Классификационный признак | Группы ценных бумаг |
Форма существования | Бумажные или документарные, безбумажные или бездокументарные |
Цель использования | Инвестиционные, спекулятивные |
Национальная принадлежность | Российские, иностранные |
Порядок фиксации владельца | Предъявительские, именные |
Специфика выпуска | Эмиссионные, неэмиссионные |
Вид эмитента | Государственные, корпоративные |
Характер обращаемости | Рыночные, нерыночные |
Уровень риска | Безрисковые, рисковые, высокорисковые |
Наличие начисляемого дохода | Доходные, бездоходные |
Регистрируемость органами управления | Регистрируемые, нерегистрируемые |
Форма обращения | Передаваемые по соглашению сторон, ордерные или передаваемые путем приказа владельца (индоссамента) |
Ценные бумаги, выпускаемые на весь срок существования лица обязанного по ним, напрямую не связаны с каким-либо временным периодом и соответственно являются бессрочными. К ним обычно относятся акции. Ценные бумаги, выпускаемые на какой-то ограниченный период времени, независимо от того, задан он при выпуске ценной бумаги или будет определен в ходе ее обращения, составляют группу срочных ценных бумаг.
|
|
Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования или порядок установления этого срока. Обычно срочные бумаги делятся на три подвида:
§ краткосрочные, имеющие срок обращения до одного года;
§ среднесрочные, имеющие срок обращения свыше одного года в пределах до 5–10 лет;
§ долгосрочные, имеющие срок обращения до 20–30 лет.
Срочные ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги, а установлен лишь порядок их гашения (выкупа), называются отзывными.
Классическая форма существования ценной бумаги – это бумажная форма, при которой ценная бумага представлена в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме.
Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги – ценные бумаги являющиеся объектом для вложения денег как капитала, т.е. с целью получения дохода.
Неинвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, обслуживающие денежные расчеты на товарных или других рынках. Обычно в этой роли выступают коносаменты, складские свидетельства, векселя.
Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Обычно она передается по соглашению сторон или путем цессии.
|
|
Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента) или приказа ее владельца, то она называется ордерной ценной бумагой.
Государственные ценные бумаги – различные виды облигаций, выпускаемые государством.
Негосударственные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями), а также частными лицами.
Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги называются нерыночными.
С точки зрения начисляемого дохода ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда для их владельца они есть простое свидетельство на товар или на деньги, а не капитал. Доход по ценной бумаге может начисляться в форме дивиденда (акции), процента (долговые бумаги) или дисконта, т.е. разницы между номиналом ценной бумаги и более низкой ценой ее приобретения.
Эмиссионные ценные бумаги обычно выпускаются крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. К ним относятся акции и облигации.
Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями.
По российскому законодательству каждая ценная бумага имеет свой номинал или номинальную стоимость. Однако в мировой практике разрешается выпуск, например, акций без денежного номинала или с нулевым номиналом. В этом случае указывается, какую долю в уставном капитале составляет одна акция, а потому ее номинал, исчисленный путем деления уставного капитала на число акций, меняется каждый раз с изменением размеров этого капитала, а не остается неизменным, как в случае, когда номинал ценной бумаги задан при ее выпуске. Если ценная бумага выпускается с указанием денежного номинала, то это бумага с постоянным номиналом. Если ценная бумага выпускается без денежного номинала (с нулевым номиналом), то это бумага с переменным номиналом.
В России ряд выпускаемых ценных бумаг подлежит обязательной государственной регистрации, например, эмиссионные ценные бумаги, так как их выпуск затрагивает интересы большого числа участников рынка. Кроме того, обязательной регистрации подлежат выпускаемые акции и облигации. Остальные виды российских ценных бумаг независимо от размеров их выпуска государственной регистрации не подлежат.
По уровню риска ценные бумаги условно подразделяются на безрисковые и рисковые.
Безрисковые – это бумаги, по которым риск практически отсутствует. В мировой практике это краткосрочные (срок 1-3 месяца государственные долговые обязательства (казначейские векселя).
Вое остальные ценные бумаги по уровню риска принято делить и низкорисковые (это обычно государственные бумаги), среднерисковые (это обычно корпоративные облигации) и высокорисковые (это обычно акции). Существуют и более высокорисковые, чем акции, ценные бумаги и другие инструменты рынка.
Графически место основных видов доходных ценных бумаг с точки зрения соотношения в них риска и уровня доходности принято изображать следующим образом (рис. 2.4).
Рис. 2.4. Зависимость дохода от риска
Каждый из видов основных ценных бумаг делится на подвиды и т.п., вплоть до ценной бумаги, выпускаемой конкретным лицом. В этом смысле каждый вид ценной бумаги представляет собой систему внутри самого себя, которая есть подсистема во всей систем ценных бумаг.
|
|