Определение величины финансового рычага хозяйственной деятельности предприятия на примере гостиницы «Русь». Определим целесообразность величины привлекаемого кредита. Структура средств предприятия представлена в Табл 1.
Таблица 1
Структура финансовых средств предприятия гостиницы «Русь»
Показатель | Величина |
Исходные значения | |
Актив гостиницы за вычетом кредитной задолженности, млн. руб. | 100,00 |
Заемных средств, млн. руб. | 40,00 |
Собственных средств, млн. руб. | 60,00 |
Нетто-результат эксплуатации инвестиций, млн. руб. | 9,80 |
Издержки по обслуживанию долга, млн. руб. | 3,50 |
Расчетные значения | |
Экономическая рентабельность собственных средств, % | 9,80 |
Средняя расчетная ставка процента, % | 8,75 |
Дифференциал финансового рычага без учета налога на прибыль, % | 1,05 |
Дифференциал финансового рычага с учетом налога на прибыль, % | 0,7 |
Плечо финансового рычага | 0,67 |
Эффект финансового рычага, % | 0,47 |
По этим данным можно сделать следующий вывод: гостиница «Русь» может брать кредиты, но дифференциал близок к нулю. Незначительные изменения в производственном процессе или повышение процентных ставок могут «перевернуть» эффект рычага. Может наступить момент, когда дифференциал станет меньше нуля. Тогда эффект финансового рычага будет действовать во вред гостинице.
|
|
Операционный анализ на предприятиях туризма
Затраты туристского производства и различные подходы