Сущность финансового менеджмента

Финансы хозяйствующих субъектов представляют собой систе­му денежных отношений, возникающих в процессе формирова­ния основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств, их распределения и использования.

В процессе участия финансов организации в производственно-хозяйственной деятельности возникают многообразные финансо­вые отношения, прежде всего на уровне организации и внутри нее: с бюджетом и внебюджетными фондами, с кредитными, стра­ховыми организациями, налоговой службой; с аудиторскими фир­мами и инвестиционными институтами; с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами, другими хозяйствующими субъектами.

Финансовые отношения внутри организации возникают при формировании собственного капитала (основного и оборотного), в процессе образования и распределения прибыли, формирования фондов и ресурсов. Они охватывают также отношения с персона­лом по оплате труда, выплате дивидендов и процентов по облига­циям и другим ценным бумагам, принадлежащим организации, с акционерами, не являющимися членами трудового коллектива.

Финансовые отношения на уровне организации охватывают отношения с поставщиками и покупателями, заказчиками и под­рядчиками, транспортом, с филиалами и дочерними организация­ми, другими хозяйственными звеньями при создании совместных организаций.

Финансовые отношения с бюджетом складываются в процессе уплаты налогов и других платежей, при получении ассигнований из бюджета, субсидий и трансфертов, в процессе получения и воз­врата бюджетных кредитов.

Отношения организации с внебюджетными фондами возника­ют при перечислении средств в государственные внебюджетные фонды как социального, так и производственного назначения.

Финансовые отношения организации с кредитной системой весьма обширны. Отношения с коммерческими банками начина­ются с открытия расчетных (текущих) счетов, на которых хранятся денежные средства организаций. Далее следуют расчеты за бан­ковские услуги, операции по безналичным расчетам, в процессе получения и погашения кредитов, уплаты процентов за кредит.

Развиваются отношения, связанные с новыми видами услуг бан­ков; лизингом, факторингом, форфейтингом. Отношения с банка­ми могут возникать и при покупке и продаже валюты, других опе­рациях.

Финансовые отношения со страховыми организациями и ком­паниями определяются условиями имущественного и личного страхования, новых форм страхования ответственности, финансо­вых и коммерческих рисков.

Финансовые отношения с налоговой службой возникают при уплате или неуплате налогов и сборов в бюджет, штрафов в случае просрочки или сокрытия платежей. С инвестиционными институ­тами, фондами, компаниями финансовые отношения развиваются по мере расширения рыночных условий хозяйствования, в частно­сти приватизации. Эмиссия и размещение ценных бумаг, инвести­ции в другие операции на финансовом рынке все более становятся определяющим фактором финансового состояния организаций. Финансовые отношения с аудиторскими фирмами возникают в процессе контроля за производственно-хозяйственной деятельно­стью организаций.

Разнообразные виды финансовых отношений организации, выраженные в денежной форме, не односторонние, а взаимные, отражающие движение денежных средств как от хозяйствующих субъектов, так и к ним. Соотношение встречных потоков денеж­ных средств, преобладание одного либо другого направления вли­яют на финансовое состояние организации и определяют перс­пективы ее развития.

Финансовый менеджмент — это система управления финансами коммерческой организации, направленная на развитие и совер­шенствование финансовых отношений путем постоянного вне­дрения новых принципов, форм, структур и методов управления с целью повышения эффективности производства.

Необходимые условия функционирования финансового менед­жмента — частная собственность на средства производства и землю; самофинансирование предпринимательской деятельности; рыноч­ное ценообразование; рынок труда, товаров и капитала; четкая рег­ламентация государственного вмешательства в деятельность орга­низаций, подкрепленная системой рыночного законодательства.

Управление финансами состоит в следующем:

разработка и реализация финансовой политики хозяйствующе­го субъекта;

принятие решений по вопросам организации финансов, выра­ботка методов реализации этих решений;

информационное обеспечение управления путем составления и анализа финансовой отчетности;

оценка инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций;

финансовое планирование и контроль;

организация аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью хозяйствующего субъекта.

