом периоде.

Соответственно оптимальный средний размер произ­водственного запаса определяется по следующей формуле:

, (10)

где П3о – оптимальный средний размер производственно­го запаса (сырья, материалов);

РППо – оптимальный средний размер партии поставки товаров (EOQ).

3. Обеспечение своевременного вовлечения в хозяйственный оборот излишних запасов товарно-материальных ценностей осуществляется на основе мониторинга текущей финансовой деятельности (сопоставления нормативного и фактического размера запасов). Мероприятия в этом случае разрабатываются совместно со службой производственного менеджмента. Основная цель этих мероприятий - высвобождение части финан­совых средств, "завязнувших" в сверхнормативных запасах.

Размер высвобождаемых финансовых средств в этом случае определяется по формуле:

ФСв = Зн - Зф = (ЗДн - ЗДф) * СР, (11)

где ФСв - сумма высвобождаемых финансовых средств в процессе нормализации запасов;

Зн – норматив запасов в сумме;

Зф - фактические запасы в сумме;

ЗДн - норматив запасов в днях;

ЗДф - фактические запасы в днях;

СР – среднедневной объем расходования запасов в сумме.

4. Оптимизация общей суммы запасов товарно-матери­альных ценностей, включаемых в состав оборотных активов.

Расчет оптимальной суммы запасов каждого вида (в це­лом и по основным группам учитываемой их номенклату­ры) осуществляется по формуле:

Зп = (НТх *Оо) + Зсх + Зцн, (12)

где Зп – оптимальная сумма запасов на конец рассматри­ваемого периода;

Нтх – норматив запасов текущего хранения в днях оборота;

Оо – однодневный объем производства (для запасов сырья и материалов) или реализации (для запа­сов готовой продукции) в предстоящем периоде;

Зсх – планируемая сумма запасов сезонного хранения;

Зцн – планируемая сумма запасов целевого назначения других видов.

5. Реальное отражение в финансовом учете стоимости запасов товарно-материальных ценностей в условиях инфляции осуществ­ляется путем их переоценки. В соответствии с нормами, действу­ющими в настоящее время, такая переоценка запасов товарно-материальных ценностей при условии изменения цен на них под влиянием инфляции производится ежемесячно. Для проведения до­оценки запасов берется минимальная цена на начало месяца и максимальная цена, сложившаяся в расчетах, на конец месяца. Вся сумма дооценки идет на пополнение оборотных активов с соответ­ствующим увеличением их норматива.

В практике финансового менеджмента для отражения реаль­ной стоимости запасов может быть использован метод LIFO ("пос­ледний пришел - первый ушел"). В соответствии с этим методом, за­пасы направляются в производственное потребление или на реализацию по ценам, по которым было зафиксировано последнее их поступление. В отличие от метода FIFO ("первый пришел - пер­вый ушел"), когда использование запасов осуществляется по ценам их первоначального формирования, метод LIFO позволяет получить реальную оценку этих результатов в условиях инфляции и эф­фективней управлять стоимостной формой движения запасов.

6. Построение эффективных систем контроля за дви­жением запасов, на предприятии. Основной задачей таких контролирующих систем, которые являются составной ча­стью финансового контроллинга предприятия, является своевременное размещение заказов на пополнение запа­сов и вовлечение в хозяйственный оборот излишне сфор­мированных их видов.

Среди систем контроля за движением запасов в стра­нах с развитой экономикой наиболее широкое применение получила "Система АВС". Суть этой контролирующей сис­темы состоит в разделении всей совокупности запасов то­варно-материальных ценностей на три категории исходя из их стоимости, объема и частоты расходования, отрица­тельных последствий их нехватки для хода операционной деятельности и финансовых результатов и т.п.

• Б категорию "А" включают наиболее дорогостоя­щие виды запасов с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий, вызываемых их недостатком. Частота завоза этой категории запасов опре­деляется, как правило, на основе "Модели EOQ". Круг конкретных товарно-материальных ценностей, входящих в категорию "А", обычно ограничен и требует еженедель­ного контроля.

• В категорию "В" включают товарно-материальные ценности, имеющие меньшую значимость в обеспечении бесперебойного операционного процесса и формировании конечных результатов финансовой деятельности. Запасы этой группы контролируются обычно один раз в месяц.

• В категорию "С" включают все остальные товарно-материальные ценности с низкой стоимостью, не играю­щие значимой роли в формировании конечных финансо­вых результатов. Объем закупок таких ценностей может быть довольно большим, поэтому контроль за их движени­ем осуществляется с периодичностью один раз в квартал.

Таким образом, основной контроль запасов по "Сис­теме АВС" концентрируется на наиболее важной их кате­гории с позиций обеспечения бесперебойности операцион­ной деятельности предприятия и формирования конечных финансовых результатов.

В процессе разработки политики управления запаса­ми должны быть заранее предусмотрены меры по ускоре­нию вовлечения в оборот сверхнормативных запасов. Это обеспечивает высвобождение части финансовых ресурсов, а также снижение размера потерь товарно-материальных ценностей в процессе их хранения.