Эффективное управление финансовой деятельностью основы­вается на следующих положениях.

• Взаимосвязь финансового менеджмента с общей системой управления. Любое управленческое решение в любой сфере дея­тельности (производственной, хозяйственной, инвестиционной, социальной и др.) прямо или косвенно влияет на движение де­нежных средств и в конечном итоге на финансовый результат дея­тельности организации.

• Интеграция с производственным, инновационным и некото­рыми другими видами функционального менеджмента. Необходи­мо отметить, что инвестиционный менеджмент — это часть фи­нансового менеджмента.

• Внутренний контроль финансовых потоков — важен для организации управления движением доходов и расходов. Внутрен­ний контроль — это необходимое условие достоверности данных, используемых для формирования финансовой отчетности.

• Ориентация на стратегические цели развития организации — приоритетное направление при оценке проектов управленческих решений по финансовым отношениям. Проекты управленческих решений, ориентированные на текущий момент, должны быть от­клонены, если они не согласовываются со стратегическими плана­ми организации или подрывают основу формирования устойчи­вых финансовых ресурсов за счет мобилизации внутренних источ­ников в обозримом будущем.

• Многовариантность управленческих решений — предполага­ет предварительный анализ каждого решения в отношении эф­фективности формирования и использования финансовых средств с учетом возможных альтернатив. Многовариантность проектов управленческих решений позволяет выбрать для реализации опти­мальное с помощью критериев, которые предприятие само разра­батывает и согласовывает.

Финансовый менеджмент выполняет три основные функции: воспроизводственную, распределительную и контрольную.

• Воспроизводственная функция финансов заключается в обеспечении непрерывного кругооборота капитала. Участвуя на всех стадиях расширенного воспроизводства, финансы способ­ствуют росту собственного капитала и доходности организации.

• Распределительная функция финансов заключается в обслу­живании процесса воспроизводства, влиянии на все его стадии с целью возмещения стоимости потребленных средств производ­ства, образования доходов, формирования фондов целевого на­значения. На основе данной функции формируются ресурсы для содержания и развития непроизводственной сферы.

• Контрольная функция финансов проявляется через способ­ность объективно отражать состояние экономики хозяйствующего субъекта и отрасли в целом. Инструментом реализации функции выступает финансовая информация, заключенная в показателях бухгалтерской и оперативной отчетности.

Финансовый менеджмент играет ключевую роль в экономичес­ком управлении организацией. Его качество определяется прежде всего стратегическими конкурентными преимуществами на рынке капиталов. Отличительная черта стратегического финансового ме­неджмента и критерий его успеха — не соизмерение полученных доходов и затрат, а величина капитала, обслуживающего воспро­изводственные процессы, контролируемого предпринимательской структурой и обеспечивающего накопления и инвестиции. Важ­нейшие элементы здесь — гибкость и адаптивность, что позволяет быстро реагировать на происходящие перемены, вносить коррек­тивы в стратегию организации, избавляться от неэффективных методов финансирования.

В рамках текущего финансового менеджмента уделяется много внимания стимулированию коммерческой инициативы, росту производительности труда, рационализации издержек производ­ства и обращения. В пределах стратегического финансового ме­неджмента абстрагируются от стимулирования, затраты оценива­ются только в связи с фактором окупаемости, а капиталовложе­ния — с позиций будущей прибыли. Текущий финансовый менед­жмент ориентирован на внутренние источники финансирования, обеспечивающие самоокупаемость. Для него решающую роль иг­рает эффективность использования имеющихся в распоряжении организаций денежных средств в конкретный отрезок времени. Стратегический финансовый менеджмент нацелен на поиск путей накопления капитала и перераспределения финансовых ресурсов в наиболее перспективные сферы бизнеса или в расширение мас­штабов деятельности.